基础化工行业双周报:预计三季度制冷剂、轮胎等细分领域业绩较好

基础化工行业双周报:预计三季度制冷剂、轮胎等细分领域业绩较好

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基础化工行业双周报:预计三季度制冷剂、轮胎等细分领域业绩较好

  投资要点:   行情回顾:截至2024年10月18日,中信基础化工行业近两周下跌4.78%,跑输沪深300指数2.48个百分点,在中信30个行业中排名第19;板块年初至今下跌5.96%,跑输沪深300指数20.37个百分点,在中信30个行业中排名第22。   具体到中信基础化工行业的三级子行业,从最近两周表现来看,涨跌幅前五的板块依次是其他塑料制品(8.19%)、电子化学品(7.31%)、民爆用品(2.14%)、橡胶助剂(0.69%)、涂料油墨颜料(0.22%),涨跌幅排名后五位的板块依次是聚氨酯(-13.64%)、氟化工(-10.75%)轮胎(-9.47%)、氮肥(-9.08%)、钛白粉(-8.94%)。   化工产品涨跌幅:重点监控的化工产品中,最近一周价格涨幅前五的产   品是液氯(+578.57%)、片碱(+8.38%)、氩气(+6.34%)、磷酸氢钙(+5.68%)、BDO(+4.17%),价格跌幅前五的产品是粗苯(-6.82%)、顺酐(-6.71%)、PX(-6.37%)、硫酸铵(-6.24%)、二甲苯(-6.01%)。   基础化工行业周观点:随着一揽子增量政策逐步落地实施、国家领导人对于科技创新进行积极表态,近期市场呈现出企稳迹象。具体到基础化工方面,三季度以来,我国化工品价格指数呈下行趋势,金九银十成色欠佳,预计行业整体三季度业绩或承压,而制冷剂、磷化工、轮胎等细分领域由于供需格局较好,部分产品价格坚挺,三季度业绩增长确定性较高。   后续来看,美国大选即将举行,大选结果出炉后国内经济刺激政策的方向和空间将进一步明确,利好化工行业下游需求改善,建议关注(1)综合优势明显、业绩稳健的龙头公司万华化学(600309)、华鲁恒升(600426);(2)近期价格上涨的三氯蔗糖,个股建议关注行业龙头金禾实业(002597);(3)海外需求旺盛,国内企业扩产、销量增长的轮胎板块,个股关注森麒麟(002984);(4)行业集中度高、2024年新增产能较少的涤纶长丝板块,个股建议关注桐昆股份(601233)和   新凤鸣(603225);(5)行业供给受配额政策限制的制冷剂板块,个股建议关注三美股份(603379)和巨化股份(600160);(6)磷矿石供需维持紧平衡的磷化工板块,个股建议关注云天化(600096)和川恒股份(002895)。   风险提示:能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险;宏观经济波动导致化工产品下游需求不及预期风险;部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险;部分化工品出口不及预期风险。
报告标签:
  • 化学制品
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    东莞证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-10-21

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  投资要点:

  行情回顾:截至2024年10月18日,中信基础化工行业近两周下跌4.78%,跑输沪深300指数2.48个百分点,在中信30个行业中排名第19;板块年初至今下跌5.96%,跑输沪深300指数20.37个百分点,在中信30个行业中排名第22。

  具体到中信基础化工行业的三级子行业,从最近两周表现来看,涨跌幅前五的板块依次是其他塑料制品(8.19%)、电子化学品(7.31%)、民爆用品(2.14%)、橡胶助剂(0.69%)、涂料油墨颜料(0.22%),涨跌幅排名后五位的板块依次是聚氨酯(-13.64%)、氟化工(-10.75%)轮胎(-9.47%)、氮肥(-9.08%)、钛白粉(-8.94%)。

  化工产品涨跌幅:重点监控的化工产品中,最近一周价格涨幅前五的产

  品是液氯(+578.57%)、片碱(+8.38%)、氩气(+6.34%)、磷酸氢钙(+5.68%)、BDO(+4.17%),价格跌幅前五的产品是粗苯(-6.82%)、顺酐(-6.71%)、PX(-6.37%)、硫酸铵(-6.24%)、二甲苯(-6.01%)。

  基础化工行业周观点:随着一揽子增量政策逐步落地实施、国家领导人对于科技创新进行积极表态,近期市场呈现出企稳迹象。具体到基础化工方面,三季度以来,我国化工品价格指数呈下行趋势,金九银十成色欠佳,预计行业整体三季度业绩或承压,而制冷剂、磷化工、轮胎等细分领域由于供需格局较好,部分产品价格坚挺,三季度业绩增长确定性较高。

  后续来看,美国大选即将举行,大选结果出炉后国内经济刺激政策的方向和空间将进一步明确,利好化工行业下游需求改善,建议关注(1)综合优势明显、业绩稳健的龙头公司万华化学(600309)、华鲁恒升(600426);(2)近期价格上涨的三氯蔗糖,个股建议关注行业龙头金禾实业(002597);(3)海外需求旺盛,国内企业扩产、销量增长的轮胎板块,个股关注森麒麟(002984);(4)行业集中度高、2024年新增产能较少的涤纶长丝板块,个股建议关注桐昆股份(601233)和

  新凤鸣(603225);(5)行业供给受配额政策限制的制冷剂板块,个股建议关注三美股份(603379)和巨化股份(600160);(6)磷矿石供需维持紧平衡的磷化工板块,个股建议关注云天化(600096)和川恒股份(002895)。

  风险提示:能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险;宏观经济波动导致化工产品下游需求不及预期风险;部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险;部分化工品出口不及预期风险。

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