医药行业月报：中药值得继续关注，低估板块投资机会不容忽视

中心思想

本报告的核心观点是：医药行业整体表现跑输沪深300指数，但中药板块表现突出，值得继续关注；同时，医药商业、医疗器械和医疗服务板块也存在值得挖掘的投资机会。报告建议关注特定公司，并提示了中美政治风险和国家政策变化风险。

中药板块投资机会显著

报告指出，3月份中药板块逆市上涨，表现优异。结合中药材价格持续走高以及国家政策对中药行业的扶持，报告建议投资者继续关注康缘药业（600557）和羚锐制药（600285）的投资机会。

其他板块投资机会分析

报告还分析了医药商业、医疗器械和医疗服务板块的投资机会，并基于政策导向和市场趋势，推荐了相关公司：

• 医药商业板块: 基于《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中关于市场集中度提升的预测，报告建议关注一心堂（002727）、益丰药房（603939）、老百姓（603883）和大参林（603233）。

• 医疗器械板块: 鉴于我国医疗资源分布不均和基层医疗服务水平有待提升的现状，以及政府工作报告中提出的“推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局”的政策，报告建议关注润达医疗（603108）、迈瑞医疗（300760）、安图生物（603658）、联影医疗（688271）和翔宇医疗（688626）。

• 医疗服务板块: 基于教育部发布的《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，报告建议关注眼科服务领域的投资机会，重点关注欧普康视（300595）和明月镜片（301101）。

主要内容

本报告以2023年4月为时间节点，对医药行业进行了月度分析，内容涵盖市场行情回顾、估值分析、原料药价格走势、中药材价格走势以及各主要医药板块的投资机会分析，并对部分行业资讯进行了简要解读。

2023年3月市场回顾及估值分析

报告首先回顾了2023年3月医药行业市场行情。中信生物医药行业指数下跌3.38%，跑输沪深300指数5.06个百分点，但中药板块逆势上涨1.35%。 同时，报告对申万生物医药指数的市盈率（PE）进行了分析，指出其动态PE为23.95倍，处于近十年来的中位偏下水平。

原料药价格走势分析

报告详细分析了多种原料药的价格走势，包括维生素类（VA、VE、VC、VB系列、VK3）、抗生素类（青霉素工业盐）以及心血管类和高血压类原料药。分析结合了原油、大豆、玉米等大宗商品价格波动，以及行业供需关系等因素。

中药材价格走势分析

报告提供了大量图表数据，详细分析了2023年3月中药材价格指数及各类中药材（按植物部位、类型和功效分类）的价格波动情况。

各主要医药板块投资机会分析

报告对医药商业、医疗器械和医疗服务板块的投资机会进行了深入分析，并结合国家政策和行业发展趋势，推荐了多个值得关注的上市公司。

行业资讯解读

报告简要介绍了三个重要的行业资讯：儿童青少年近视防控工作纳入政府绩效考核、众生药业2022年年报公布以及恒瑞医药帕金森新药启动II期临床试验。

总结

本报告对2023年3月医药行业市场表现进行了全面分析，指出行业整体表现疲软，但中药板块表现突出。报告基于对市场行情、估值水平、原料药价格、中药材价格以及国家政策的综合分析，建议投资者关注中药板块以及医药商业、医疗器械和医疗服务板块中的特定公司，并提示了中美政治风险和国家政策变化风险。 报告数据翔实，图表丰富，为投资者提供了较为全面的行业分析和投资建议。 然而，投资者仍需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎决策。