化工行业周报：通用股份定增完成，全钢胎开工率再度提升-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油环比大幅下跌。截至3月15日当周，WTI原油价格为67.61美元/桶，较3月8日下跌11.81%，较2月均价下跌12.01%，较年初价格下跌12.11%；布伦特原油价格为73.69美元/桶，较3月8日下跌10.85%，较2月均价下跌11.79%，较年初价格下跌10.24%。（2）天然气环比有涨有跌。截止本周三（3月15日）东北亚天然气中国到岸价上调0.78至13.76USD/mmbtu，环比上调6.01%。纽交所天然气期货价格为2.439USD/mmbtu，较上周下调4.39%；北美天然气现货价格2.2701USD/mmbtu，较上周下调7.16%。（3）动力煤环比下跌。本周国内动力煤价格小幅下跌，截止到3月16日，动力煤市场均价为998元/吨，较上周同期均价下跌6元/吨，跌幅0.80%。

　　基础化工板块市场表现回顾：本周基础化工板块下跌2.59%，表现劣于大盘。本周(2023.3.10-2023.3.17)，沪深300下跌0.21%至3958.82，基础化工板块下降2.59%；申万一级行业中涨幅前三的行业分别是传媒（+5.86%）、建筑装饰（+5.46%）、计算机（+4.50%）。基础化工子板块中，化学制品板块下跌2.18%，下跌幅度最小，化学原料板块下跌2.23%，农化制品板块下跌2.72%，化学纤维板块下跌3.01%，橡胶板块下跌3.07%，塑料Ⅱ板块下跌3.11%，非金属材料Ⅱ板块下跌7.04%。

　　通用股份定增发行完成。公司3月18日发布《2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书》，公告称，本次发行价格为3.48元/股，发行股数2.93亿股，募资资金总额10.18亿元，发行对象最终确定为17家，包括财通基金、中庚基金、泰康资产、诺德基金、淳厚基金、瑞华资管、银创资管、UBSAG、国泰基金、诺安基金、兴证基金等内外资机构。

　　波罗的海货运指数（FBX）在2021年9月10日达到历史高位11108.56点，随后开始震荡回落，2023年3月17日收于1462.58点，比前一周（2023.3.10）下跌6.75%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）在2022年2月11日达到历史高位3587.91点，随后表现出明显回落，2023年3月17日收于992.50点。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓解，港口陆续运力提升，我们认为海运价格有望结束大幅波动状态，稳定在合理区间，利好出口行业。

　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

中心思想

本报告的核心观点是：化工行业本周整体表现疲软，基础化工板块下跌2.59%，劣于大盘。能源价格方面，原油大幅下跌，天然气涨跌互现，动力煤小幅下跌。轮胎行业方面，全钢胎开工率小幅上升，半钢胎开工率下降，海运价格持续回落，利好出口。农化行业方面，钾肥、尿素等产品价格涨跌不一，磷矿石价格持平。煤化工行业方面，甲醇、聚乙烯、聚丙烯价格均下跌。精细化工行业方面，食品添加剂和维生素价格弱势整理，制冷剂市场坚挺。新能源上游产品方面，纯碱价格小幅上涨，光伏胶膜价格稳中上调。重点公司方面，赛轮轮胎受益于海外基地投产和“液体黄金”轮胎新品上市；确成股份受益于高分散二氧化硅产品需求增长；通用股份受益于泰国工厂高增长和柬埔寨工厂投产。

能源价格波动影响化工行业整体走势

本周国际原油价格大幅下跌，主要受地缘政治缓和和全球经济下行担忧的影响。天然气价格涨跌互现，动力煤价格小幅下跌，这些能源价格的波动直接影响了化工产品的生产成本和市场价格，导致本周化工行业整体表现疲软。

海运价格回落及部分化工产品价格波动

本周波罗的海货运指数和中国出口集装箱运价指数均持续下跌，这表明全球海运价格正在回落，对依赖出口的化工企业来说是一个利好消息。然而，部分化工产品的价格却出现波动，例如钾肥、尿素等农化产品价格涨跌不一，甲醇、聚乙烯、聚丙烯等煤化工产品价格下跌，这反映了市场供需关系的复杂性和不确定性。

主要内容

行业市场表现回顾及基础数据分析

本报告首先回顾了本周化工行业整体市场表现，指出基础化工板块下跌2.59%，表现劣于大盘。随后，报告对行业基础数据进行了详细分析，包括国际原油、天然气、动力煤等能源价格的波动情况，以及轮胎原材料价格指数的变化。数据显示，原油价格大幅下跌，天然气价格涨跌互现，动力煤价格小幅下跌，轮胎原材料价格指数环比下跌0.57%，同比下跌3.75%。

重点行业跟踪分析

报告对轮胎、农化、煤化工和精细化工等重点行业进行了深入跟踪分析，并提供了相应的图表数据支持。轮胎行业方面，报告分析了全钢胎和半钢胎开工率的变化，以及海运价格对出口的影响。农化行业方面，报告分析了钾肥、尿素、磷矿石等主要产品的价格走势。煤化工行业方面，报告分析了甲醇、聚乙烯、聚丙烯等主要产品的价格走势。精细化工行业方面，报告分析了食品添加剂和维生素等产品的价格走势。

重点公司业绩及发展前景分析

报告对赛轮轮胎、确成股份和通用股份等重点公司进行了业绩和发展前景分析。赛轮轮胎受益于海外基地投产和“液体黄金”轮胎新品上市；确成股份受益于高分散二氧化硅产品需求增长；通用股份受益于泰国工厂高增长和柬埔寨工厂投产。

风险因素提示

报告最后列出了化工行业面临的主要风险因素，包括宏观经济不景气导致需求下降的风险、行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险以及经济扩张政策不及预期的风险。

总结

本报告基于信达证券的研究，对化工行业本周市场行情进行了全面分析。报告指出，本周化工行业整体表现疲软，能源价格波动、海运价格回落以及部分化工产品价格波动是主要影响因素。轮胎、农化、煤化工和精细化工等重点行业表现各异，部分重点公司业绩增长强劲。投资者需关注宏观经济形势、行业周期以及原材料价格波动等风险因素。报告数据主要来自Wind和百川盈孚，并结合了行业新闻信息进行分析，为投资者提供参考。需要注意的是，本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断。

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