医药生物：从阿托品看近视防控市场

好的，我将根据您的要求，对西南证券发布的《从阿托品看近视防控市场》研究报告进行总结和分析。

中心思想

本报告深入分析了眼科用药市场，尤其关注近视防控领域的阿托品、干眼症治疗以及老年眼病用药的市场潜力。报告的核心观点包括：

• 眼科用药市场增长潜力巨大： 预计中国眼科药物市场增速将高于全球平均水平，医院端是主要应用场景。
• 近视防控用药前景广阔： 国家政策大力支持青少年近视防控，低浓度阿托品作为有效的防控手段，市场潜力巨大，预计兴齐眼药阿托品获批上市后将迅速放量。
• 干眼症和老年眼病用药需求持续增长： 随着患病人数的增加和老龄化趋势的加剧，干眼症和老年黄斑变性等疾病的治疗需求将持续扩大，相关药物市场也将保持较快增速。

主要内容

1 近视防控用药有望成为爆品，干眼及老年眼病用药保持较快增速

• 眼科药物市场规模及增长：
  • 全球眼科药物市场预计将从2019年的340亿美元增长至2030年的681亿美元，中国市场预计从26亿美元增长至202亿美元，增速高于全球。
  • 2021年中国眼科药物市场规模约为198.7亿人民币，其中医院端占比约152亿，零售端占比46.7亿。
• 眼科疾病患病率及市场增速：
  • 中国眼科患病率前三的疾病为结膜炎、干眼症和近视。
  • 预计2020-2025年市场规模增速较快的眼科用药为干眼症用药（复合增速42.1%），2025-2030年为近视类用药（复合增速61.7%）。
  • 老年黄斑病变、糖尿病黄斑水肿以及青光眼类用药市场规模增速也位于前列。

1.1 青少年近视率高，政策加大近视防控力度

• 青少年近视现状：
  • 中国青少年近视问题严峻，总体近视率高居世界第一。
  • 2023年4-18岁患有近视的青少年人数约1.3亿，近视防控需求空间大。
• 政策推动：
  • 国家政策高度关注青少年近视防控，出台多项政策推动近视防控工作。
  • 国家教育局提出”着力解决小眼镜小胖墩问题“，提升角膜塑形镜等视光产品的市场认知，中国视光市场规模前景广阔。

1.2 低浓度阿托品可用于近视防控

• 近视防控手段：
  • 青少年近视防控方式包括框架眼镜、角膜接触镜和低浓度阿托品等，可联合使用。

1.3 国内外均有文献表明阿托品防控近视具备有效性

• 阿托品的有效性：
  • 阿托品滴眼液是目前唯一经循证医学验证能有效延缓近视进展的药物。
  • 低浓度阿托品滴眼液（0.01%）最为常用，可有效延缓儿童青少年眼轴增长。
• 阿托品的作用机制：
  • 关于阿托品对近视防控的原理有多种理论机制，有M受体学说、光照理论、改善脉络膜血供等等。

1.4 阿托品潜在市场空间大，预计上市后将迅速放量

• 阿托品用法用量：
  • 阿托品滴眼液适用于4~18岁青少年儿童，每晚睡前使用1次，1次1滴，需要滴入结膜囊内，并且强调用法用量会因人而异，需要按照医生的安排来使用。
• 市场规模预测：
  • 预计至2026年我国4-18岁青少年人数约2.4亿人，假设2026年青少年近视率持平于2022年，根据52.7%的近视率测算，4-18岁约有1.3亿近视青少年。
  • 保守预计2026年阿托品市场规模为52.9亿元，中性预计2026年阿托品市场规模为128.4亿元，乐观预计阿托品市场规模为203.9亿元。

1.5 阿托品销售监管政策较为严格，过往以院内制剂方式进行销售

• 监管政策：
  • 中国对阿托品滴眼液使用管控严格，在使用低浓度阿托品防控时要谨遵医嘱，医疗机构不得通过互联网诊疗开具阿托品的处方。
• 销售模式转变：
  • “院内制剂+互联网医院”模式2022年受阻，兴齐眼药阿托品获批上市开启新阶段。

1.6 多公司均布局阿托品产品

• 企业布局：
  • 兆科眼科、欧康维视生物、恒瑞医药等多个企业研制的阿托品滴眼液已经处于III期临床阶段，预计未来产品将进一步丰富。

2.1 干眼症患病人群持续增长，治疗需求持续扩大

• 干眼症患病人数：
  • 预计从2019年的2.1亿增长至2030年的2.7亿人，2019年我国干眼症患病率已达15.2%，患者群体持续扩张。
• 治疗方式：
  • 干眼症治疗方式有日常治疗（熏蒸、激光等）、药物治疗（人工泪液、抗炎药物等），且较难完全治愈，日常治疗不在医保范围内且具备复购性。

2.2 人工泪液和环孢素类产品为治疗干眼症主要药物品种

• 药物治疗：
  • 最常用的药物是人工泪液和外用环孢素类药物。
  • 预计我国干眼症药物市场规模将从2019年的4.3亿美元增长至2030年的67亿美元，市场前景广阔。
• 人工泪液：
  • 对于轻度干眼症起到缓解症状的作用，中重度干眼症需结合抗炎药物使用。
  • 2019年中国人工泪液市场规模约4.3亿美元，预计至2030年将达到14.5亿美元。
• 环孢素A类药物：
  • 中重度干眼症患者需要抗炎，环孢素A类药物主要起到抗炎作用。
  • 国内市场中仅有兴齐眼药兹润产品上市（2020年6月），恒瑞医药、兆科眼科等有多厂家产品在研。

3.1 老龄化趋势下，视网膜疾病治疗需求扩大

• 视网膜疾病患病人数：
  • 湿性老年黄斑部病变及糖尿病性黄斑水肿患病人数预计随老龄化趋势持续增加，治疗需求持续提升。
  • 2019年中国湿性老年黄斑变性患者约390万，预计至2030年增长至约520万；2019年中国糖尿病黄斑水肿患者约770万，预计至2030年将增长至约920万。
• 市场规模：
  • 2019年湿性老年黄斑变性药物市场规模约2.4亿美元，预计至2030年将增长至35亿美元，2019年糖尿病黄斑水肿药物市场规模约2.5亿美元，预计至2030年将增长至26.3亿美元。

3.2 抗VEGF类药物为湿性老年黄斑部病变及糖尿病黄斑水肿一线用药

• 治疗方式：
  • 湿性老年黄斑部病变：一线疗法为玻璃体内注射抗血管内皮生长因子（VEGF）。
  • 糖尿病黄斑水肿：一线疗法：注射抗VEGF药物；二线疗法：抗炎性固醇类药物。

3.3 在研产品丰富，预计市场规模将持续扩容

• 在研产品：
  • 目前有多款在中国处于申请上市及临床III期阶段的用于治疗湿性黄斑变性及糖尿病黄斑水肿药品，有VEGF类药物也有新作用机制药物，预计未来湿性黄斑变性及糖尿病黄斑水肿疾病药品市场将逐步丰富。

总结

本报告通过对眼科用药市场的深入分析，突出了近视防控、干眼症和老年眼病用药的市场潜力。随着国家政策的支持、患病人数的增加以及新药的不断研发，这些领域有望成为眼科药物市场新的增长点。其中，阿托品作为近视防控的有效手段，在获批上市后预计将迎来快速增长，相关企业也将受益。同时，干眼症和老年眼病用药市场也将随着老龄化趋势的加剧而持续扩大。投资者应关注相关企业的研发进展和市场布局，把握眼科用药市场的发展机遇。