中心思想
本报告的核心观点是：2024年伊始，全球小核酸领域交易频繁，显示出该领域巨大的商业化潜力。国内小核酸企业发展迅速，并通过许可授权等方式积极参与国际竞争。短期来看，应关注临床进展迅速、商业化前景良好的小核酸管线；长期来看，应关注具备持续创新能力的平台型企业以及具备差异化创新和出海潜力的优质企业。同时，报告分析了医药生物板块整体市场表现，并对重点公司进行了盈利预测和投资评级。
小核酸领域交易火热，预示行业爆发临近
国内外医药市场表现及投资策略建议
主要内容
小核酸领域重磅交易频出，从Alnylam管线进展看行业趋势
本节详细分析了2024年初国内外小核酸领域发生的重磅交易，例如舶望制药与诺华的合作以及瑞博生物与勃林格殷格翰的合作，这些交易金额巨大，预示着小核酸药物的商业化进程正在加速。报告还分析了全球已上市的siRNA和ASO药物，并以Alnylam公司为例，详细介绍了其在TTR、乙肝、高血压和阿尔茨海默症等领域的管线进展，包括临床数据、研发阶段以及商业化前景。 Alnylam公司2023年营收达到12.4亿美元，同比增长39%，体现了小核酸药物市场的巨大潜力。 报告还列举了国内多家小核酸企业及其管线进展，例如圣诺医药、腾盛博药、石药集团、君实生物和悦康药业等，展现了国内小核酸领域的蓬勃发展态势。
本周行情回顾
本周A股市场整体下跌2.25%，生物医药板块下跌3.09%，表现弱于整体市场。各子板块中，生物制品跌幅最大（4.61%），化学制药跌幅也超过3%。报告列出了本周A股涨跌幅前十的个股，并对A股和港股市场表现进行了对比分析。港股医疗保健板块下跌8.45%，表现弱于恒生指数。
板块估值情况
报告提供了医药生物板块以及各子板块的市盈率（TTM）数据，并与全部A股的市盈率进行了比较。数据显示，医药生物板块市盈率为26.00x，高于全部A股的13.69x。各子板块市盈率也存在差异。
投资策略
报告提出了2024年医药行业投资观点，认为2024年是未来三年医药新周期的起点，国际化是未来三年医药最强的主线。报告建议积极布局“全球创新+患者获益”两大主线，并对创新药、医疗器械、疫苗、CXO和生命科学上游等细分行业提出了具体的投资策略建议，包括推荐关注的重点公司。 报告特别强调了中国医疗器械的国际化进程加速，以及中国在全球医疗器械市场具备的竞争优势。
推荐标的
报告推荐了16家公司，涵盖医疗器械、生物药、CXO、中药和生命科学上游等多个领域，并对每家公司进行了简要的投资理由分析。
风险提示
报告最后列出了主要的投资风险，包括研发失败风险、商业化不及预期风险、地缘政治风险和政策超预期风险。
总结
本报告对2024年第4周医药生物板块的市场表现进行了总结，重点关注了小核酸领域的发展趋势。报告指出，小核酸领域交易频繁，国内外企业积极布局，行业正处于商业化爆发的转折点。报告建议投资者关注临床进展快、商业化前景好以及具备持续创新能力的企业，并提供了具体的投资策略和推荐标的，同时提醒投资者注意潜在的投资风险。 报告数据翔实，分析深入，为投资者提供了有价值的参考信息。
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