基础化工行业周报：磷酸、天然气涨幅居前，关注生物燃料板块投资机会-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场行情走势

　　过去一周（11.25-12.1），基础化工指数涨跌幅为2.50%，沪深300指数涨跌幅为1.32%，基础化工板块跑赢沪深300指数1.18个百分点，涨跌幅居于所有板块第23位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：粘胶（12.87%）、锦纶（5.76%）、改性塑料（5.41%）、农药（3.78%）、炭黑（3.73%）。

　　化工品价格走势

　　周涨幅排名前五的产品分别为：国际磷酸（11.58%）、烟酰胺（9.89%）、NYMEX天然气（7.88%）、硫磺（7.30%）、水合肼（6.49%）。周跌幅前五的产品分别为：钛精矿（-5.14%）、涤纶长丝POY（-4.60%）、WTI原油（-4.55%）、二乙醇胺（-4.42%）、碳酸锂（-3.70%）。

　　行业重要动态

　　油价震荡盘整，市场静待OPEC部长会议。中国制造业采购经理指数环比回升，提振市场情绪，但美联储12月会议上不会再次降息的担忧抵消了这种乐观情绪，加之市场等待欧佩克+会议，投资者观望情绪升温，国际原油价格基本持稳。欧佩克在本周的会议上可能会将最新的石油减产措施延长至2025年第一季度末。第38次OPEC及非OPEC部长级会议和第57次OPEC联合部长级监督委员会(JMMC)会议将于12月5日以视频会议的方式召开。

　　油气巨头加大生物燃料投资。在脱碳和摆脱传统化石燃料的压力日益增加的情况下，世界领先油气巨头正在加大对生物燃料领域的投资。全球领先的6家石油巨头，即英国石油（BP）、雪佛龙、壳牌、道达尔能源、埃克森美孚和埃尼已宣布了总共43个生物燃料项目，这些项目部分已经投入运营或计划在2030年前投用。随着这些石油巨头转向低碳能源和先进生物燃料的趋势愈发明显，各公司都在扩大生产规模以满足航空和重型运输行业日益增长的需求。

　　投资建议

　　当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。

　　维持基础化工行业“增持”评级。

　　风险提示

中心思想

本报告的核心观点是：基础化工行业近期表现强劲，跑赢沪深300指数，部分子行业和化工产品价格涨幅显著。磷酸、天然气价格涨幅居前，值得关注；同时，油气巨头加大生物燃料投资，也为行业带来新的投资机会。报告建议关注制冷剂、化纤、优质标的（万华化学等）、轮胎、农化以及优质成长标的等投资主线，并维持基础化工行业“增持”评级。

基础化工行业整体表现强劲

报告期内（11.25-12.1），基础化工指数上涨2.50%，跑赢沪深300指数（上涨1.32%）1.18个百分点，在所有板块中排名第23位。这表明基础化工行业整体表现强劲，具备一定的投资吸引力。

部分子行业及化工产品价格波动显著

部分基础化工子行业涨幅显著，其中粘胶（12.87%）、锦纶（5.76%）、改性塑料（5.41%）、农药（3.78%）、炭黑（3.73%）涨幅居前。同时，化工产品价格波动也较为剧烈。国际磷酸（11.58%）、烟酰胺（9.89%）、NYMEX天然气（7.88%）、硫磺（7.30%）、水合肼（6.49%）价格涨幅居前；而钛精矿（-5.14%）、涤纶长丝POY（-4.60%）、WTI原油（-4.55%）、二乙醇胺（-4.42%）、碳酸锂（-3.70%）价格跌幅居前。这些价格波动反映了市场供需关系以及国际原油价格等因素的影响。

主要内容

行业走势及个股表现

报告首先分析了基础化工行业整体走势，指出其跑赢大盘，并列举了涨跌幅靠前的子行业，例如粘胶、锦纶等。随后，报告详细分析了部分个股的涨跌幅情况，指出南京化纤、嘉澳环保等个股涨幅居前，而佛塑科技、鼎龙科技等个股跌幅居后。这些数据为投资者提供了更细致的市场信息。

化工品价格走势分析

报告对化工品价格进行了深入分析，分别列出了周涨幅和周跌幅前五名的产品，并提供了相应的图表数据，直观地展现了磷酸、烟酰胺、天然气等产品价格的强劲上涨，以及钛精矿、涤纶长丝POY等产品价格的下跌。此外，报告还分析了部分化工品价差的波动情况，例如PTA价差的显著上涨和环氧丙烷价差的明显下跌。

行业重要动态及投资建议

报告提及了油价震荡盘整以及OPEC会议等重要行业动态，并重点强调了油气巨头加大生物燃料投资的趋势，这为投资者提供了重要的市场背景信息。基于对市场行情的分析，报告提出了具体的投资建议，建议关注制冷剂、化纤、优质标的（万华化学等）、轮胎、农化以及优质成长标的等六大投资主线，并维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

报告最后列出了潜在的风险因素，包括原油价格波动、需求不达预期以及宏观经济下行等，提醒投资者注意投资风险。

总结

本报告通过对基础化工行业周报数据的分析，全面展现了该行业近期市场行情、化工品价格走势以及投资机会。磷酸、天然气价格上涨以及油气巨头对生物燃料的投资是本周的显著特征。报告建议投资者关注多个投资主线，但同时也提醒投资者注意潜在的市场风险，需谨慎投资。报告数据来源可靠，分析客观，为投资者提供了有价值的参考信息。

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