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地产链化工品追踪系列报告(2023-10):政策持续发力,玻璃、钛白粉等价格同环比增长
下载次数:
2762 次
发布机构:
信达证券股份有限公司
发布日期:
2023-11-09
页数:
28页
房地产行业作为化工重要的终端下游,承载着较大的消费体量,本报告旨在追踪地产链上游化工产品月度变化情况,寻找产业链投资机会。
下游地产行业方面:
国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性。2023年9月,全国房地产开发景气指数为93.44,同比下降1.36点,环比下降0.11点;2023年10月,中国化工产品价格指数(CCPI)均值为4765.26,同比下降6.44%,环比下降4.32%。
商品房销售面积累计同比持续下降,销售金额累计同比下降。2023年9月,商品房销售面积累计同比下降0.08%,其中住宅下降0.06%,办公楼下降0.12%,商业营业用房下降0.17%;商品房销售额累计同比下降0.05%,其中住宅下降0.03%,办公楼下降0.16%,商业营业用房下降0.15%。
房地产贷款增速下滑态势有所企稳。据中国房地产网报道,11月1日,央行披露2023年三季度金融机构贷款投向统计报告。报告显示,房地产贷款增速下滑态势有所企稳。2023年三季度末,人民币房地产贷款余额53.19万亿元,同比下降0.2%,与8月份持平,增速下滑态势有所企稳。房地产贷款增速比上年末低1.7个百分点,低于各项贷款增速11.1个百分点;前三季度减少333亿元,同比少增8821亿元。2023年三季度末,房地产开发贷款余额13.17万亿元,同比增长4%,增速比上年末高0.3个百分点。个人住房贷款余额38.42万亿元,同比下降1.2%,增速比上年末低2.4个百分点。房地产业中长期贷款余额同比增长6.2%,增速比上年末高2.2个百分点。
上游化工产品方面:
(1)玻璃产业链:2023年10月,浮法平板玻璃月均价为2134.67元/吨,环比增长2.57%,同比增长23.75%;2023年10月,重质纯碱均价为2956.84元/吨,环比下降9.99%,同比增长7.17%;轻质纯碱均价为2644.32元/吨,环比下降14.53%,同比下降1.60%;纯碱期货结算价为2343.29元/吨,环比下降23.32%,同比下降10.09%。
(2)水泥产业链:2023年10月,水泥价格指数为107.23,环比增长1.23%,同比下降30.25%;减水剂月均价为3926.32元/吨,环比增长0.35%,同比下降3.71%;聚羧酸减水剂单体TPEG月均价为7450.00元/吨,环比下降1.76%,同比下降11.41%。
(3)涂料产业链:2023年10月,钛白粉月均价格为16766.84元/吨,环比增长2.68%,同比增长10.76%。
(4)保温材料产业链:2023年10月,纯MDI价格为20421.05元/吨,环比下降7.24%,同比下降2.94%;聚合MDI价格为15563.16元/吨,环比下降6.95%,同比下降3.56%。
(5)家居产业链:2023年10月,TDI价格为18334.21元/吨,环比增长2.23%,同比下降24.69%。
(6)型材管材产业链:2023年10月,聚乙烯价格为8057.58元/吨,环比下降3.78%,同比增长0.61%;聚丙烯粉料价格为7370.11元/吨,环比下降2.80%,同比下降5.97%;聚丙烯粒料价格为7848.89元/吨,环比下降1.62%,同比下降3.84%;PVC电石法价格为5734.11元/吨,环比下降6.48%,同比下降5.38%;PVC乙烯法价格为6168.37元/吨,环比下降6.24%,同比下降5.02%。
(7)胶粘剂产业链:2023年10月,DMC价格为14589.47元/吨,环比增长3.32%,同比下降19.07%;PVA价格为12468.32元/吨,环比增长0.50%,同比下降22.98%。
风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本增长或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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