基础化工行业简评报告：维生素价格延续上涨，湖北宜化2024上半年归母净利润预计同比高增-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　核心观点

　　本周（7月1日-7月5日）上证综指报收2949.93，周降幅0.59%，深证成指报收8695.55，周降幅1.73%，中小板100指数报收5570.18，周降幅1.72%，基础化工（申万）报收3009.00，周降幅0.86%，跑输上证综指0.27pct。申万31个一级行业，10个涨幅为正，申万化工7个二级子行业中，1个涨幅为正，申万化工23个三级子行业中，6个涨幅为正。涨幅居前的个股有ST永悦、*ST宁科、新亚强、红宝丽、正丹股份、恒光股份、兄弟科技、赤天化、雪峰科技、聚赛龙。

　　化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有维生素D3(+55.88%)、硫酸(+19.05%)、煤焦油(+10.26%)、维生素K3(+8.59%)、维生素E(+7.59%)。本周化工品跌幅居前的有三氯乙烯(-10.37%)、盐酸(-9.09%)、液氯(-8.94%)、天然气(-7.04%)、PTMEG(-6.9%)。

　　化工品价差回顾：本周化工品价差涨幅居前的有“苯乙烯价差”(+412.1%)、“己二酸价差”(+39.93%)、“MEG价差”(+26.76%)、“PX(华东)价差”(+22.22%)、“氨纶价差”(+6.18%)。本周化工品价差降幅居前的有“PTMEG价差”(-35.71%)、“二甲醚价差”(-20%)、“MTO价差”(-16.17%)、“TDI价差”(-14.82%)、“双酚A价差”(-7.3%)。

　　化工投资主线：

　　1、化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、远兴能源。

　　2、长期来看，全球轮胎需求稳中有升，而国内轮胎企业凭借性价比优势在全球的市场份额持续提升，短期来看，国内外需求复苏，原料成本及海运成本回落，企业订单饱满盈利能力修复，建议关注正处于海外快速扩张进程中的赛轮轮胎、森麒麟。

　　3、粮食价格高位，全球耕地面积稳步增长，农化产品需求刚性。磷肥刚性需求叠加新能源新增需求，建议关注磷矿资源丰富的川恒股份、云天化、兴发集团；农药板块建议关注有成本优势的低估值龙头扬农化工。

　　4、2024年三代制冷剂生产销售按配额执行后，制冷剂配额将向龙头集中，在全球制冷剂需求增长的大环境下，制冷剂行业将迎来长期向上景气周期。建议关注巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源。

　　风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。

# 中心思想

本报告对2024年7月1日至7月5日当周的基础化工行业及相关产品价格、价差进行了回顾与分析，并对重点公司公告和行业投资主线进行了梳理。核心观点如下：

*   **维生素D3价格大幅上涨：** 本周维生素D3价格涨幅显著，领涨化工品市场，值得关注。
*   **化工龙头企业价值凸显：** 持续看好在成本、技术及系统工程方面具有全方位积累的化工龙头企业，建议关注相关标的。

# 主要内容

## 一、本周股价回顾

*   **市场整体表现：** 上证综指和深证成指均出现周降幅，基础化工（申万）指数也小幅下跌，跑输上证综指。
*   **子行业表现分化：** 申万化工二级子行业中仅1个上涨，三级子行业中6个上涨，行业内部表现差异明显。
*   **个股涨跌情况：** ST永悦、*ST宁科等个股涨幅居前，华信新材、同大股份等个股跌幅较大。

## 二、化工品价格回顾

*   **价格上涨品种：** 维生素D3、硫酸、煤焦油、维生素K3、维生素E等化工品价格涨幅居前。
*   **价格下跌品种：** 三氯乙烯、盐酸、液氯、天然气、PTMEG等化工品价格跌幅居前。
*   **价差扩大品种：** 苯乙烯价差、己二酸价差、MEG价差、PX(华东)价差、氨纶价差等价差涨幅居前。
*   **价差收窄品种：** PTMEG价差、二甲醚价差、MTO价差、TDI价差、双酚A价差等价差降幅居前。

## 三、主要上市公司公告

*   **人事变动：** 三友化工、东方盛虹、云天化等公司发布了董事、高管辞职或聘任公告。
*   **股份回购/增持：** 卫星化学完成限制性股票回购注销，荣盛石化控股股东增持股份比例达到1%。
*   **股权激励调整：** 鲁西化工、濮阳惠成等公司发布了限制性股票激励计划调整或回购注销公告。
*   **业绩预告：** 湖北宜化发布业绩预告，预计上半年归母净利润同比大幅增长。

## 四、重点关注行业的价格和价差

*   **石油化工：** 提供了乙烯、丙烯、丁二烯、汽油、柴油、石脑油、燃料油、纯苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯等产品的国内外价格走势图。
*   **无机化工：** 提供了纯碱、烧碱、液氯、盐酸、原盐等产品的价格走势图。
*   **精细化工：** 提供了聚醚、己二酸、环氧丙烷、DMC、TDI、纯MDI、双酚A等产品的价格及价差走势图。
*   **有机原料：** 提供了甲醇、醋酸、醋酸酐、赖氨酸、蛋氨酸、苯胺等产品的价格及价差走势图。
*   **化肥农药：** 提供了尿素、氯化钾、磷酸一铵、磷酸二铵、磷矿石、草甘膦、甘氨酸、草铵膦、麦草畏等产品的价格走势图。
*   **塑料产品：** 提供了橡胶、PVC、钛白粉、钛精矿、PVA等产品的价格及价差走势图。
*   **化纤产品：** 提供了PTA、MEG、涤纶POY、己内酰胺、氨纶等产品的价格及价差走势图。
*   **氟化工产品：** 提供了二氯甲烷、三氯乙烯、R22、R134a、氢氟酸、萤石粉石等产品的价格走势图。

## 五、风险提示

*   提示了原油价格大幅波动、化工品价格大幅波动、地缘政治形势恶化、下游需求修复不及预期、汇率大幅波动等风险因素。

# 总结

本报告全面回顾了2024年7月第一周化工行业的市场表现、产品价格及价差变动，并结合重点公司公告和行业投资主线，为投资者提供了参考信息。其中，维生素D3价格的显著上涨以及化工龙头企业的投资价值值得重点关注。同时，报告也提示了行业面临的多种风险因素，提醒投资者谨慎决策。

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