医药生物行业周报(25年第9周):海外器械龙头2024年年报业绩概览,继续推荐创新药械

医药生物行业周报(25年第9周):海外器械龙头2024年年报业绩概览,继续推荐创新药械

券商报告

医药生物行业周报(25年第9周):海外器械龙头2024年年报业绩概览,继续推荐创新药械

  核心观点   本周医药板块表现弱于整体市场,医疗服务板块领跌。本周全部A股下跌2.27%(总市值加权平均),沪深300下跌2.22%,中小板指下跌3.78%,创业板指下跌4.87%,生物医药板块整体下跌2.72%,生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看,化学制药下跌0.39%,生物制品下跌2.36%,医疗服务下跌7.94%,医疗器械下跌3.44%,医药商业下跌3.57%,中药下跌0.76%。医药生物市盈率(TTM)30.88x,处于近5年历史估值的52.31%分位数。   海外器械龙头年报业绩概览:根据海外器械龙头的24Q4及2024年业绩,高值耗材类中的电生理、结构性心脏病等业务增长普遍在高双位数或20%以上,保持优异成长性。设备类中的医学影像产品环比改善,尤其是北美地区表现强劲;内镜类产品保持高个位数增长,手术机器人的装机量及手术量持续攀升。体外诊断类的中心实验室业务增长稳健,呼吸道诊断产品表现亮眼,肿瘤基因检测产品快速放量。“AI+医疗”的应用场景(基因多组学、虚拟医疗等)正在加速扩展,成为医药板块重要的增长极。海外器械龙头的中国区业务普遍受到宏观环境、集采和合规整顿的扰动,普遍预期25年的刺激政策将带来积极影响。   关注创新药械和业绩稳健的价值标的,以及AI+医疗热点。高质量的研发创新是医药行业的核心驱动力,创新药械在国内的商业化放量已经得到了较好的验证,对外BD的收益以及潜在的海外商业化收益会是板块持续的增长动力,我们持续看好具备差异化创新能力和出海潜力的公司,建议关注:康方生物、科伦博泰生物、和黄医药、泽璟制药、迪哲医药、三生制药等。耗材板块的集采仍在推进过程中,电生理、骨科等部分细分领域已进入集采后周期,建议关注低估值的龙头公司。医药产业正处于数字化转型与智能化升级的变革期,AI将改变药物研发、医学影像、多组学诊断、医疗服务等多个领域,建议关注AI+医疗相关公司。   风险提示:研发失败风险;商业化不及预期风险;地缘政治风险;政策超预期风险。
报告标签:
  • 中药
报告专题:
  • 下载次数:

    1220

  • 发布机构:

    国信证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-03-03

  • 页数:

    25页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  核心观点

  本周医药板块表现弱于整体市场,医疗服务板块领跌。本周全部A股下跌2.27%(总市值加权平均),沪深300下跌2.22%,中小板指下跌3.78%,创业板指下跌4.87%,生物医药板块整体下跌2.72%,生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看,化学制药下跌0.39%,生物制品下跌2.36%,医疗服务下跌7.94%,医疗器械下跌3.44%,医药商业下跌3.57%,中药下跌0.76%。医药生物市盈率(TTM)30.88x,处于近5年历史估值的52.31%分位数。

  海外器械龙头年报业绩概览:根据海外器械龙头的24Q4及2024年业绩,高值耗材类中的电生理、结构性心脏病等业务增长普遍在高双位数或20%以上,保持优异成长性。设备类中的医学影像产品环比改善,尤其是北美地区表现强劲;内镜类产品保持高个位数增长,手术机器人的装机量及手术量持续攀升。体外诊断类的中心实验室业务增长稳健,呼吸道诊断产品表现亮眼,肿瘤基因检测产品快速放量。“AI+医疗”的应用场景(基因多组学、虚拟医疗等)正在加速扩展,成为医药板块重要的增长极。海外器械龙头的中国区业务普遍受到宏观环境、集采和合规整顿的扰动,普遍预期25年的刺激政策将带来积极影响。

  关注创新药械和业绩稳健的价值标的,以及AI+医疗热点。高质量的研发创新是医药行业的核心驱动力,创新药械在国内的商业化放量已经得到了较好的验证,对外BD的收益以及潜在的海外商业化收益会是板块持续的增长动力,我们持续看好具备差异化创新能力和出海潜力的公司,建议关注:康方生物、科伦博泰生物、和黄医药、泽璟制药、迪哲医药、三生制药等。耗材板块的集采仍在推进过程中,电生理、骨科等部分细分领域已进入集采后周期,建议关注低估值的龙头公司。医药产业正处于数字化转型与智能化升级的变革期,AI将改变药物研发、医学影像、多组学诊断、医疗服务等多个领域,建议关注AI+医疗相关公司。

  风险提示:研发失败风险;商业化不及预期风险;地缘政治风险;政策超预期风险。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 25
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
国信证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049