医药行业周报：上海医保局全流程支持商业健康保险发展-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2024年11月28日，医药板块涨跌幅-0.64%，跑赢沪深300指数0.24pct，涨跌幅居申万31个子行业第23名。各医药子行业中，线下药店(+2.78%)、医药流通(-0.25%)、体外诊断（-0.33%）表现居前，医疗设备（-2.17%)、医疗研发外包(-1.36%)、其他生物制品（-1.01%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为热景生物(+20.00%)、复旦复华(+10.02%)、葫芦娃(+9.99%)；跌幅榜前3位为启迪药业（-9.96%）、理邦仪器(-8.39%)、河化股份（-7.76%)。

　　行业要闻：

　　11月28日，根据财联社消息，上海医保局有关负责人介绍了上海赋能商业保险发展的相关举措及实施效果，并对未来的增量政策提出展望。1）指导“定”位准确，商保产品更多聚焦基本医保未包括的自费医疗费用，形成与基本医保互补衔接；2）激发“研”的动力，指导商保机构创新开发产品；3）优化“卖”的支撑，通过政府等多个平台并借力互联网销售；4）推进“数”的赋能；5）培育“买”的意识，强调税收优惠政策的引导作用；6）进一步“拓”宽准公益性质的“沪惠保”受益人群和保障范围。

　　（来源：财联社，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　百济神州（6882335）：公司发布公告，公司自主研发的抗PD-1抗体药物百泽安（替雷利珠单抗注射液）、BTK抑制剂百悦泽（泽布替尼胶囊）分别新增3项适应症和1项适应症被纳入国家医保目录，绿叶制药合作引进产品百拓维（注射用戈舍瑞林微球）新增1项适应症被纳入国家医保目录；安进公司授权引进产品凯洛斯（注射用卡非佐米）成功续约。

　　京新药业（002020）：公司发布公告，公司1类创新药地达西尼胶囊（商标名为京诺宁，规格为2.5mg）通过国家医保谈判被纳入国家医保目录，适应症为用于失眠患者的短期治疗。

　　丽珠集团（000513）：公司发布公告，公司拟用自有资金或自筹资金6-10亿元以集中竞价交易方式回购公司股份133-222万股并注销，占比约为1.46%-2.44%，回购价格不超过45.00元/股。

　　君实生物（688180）：公司发布公告，公司产品特瑞普利单抗注射液（商品名：拓益，产品代号：JS001）新增4项适应症被纳入国家医保目录，目前该药在中国内地获批的10项适应症已全部纳入国家医保目录。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险。

中心思想

本报告的核心观点是：医药板块整体表现略逊于大盘，但部分子行业和个股表现突出。上海医保局大力支持商业健康保险发展，为医药行业带来利好，值得关注。国家医保目录的调整也对部分公司产生显著影响，体现了政策对行业发展方向的引导作用。

医药板块市场表现分析

医药板块整体表现略低于市场平均水平，但部分子行业表现强劲。11月28日，医药板块下跌0.64%，跑赢沪深300指数0.24pct，在申万31个子行业中排名第23位。其中，线下药店、医药流通、体外诊断表现较好，而医疗设备、医疗研发外包、其他生物制品表现相对较弱。个股方面，热景生物、复旦复华、葫芦娃涨幅居前，启迪药业、理邦仪器、河化股份跌幅居前。这种分化现象表明，医药行业内部存在结构性机会，需要进行更细致的分析。

上海医保局对商业健康保险的支持政策及其影响

上海医保局积极推动商业健康保险发展，采取了一系列措施，包括：明确商保产品定位，使其与基本医保形成互补；鼓励商保机构创新产品；优化销售渠道，利用政府平台和互联网；推进数据赋能；培育消费者购买意识；扩大“沪惠保”受益人群和保障范围。这些政策将促进商业健康保险市场发展，并对医药行业产生积极影响，例如增加医疗服务需求，刺激创新药物研发等。

主要内容

行业要闻：上海医保局支持商业健康保险发展

上海医保局全流程支持商业健康保险发展，旨在构建多层次医疗保障体系，促进医疗服务市场发展。其具体措施包括：精准定位商保产品，使其与基本医保互补；鼓励创新产品研发；优化销售渠道，利用政府平台和互联网；推进数据赋能；培育消费者购买意识；扩大“沪惠保”受益人群和保障范围。这些举措将对医药行业产生深远影响，值得持续关注。

公司要闻：多家公司产品纳入医保目录或其他重要事件

多家公司发布重要公告，其中：

百济神州: 百泽安和百悦泽新增适应症被纳入国家医保目录，百拓维新增适应症也被纳入，凯洛斯成功续约。这表明公司产品竞争力强，市场前景广阔。
京新药业: 1类创新药地达西尼胶囊（京诺宁）被纳入国家医保目录，这将显著提升公司产品市场份额和盈利能力。
丽珠集团: 拟回购公司股份，显示公司对未来发展充满信心，并致力于提升股东回报。
君实生物: 特瑞普利单抗注射液新增4项适应症被纳入国家医保目录，其所有获批适应症均已纳入医保，这将进一步扩大其市场份额。

子行业评级及推荐公司

报告对部分医药子行业进行了评级，其中生物医药Ⅱ评级为中性，其他医药医疗品评级为中性。报告未提供具体的推荐公司及评级，仅在公司要闻部分提及部分公司及其重要事件。

总结

本报告分析了2024年11月28日医药板块的市场表现，重点关注了上海医保局支持商业健康保险发展的政策及其影响，以及部分医药公司的重要公告。医药板块整体表现略逊于大盘，但部分子行业和个股表现突出。上海医保局的政策将促进商业健康保险市场发展，并对医药行业产生积极影响。国家医保目录的调整也对部分公司产生显著影响，体现了政策对行业发展方向的引导作用。投资者需关注行业政策变化以及公司自身发展情况，进行更深入的分析，才能更好地把握市场机会。未来需持续关注国家医保政策调整、行业竞争格局变化以及创新药研发进展等因素，以更准确地预测医药行业未来的发展趋势。

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