化工行业周报：丁辛醇价格跳涨，化工景气持续复苏-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　核心观点

　　本周市场走势：过去一周（2 个交易日），沪深两市各板块以上涨为主，沪深 300 指数涨幅为-0.50%，化工指数涨幅为 1.32%。化工行业涨幅靠前的子板块有：合成革(17.34%)、粘胶(12.09%%)、氯碱(11.81%)、纯碱(9.93%)、炭黑（8.35%）。

　　本周价格走势：过去一周涨幅靠前的产品：辛醇（36.36%）、丁醇（31.90%）、国际苯乙烯（16.54%）、苯乙烯（12.21%）、液化气（长岭炼化）（11.96%）。过去一周跌幅靠前的产品： BOPP（厚光膜）（-14.55%）、 VCM（氯乙烯单体）（-4.19%）、甲醇（-1.73%）、二甲醚（-1.28%）。

　　行业动态：本周受极寒天气持续影响下，原油供应大幅下降，国际原油价格大幅上涨。美国极寒天气导致页岩油生产受影响，产量大幅减少逾百万桶，同时极寒天气下，取暖需求激增，且俄罗斯 2 月增产原油的预期也因极寒天气而未能兑现，国际原油价格持续上涨。本周末，WTI 原油价格为 61.14 美元/桶，较上周末上涨 4.19%，；布伦特原油价格为 64.34 美元/桶，较上周末上涨 4.67%。春节后，正丁醇华东地区价格跳涨 20%，涨至 13850 元/吨，辛醇价格涨至 15500 元/吨。本轮丁辛醇跳涨系国际原油上涨，国内装置检修，海外极寒天气导致停产，以及下游需求复苏多维度共振驱动。

　　投资建议：布油突破 65 美金关口，丁辛醇价格跳涨，化工景气持续复苏，关注涨价品种相关公司业绩高弹性。重点推荐板块：今年 1 月 1日，史上最严限塑令落地实施， PBAT 和 PLA 有望迎来爆发增长，把握可降解塑料黄金赛道贯穿全年投资机遇，推荐行业龙头金发科技；受供需格局改善共振驱动，丁辛醇价格跳涨，推荐行业龙头鲁西化工；PVC 下游复苏，油价上涨有望提振乙烯法 PVC 价格中枢，关注电石法龙头中泰化学；化纤板块自去年下半年起景气持续复苏，当前行业库存低位，供需格局紧张，关注氨纶龙头华峰化学、粘胶纤维龙头三友化工；国内钛精矿供应偏紧，海外装置开工不顺大量订单转移国内，关注钛白粉板块龙头龙蟒佰利；我国农药行业正进入新一轮整合期，国内农药使用量零增长背景下，行业集中度提升，龙头企业海内外市占率有望持续增长，关注扬农化工、利尔化学；海外经济复苏叠加opec+减产协议生效，国际油价中枢有望持续上行，关注民营大炼化以及煤化工板块投资机会。重点推荐：鲁西化工、金发科技、中泰化学、扬农化工、华鲁恒升、龙蟒佰利、三友化工、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化、万华化学、华峰化学、新和成、赛轮轮胎、雅化集团。

　　风险提示：原油价格波动、国内外疫情反复、需求不达预期

中心思想

本报告的核心观点是：受极寒天气影响导致原油供应大幅下降，国际原油价格大幅上涨，叠加国内装置检修和下游需求复苏等因素，共同驱动了丁辛醇价格的显著跳涨，反映出化工行业景气度持续复苏的态势。报告建议关注涨价品种相关公司的业绩高弹性，并推荐了多个重点关注的化工板块和个股。

国际原油价格上涨驱动化工行业复苏

本周国际原油价格大幅上涨，主要原因是极寒天气导致美国页岩油产量大幅减少，同时取暖需求激增，俄罗斯增产预期落空。WTI原油价格上涨4.19%，布伦特原油价格上涨4.67%。原油价格上涨直接推高了以原油为原料的化工产品的价格，例如丁辛醇。

丁辛醇价格跳涨凸显化工行业景气度

受国际原油价格上涨、国内装置检修以及下游需求复苏等多重因素影响，正丁醇和辛醇价格出现显著上涨，涨幅分别达到31.90%和36.36%。这表明化工行业整体景气度正在持续复苏。

主要内容

市场走势分析

本周沪深两市各板块以上涨为主，沪深300指数涨幅为-0.50%，化工指数涨幅为1.32%。化工行业涨幅靠前的子板块包括合成革(17.34%)、粘胶(12.09%)、氯碱(11.81%)、纯碱(9.93%)和炭黑(8.35%)。个股方面，基础化工板块涨幅居前的个股有博汇股份(22.56%)、ST德威(21.31%)等，跌幅居前的个股有泰坦科技(-15.13%)、恩捷股份(-14.19%)等。

价格走势分析

本周化工产品价格涨跌幅度较大。涨幅靠前的产品包括辛醇(36.36%)、丁醇(31.90%)、国际苯乙烯(16.54%)等；跌幅靠前的产品包括BOPP厚光膜(-14.55%)、VCM(-4.19%)、甲醇(-1.73%)等。部分化工产品价差也出现显著波动，原油价差上涨78.08%，而柴油价差下跌178.19%。

行业动态解读

报告详细分析了原油、化纤、PVC、钛白粉、维生素、聚氨酯、农化和氟化工等多个化工细分行业的动态。例如，原油方面，极寒天气导致供应下降，需求增加，价格大幅上涨；化纤方面，粘胶短纤价格继续上扬；PVC方面，受原油价格上涨影响，价格上涨；钛白粉方面，攀西地区钛矿价格先抑后扬；维生素方面，春节期间市场冷清平稳；聚氨酯方面，丙烯和聚醚价格上涨；农化方面，复合肥市场稳定运行；氟化工方面，不同制冷剂价格涨跌互现。

重要行业新闻及公司公告

报告总结了本周重要的行业新闻和公司公告，例如三泰控股非公开发行A股股票获得证监会核准批复，新安股份生产装置保持连续化生产，华鲁恒升精己二酸品质提升项目进入试生产阶段，以及国家发展改革委上调成品油价格等。

投资建议及重点跟踪产品

报告建议关注涨价品种相关公司的业绩高弹性，并重点推荐了鲁西化工、金发科技、中泰化学等公司。报告还提供了多个重点跟踪产品的价格走势图，包括PTA、钛白粉、纯MDI、聚合MDI、甲基环硅氧烷、PC、尿素、维生素A、环氧丙烷、己内酰胺、甲醇、国产维生素D3、粘胶短纤、轻质纯碱、烧碱和盐酸等。

总结

本报告基于市场数据和行业动态，分析了化工行业当前的市场走势和价格波动。极寒天气导致的原油价格上涨是本周化工市场的主要驱动因素，并进一步导致丁辛醇等产品的价格大幅上涨。报告认为化工行业景气度持续复苏，并建议投资者关注涨价品种相关公司的投资机会，同时提示了原油价格波动、国内外疫情反复以及需求不达预期等风险因素。报告中提供的具体公司推荐和产品价格走势图，为投资者提供了更详细的参考信息。

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