中心思想
本报告的核心观点是：医疗反腐政策虽然对医药板块造成短期承压，但长期来看，它将加速医药商业行业集中度提升，并带来新的投资机遇。报告建议投资者短期内关注院外消费属性的品牌资产，长期关注产品力、技术创新和品牌力强的企业。具体而言，报告看好医药商业、部分医疗器械细分领域以及中药行业，并对其他细分领域（如CXO、生物类似药、医疗消费）也进行了分析和展望。
医疗反腐下的短期冲击与长期机遇
医疗反腐政策的实施对医药板块造成短期冲击，部分子行业（如医疗器械）出现下跌。然而，长期来看，反腐能够规范行业秩序，提升行业透明度，最终促进医药行业健康发展，并加速行业集中度提升。这将为具备核心竞争力的企业带来新的发展机遇。
医药商业行业集中度提升的预期
报告特别强调了医药商业行业在医疗反腐背景下的发展潜力。由于SPD模式能够帮助医院降低成本，在反腐背景下有望加速渗透，相关企业有望受益。报告认为，国内药品批发配送集中度相对较高，器械领域也受益于集采和反腐政策，医药商业平台企业的市场份额有望提升。
主要内容
上周医药行业表现及重点关注
上周医药生物板块收益率为-1.48%，相对沪深300收益率为+1.91%。医药商业板块周涨幅最大，为0.14%；医疗器械板块跌幅最大，为-3.25%。报告重点关注了近期发布的几项重要政策，包括基层医疗卫生机构便民惠民服务举措、县级综合医院设备配置标准以及胰岛素专项集采续签工作通知等，并分析了这些政策对医药行业的影响。
医药板块走势与估值分析
报告对医药板块近1月、3月和6个月的涨跌幅进行了分析，并指出医药生物行业估值处于历史底部区域。报告还比较了医药生物行业指数PE（TTM）与沪深300指数PE（TTM），并分析了其溢价率。
行情跟踪：子行业及个股表现
报告对医药行业细分子行业（中药、医疗服务、化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业）的月度和周度涨跌幅进行了详细的跟踪和分析，并对上周医药板块个股涨跌幅进行了排名，指出涨幅靠前的个股及其原因。
关注个股分析：一周涨跌幅及估值
报告对部分重点关注个股的最近一周涨跌幅和估值进行了分析，并提供了相关数据图表。
行业及公司动态
报告梳理了近期重要的行业政策和新闻事件，包括药品审批、医疗器械注册证书注销、医保形势分析、大型医用设备配置许可以及医疗保障基金交叉检查等，并对部分上市公司的重要公告进行了总结。
总结
本报告基于对近期医药行业政策、市场表现以及公司动态的综合分析，认为医疗反腐政策虽然带来短期冲击，但长期来看将利好行业健康发展，并加速行业集中度提升。报告建议投资者关注医药商业、部分医疗器械细分领域以及中药行业，并对其他细分领域也进行了分析和展望，同时提醒投资者注意相关风险。 报告数据主要来源于Wind数据库，并结合信达证券研究团队的专业分析。 投资者应根据自身情况谨慎决策，并参考其他信息来源进行独立判断。
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