医药生物行业周报（1月第3周）：医药支付端政策持续加码

中心思想

本报告的核心观点是：医药生物行业本周整体向好，受支付端政策利好及部分公司业绩预告亮眼影响，指数上涨，但风格仍偏好小市值股票。国家医保局持续加码支付端政策，推动丙类医保目录的制定，有望进一步提升创新药支付能力，利好高价值创新治疗方式。流感疫情已过峰值，但仍高于2021-2022年同期水平。

医药生物行业周度表现及市场风格

本周医药生物指数上涨2.67%，跑赢沪深300指数(2.14%)，但跑输Wind全A指数(3.61%)。市场风格继续偏好小市值股票。板块方面，医疗耗材表现最佳(5.03%)，受益于大博医疗业绩预告；医院(3.2%)和医药流通(2.61%)板块表现也较好。线下药店板块则下跌0.47%。业绩预告披露密集，业绩亮眼的股票涨幅居前。

支付端政策持续利好创新药发展

国家医保局计划在2025年内发布第一版丙类医保目录，主要涵盖创新程度高、临床价值大、患者获益显著但暂时无法纳入基本医保目录的药品。医保局将采取多种激励措施，引导商业健康保险将丙类目录药品纳入保障范围。此举有望提升创新药，特别是细胞治疗和基因治疗等高价值创新治疗方式的支付能力，并促进商业健康保险发展。

主要内容

一、市场周度回顾

本部分详细分析了医药生物行业本周的市场表现，包括指数涨跌幅、风格偏好、各板块表现以及个股涨跌幅情况。数据显示，本周医药生物指数上涨，但市场风格仍偏向小市值股票，医疗耗材板块表现突出，部分个股涨跌幅较大。

二、行业要闻及重点公司公告

本部分总结了本周医药生物行业的重大事件和重点公司公告。

2.1 行业重要事件

本节重点关注国家医保局发布的丙类医保目录相关政策，以及安徽省牵头全国生物药品联盟集采等重要事件，并对这些事件对行业的影响进行了分析。数据显示，医保基金收入和支出均有增长，医保基金即时结算改革正式启动。流感疫情数据显示，流感样病例占比有所下降，但仍高于2021-2022年同期水平。

2.2 行业要闻

本节介绍了国内外医药行业的一些重要新闻，例如礼来公司发布的2024年全年业绩预期及2025年业绩指引，葛兰素史克与IDRx达成收购协议，强生公司收购Intra-Cellular Therapies等。这些信息反映了国际医药巨头在研发和并购方面的动态。此外，还包括国家医保局召开支持创新药发展企业座谈会等信息，体现了国家对创新药发展的支持力度。

2.3 公司公告

本节对多家医药公司发布的2024年业绩预告进行了总结，包括益方生物、翰宇药业、怡和嘉业、百普赛斯、荣昌生物、迪哲医药、华兰疫苗、华大智造、人福医药、热景生物、何氏眼科、百济神州、华东医药、药明康德、普洛药业和毕得医药等公司的业绩预告情况。这些公告信息反映了各公司在不同领域的经营状况和发展战略。

总结

本报告对医药生物行业本周的市场表现、支付端政策变化以及行业要闻进行了全面分析。数据显示，医药生物行业整体向好，但市场风格仍偏好小市值股票。国家医保局持续加码支付端政策，利好创新药发展。流感疫情已过峰值，但仍需关注。多家公司发布的业绩预告显示，行业发展存在机遇与挑战并存的局面。投资者需密切关注政策变化和公司业绩表现，谨慎投资。