医药日报：Enliven在研新药ELVN-001一期临床成功-摩熵咨询

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AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2025年1月12日，医药板块涨跌幅+0.84%，跑赢沪深300指数0.19pct，涨跌幅居申万31个子行业第19名。各医药子行业中，医院(+4.10%)、医疗设备（+3.13%)、医药流通(+1.28%)表现居前，其他生物制品（+0.09%）、医疗研发外包(+0.32%)、体外诊断（+0.36%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为康众医疗(+20.00%)、华兰股份（+19.99%)、迪安诊断(+19.98%)；跌幅榜前3位为热景生物（-8.29%)、维康药业（-7.84%）、五洲医疗(-7.53%)。

　　行业要闻：

　　近日，Enliven宣布，公司小分子激酶抑制剂ELVN-001的1b期ENABLE临床试验取得积极数据，结果显示：第24周时，ELVN-001在持续进行的1b期临床队列中的累计主要分子学缓解（MMR）率达69%，其中第24周时有53%的患者达到MMR，该药物在所有已评估剂量水平下均展现出良好的安全性和耐受性。ELVN-001是一种强效、高选择性、潜在“best-in-class”的小分子激酶抑制剂，专门针对CML患者的致癌驱动因子BCR-ABL融合蛋白。

　　（来源：Enliven，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　药明康德（603259）：公司发布公告，公司预计2025年实现营业收入454.56亿元，同比增长15.84%，其中可持续经营业务同比增长约21.40%，预计归母净利润为191.51亿元，同比增长102.65%，预计扣非后归母净利润为132.41亿元，同比增长32.56%。

　　天益医疗（301097）：公司发布公告，公司拟以自有资金及银行贷款回购公司股份，回购金额为0.6-1.2亿元，回购价格不超过65元/股，回购数量约为92.31-184.62万股，约占公司总股本的1.57%-3.13%，回购用途为股权激励或员工持股计划。

　　智飞生物（300122）：公司公布公告，子公司宸安生物研发的CA111注射液在浙江省开展I期临床试验，该药为GIP受体和GLP-1受体的双重激动剂。

　　荣昌生物（688331）：公司发布公告，公司与艾伯维就RC148签署独家授权许可协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的权利，公司将收到6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

中心思想

市场表现与行业动态分化：医药板块小幅跑赢大盘，结构性机会显现

2026年1月12日，医药板块整体上涨0.84%，跑赢沪深300指数0.19个百分点，但涨幅在申万31个子行业中仅排名第19，表明市场情绪偏谨慎。个股层面表现分化显著：康众医疗（+20.00%）、迪安诊断（+19.99%）等领涨，而热景生物（-8.29%）、维康药业（-7.84%）等跌幅居前，反映资金向具备催化剂的细分领域（如医院、医疗设备）集中。

创新药临床突破与公司授权交易成为核心催化剂

本周重点事件包括：Enliven在研新药ELVN-001（BCR-ABL抑制剂）1b期临床取得积极数据，第24周累计主要分子学缓解率达69%，且安全性良好，凸显“best-in-class”潜力；荣昌生物与艾伯维就RC148签署独家授权协议，首付款6.5亿美元，里程碑付款最高达49.5亿美元，彰显中国创新药出海价值。同时，药明康德2025年业绩预告显示营收同比增长15.84%，归母净利润同比增长102.65%，龙头公司业绩韧性为板块提供支撑。

主要内容

市场表现：医药板块微涨，子行业分化明显

当日医药板块涨跌幅+0.84%，跑赢沪深300指数0.19pct，在31个申万一级行业中排名第19。各子行业中：医院（+4.10%）、医疗设备（+3.13%）、医药流通（+1.28%）表现居前；其他生物制品（+0.09%）、医疗研发外包（+0.32%）、体外诊断（+0.36%）表现居后。个股方面，涨幅前三为康众医疗（+20.00%）、迪安诊断（+19.99%）、华兰股份（+19.99%）；跌幅前三为热景生物（-8.29%）、维康药业（-7.84%）、五洲医疗（-7.53%）。

行业要闻：Enliven ELVN-001一期临床成功，BCR-ABL抑制剂展现优异疗效

Enliven宣布其小分子激酶抑制剂ELVN-001的1b期ENABLE临床试验取得积极数据：第24周时，持续进行的1b期临床队列中累计主要分子学缓解（MMR）率达69%，其中第24周时有53%的患者达到MMR。该药物在所有已评估剂量水平下均展现出良好的安全性和耐受性。ELVN-001是针对CML患者致癌驱动因子BCR-ABL融合蛋白的强效、高选择性、潜在“best-in-class”抑制剂。

公司要闻：药明康德业绩高增，荣昌生物大额授权，天益医疗回购，智飞生物新药临床

药明康德（603259）：预计2025年实现营业收入454.56亿元，同比增长15.84%，其中可持续经营业务同比增长约21.40%；归母净利润191.51亿元，同比增长102.65%；扣非后归母净利润132.41亿元，同比增长32.56%。
天益医疗（301097）：拟以自有资金及银行贷款回购公司股份，回购金额0.6-1.2亿元，回购价格不超过65元/股，回购数量约92.31-184.62万股（占总股本1.57%-3.13%），用于股权激励或员工持股计划。
智飞生物（300122）：子公司宸安生物研发的CA111注射液（GIP/GLP-1受体双重激动剂）在浙江省开展I期临床试验。
荣昌生物（688331）：与艾伯维就RC148签署独家授权许可协议，艾伯维获得大中华区以外地区权利；公司将收到6.5亿美元首付款，且有资格获得最高49.5亿美元里程碑付款及大中华区以外净销售额的两位数分级特许权使用费。

总结

本日报核心信息可归纳为三方面：首先，医药板块当日表现温和，但子行业及个股分化显著，资金向医院、医疗设备等细分领域倾斜，反映市场对高景气赛道及事件驱动型个股的偏好。其次，行业层面，Enliven的ELVN-001临床数据优异，为慢性粒细胞白血病（CML）治疗领域带来潜在“best-in-class”选择，有望推动相关靶点药物研发热潮。最后，公司层面，药明康德业绩强劲增长验证CXO龙头韧性，荣昌生物大额授权交易凸显中国创新药国际化价值，天益医疗回购及智飞生物新药临床则体现企业积极资本运作与管线推进。整体来看，创新药临床进展及授权合作是当前医药板块的核心催化剂，建议持续关注具备差异化竞争力和出海能力的标的。

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