好的，我将根据您提供的要求，对这份证券研究报告进行总结和分析。
中心思想
本报告的核心在于分析海外大型药企（MNC）在2024年第三季度的业绩表现，并以此为基础，为国内创新药企的投资提供建议。
创新驱动增长
海外药企的业绩增长主要由创新药驱动，尤其以GLP-1类药物和肿瘤免疫疗法（IO）为代表。
国内药企投资机会
报告建议关注在肿瘤、GLP-1RA及产业链、自免疾病领域具有差异化优势和出海潜力的国内创新药企。
主要内容
本报告主要分为三个部分：海外药企季度营收增速及全年业绩指引变化、海外药企业绩梳理、投资建议及风险提示。
海外药企季度营收及2024全年指引变化
本部分通过表格形式，对比了多家海外药企在2024年各季度的营收同比增速，以及全年业绩指引的调整情况。
- 数据对比： 详细列出了各公司24Q1、24Q2、24Q3的营收同比增速，以及年初至今不同时间段（1~2月、4~5月、7~8月、10~11月）的全年指引调整，包括营收和每股收益（EPS）。
- 信息来源： 数据来源于各公司财报，并由国信证券经济研究所整理。
海外药企业绩梳理
本部分详细梳理了各家海外药企的业绩表现，重点关注驱动业绩增长的关键产品和业务板块。
- Eli Lilly（礼来）：
- GLP-1产品（Mounjaro、Zepbound）是主要增长动力，但Q3环比增速放缓。
- 肿瘤药Verzenio销售额增长显著，受益于早期乳腺癌患者拓展。
- 自免药物Taltz销售额增长主要由更高的净价格驱动。
- Novo Nordisk（诺和诺德）：
- 降糖减重产品（Ozempic、Wegovy、Rybelsus）是业绩增长的主要驱动力。
- 上调全年销售指引，司美格鲁肽治疗NASH的临床研究取得积极数据。
- J&J（强生）：
- 多发性骨髓瘤相关产品（Darzalex、CARVYKTI、TECVAYLI）销售快速增长。
- 自免药物Stelara面临生物类似药竞争，Tremfya增长强劲。
- Abbvie（艾伯维）：
- IL-23+JAK1产品组合（Skyrizi、Rinvoq）快速增长，上调全年业绩指引。
- Humira销售额受到生物类似药竞争影响。
- Merck（默克）：
- HPV疫苗Gardasil营收同比下滑，下调全年EPS指引。
- 核心产品Keytruda销售额持续增长。
- Roche（罗氏）：
- 血液学、神经、眼科等板块快速增长。
- 肿瘤药Tecentriq销售额增长放缓。
- Novartis（诺华）：
- Cosentyx销售额同比增长显著，再次上调全年业绩指引。
- Entresto销售额持续增长，但面临仿制药竞争。
- Amgen（安进）：
- 剔除并表影响后产品销售额增长，上调全年营收指引。
- PCSK9抑制剂Repatha销售额增长显著。
- Pfizer（辉瑞）：
- Vyndaqel销售额增长显著，上调全年业绩指引。
- 收购Seagen对肿瘤业务带来积极影响。
- Sanofi（赛诺菲）：
- Dupixent销售额持续增长，再次上调业绩指引。
- 疫苗业务表现良好，Beyfortus销售额增长迅速。
- BMS（百时美施贵宝）：
- 来那度胺销售额高于预期，上调全年业绩指引。
- Opdivo销售额持续增长，Cobenfy获批上市。
- GSK（葛兰素史克）：
- RSV疫苗Arexvy销售额同比下降，呼吸&HIV板块快速增长。
- 维持此前对2024全年的指引。
投资建议及风险提示
本部分基于海外药企的业绩分析，为国内药企的投资提供建议，并提示相关风险。
- 投资建议：
- 肿瘤领域：关注具有差异化设计和出海潜力的创新药公司，如康方生物、科伦博泰生物-B、和黄医药等。
- GLP-1RA及产业链：关注单靶点/多靶点GLP-1RA创新药及GLP-1RA生物类似药，以及多肽原料药&CDMO、胰岛素笔相关企业，如信达生物、华东医药、恒瑞医药、诺泰生物、美好医疗等。
- 自免领域：关注国产IL-17A、IL-4RA品种，如康诺亚-B、智翔金泰、三生国健等。
- 风险提示：
- 市场竞争加剧
- 产品临床失败或有效性低于预期
- 产品商业化不达预期
- 技术升级迭代
总结
本报告通过对海外大型药企2024年第三季度业绩的详细分析，揭示了创新药在驱动业绩增长中的关键作用。报告重点关注了肿瘤免疫疗法、GLP-1类药物以及自免疾病治疗领域的市场动态，并结合这些分析，为国内创新药企的投资提供了具有针对性的建议。同时，报告也提示了市场竞争、临床风险、商业化风险以及技术迭代风险，为投资者提供了全面的参考信息。
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