医药行业周报:安徽化学发光集采需求量公布,国产替代有望加速推进

医药行业周报:安徽化学发光集采需求量公布,国产替代有望加速推进

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医药行业周报:安徽化学发光集采需求量公布,国产替代有望加速推进

  报告摘要   本周我们梳理安徽肿标、甲功化学发光试剂集采的情况。   集采持续推进,主要化学发光品种已实现大部分省份集采   根据德勤统计数据,2021年免疫诊断前五大细分市场分别为:肿标124亿元、甲功79亿元、传染病71亿元、心标52亿元、性激素44亿元,其他细分市场规模合计70亿元。目前化学发光试剂集采已经覆盖主要品种,且传染病和性激素项目的集采方案已于近期在多省份陆续落地执行。   以史为鉴,安徽化学发光集采规则趋稳、降幅温和   窥安徽化学发光集采规律,我们发现:(1)规则趋稳。据安徽医保局交流回复,“以量划杠、带量集采、组套谈判、分步降价”集采法,打破了产品价格虚高的“坚冰”,成为国家医保局首次向中央深改委推荐的地方医保改革案例,得到中央深改办的肯定。在本次化学发光集采中也是继续使用该方法。(2)降幅温和。集采降价程度取决于最高有效申报价和保底降幅两个方面。从安徽历次化学发光集采看,最高有效申报价处于合理水平,50%保底降幅程度温和且固定,总体降价较温和。   内资企业报量结果亮眼,国产替代有望加速   多家国产在室间质评中表现出与罗氏之间更低的偏离度。我们取偏离度小于10%的项目发现,肿标检测试剂中,相较于其他进口产品与罗氏产品的偏离度,国产龙头的产品与罗氏的偏离度更低;甲功检测试剂中,安图生物、迈瑞医疗产品表现出更低的偏离度。   本次集采后市场规模超50亿元。本次集采首年意向采购量约5.5亿人份。其中,肿瘤标志物检测试剂约2.4亿人份;甲状腺功能检测试剂约3.0亿人份。按最高有效申报价降幅50.0%后,算出集采后覆盖省份市场规模超50亿元,其中肿标检测市场规模占比约54.8%。   迈瑞双项目市占率位居第二,多家国产市占率提升。肿标检测试剂采购量前三分别为:罗氏占比32.4%、迈瑞占比14.2%、新产业占比10.4%。将集采肿标检测试剂采购量市占率与2023年肿标室间质评市占率相比发现,迈瑞医疗、新产业、安图生物、迈克生物市占率分别提高约1.8pct、0.2pct、1.2pct、0.2pct。甲功检测试剂采购量前三分别为:罗氏占比29.5%、迈瑞占比13.2%、贝克曼占比11.7%。   相关标的:(1)迈瑞医疗:本次集采双项目国产第一,份额仅次于罗氏;(2)新产业:高速机占比持续提升,规模效应显现;(3)安图生物:流水线、高速机快速装机,看好试剂放量。   行情回顾:本周医药板块下跌,在所有板块中排名第21位。本周(12月23日-12月27日)医药生物板块下跌1.77%,跑输沪深300指数3.13pct,跑输创业板指数1.56pct,在30个中信一级行业中排名第21位。   本周中信医药子板块全线下跌,其中医疗器械子板块下跌0.14%、跌幅最小,中药饮片子板块下跌6.82%、跌幅最大。   投资建议:把握“关键少数”,寻求“出海掘金+单品创新+政策催化”潜在机遇   (1)出海掘金,拨云见日:创新制药(康方生物、药明合联、乐普生物、宜明昂科、微芯生物、科伦博泰生物)、体外诊断(新产业、亚辉龙、安图生物、万孚生物、华大智造)。   (2)单品创新,渐入佳境:CNS系列(人福医药、恩华药业、丽珠集团、苑东生物)、创新医械(微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗)。   (3)设备更新,催化在望:迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、祥生医疗。   风险提示:行业监管政策变化的风险,贸易摩擦的相关风险,市场竞争日趋激烈的风险,新品研发、注册及认证不及预期的风险,安全性生产风险。
报告标签:
  • 化学制药
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    太平洋证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-12-30

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    18页

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  本周我们梳理安徽肿标、甲功化学发光试剂集采的情况。

  集采持续推进,主要化学发光品种已实现大部分省份集采

  根据德勤统计数据,2021年免疫诊断前五大细分市场分别为:肿标124亿元、甲功79亿元、传染病71亿元、心标52亿元、性激素44亿元,其他细分市场规模合计70亿元。目前化学发光试剂集采已经覆盖主要品种,且传染病和性激素项目的集采方案已于近期在多省份陆续落地执行。

  以史为鉴,安徽化学发光集采规则趋稳、降幅温和

  窥安徽化学发光集采规律,我们发现:(1)规则趋稳。据安徽医保局交流回复,“以量划杠、带量集采、组套谈判、分步降价”集采法,打破了产品价格虚高的“坚冰”,成为国家医保局首次向中央深改委推荐的地方医保改革案例,得到中央深改办的肯定。在本次化学发光集采中也是继续使用该方法。(2)降幅温和。集采降价程度取决于最高有效申报价和保底降幅两个方面。从安徽历次化学发光集采看,最高有效申报价处于合理水平,50%保底降幅程度温和且固定,总体降价较温和。

  内资企业报量结果亮眼,国产替代有望加速

  多家国产在室间质评中表现出与罗氏之间更低的偏离度。我们取偏离度小于10%的项目发现,肿标检测试剂中,相较于其他进口产品与罗氏产品的偏离度,国产龙头的产品与罗氏的偏离度更低;甲功检测试剂中,安图生物、迈瑞医疗产品表现出更低的偏离度。

  本次集采后市场规模超50亿元。本次集采首年意向采购量约5.5亿人份。其中,肿瘤标志物检测试剂约2.4亿人份;甲状腺功能检测试剂约3.0亿人份。按最高有效申报价降幅50.0%后,算出集采后覆盖省份市场规模超50亿元,其中肿标检测市场规模占比约54.8%。

  迈瑞双项目市占率位居第二,多家国产市占率提升。肿标检测试剂采购量前三分别为:罗氏占比32.4%、迈瑞占比14.2%、新产业占比10.4%。将集采肿标检测试剂采购量市占率与2023年肿标室间质评市占率相比发现,迈瑞医疗、新产业、安图生物、迈克生物市占率分别提高约1.8pct、0.2pct、1.2pct、0.2pct。甲功检测试剂采购量前三分别为:罗氏占比29.5%、迈瑞占比13.2%、贝克曼占比11.7%。

  相关标的:(1)迈瑞医疗:本次集采双项目国产第一,份额仅次于罗氏;(2)新产业:高速机占比持续提升,规模效应显现;(3)安图生物:流水线、高速机快速装机,看好试剂放量。

  行情回顾:本周医药板块下跌,在所有板块中排名第21位。本周(12月23日-12月27日)医药生物板块下跌1.77%,跑输沪深300指数3.13pct,跑输创业板指数1.56pct,在30个中信一级行业中排名第21位。

  本周中信医药子板块全线下跌,其中医疗器械子板块下跌0.14%、跌幅最小,中药饮片子板块下跌6.82%、跌幅最大。

  投资建议:把握“关键少数”,寻求“出海掘金+单品创新+政策催化”潜在机遇

  (1)出海掘金,拨云见日:创新制药(康方生物、药明合联、乐普生物、宜明昂科、微芯生物、科伦博泰生物)、体外诊断(新产业、亚辉龙、安图生物、万孚生物、华大智造)。

  (2)单品创新,渐入佳境:CNS系列(人福医药、恩华药业、丽珠集团、苑东生物)、创新医械(微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗)。

  (3)设备更新,催化在望:迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、祥生医疗。

  风险提示:行业监管政策变化的风险,贸易摩擦的相关风险,市场竞争日趋激烈的风险,新品研发、注册及认证不及预期的风险,安全性生产风险。

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