塑料行业简评报告:可降解塑料进入业绩兑现期,关注产能率先释放公司卡位黄金赛道投资机会

塑料行业简评报告:可降解塑料进入业绩兑现期,关注产能率先释放公司卡位黄金赛道投资机会

券商报告

塑料行业简评报告:可降解塑料进入业绩兑现期,关注产能率先释放公司卡位黄金赛道投资机会

  事件: 多家企业可降解塑料产能预计下半年陆续投产。   点评:   可降解塑料市场空间巨大。 2020 年全球塑料产量将近 4 亿吨, 其中可降解塑料全球产量仅为 117.4 万吨, 仅占全部塑料产能的 0.3%,替代市场空间巨大。 受益于各国“限塑”生效时间影响,全球可降解塑料的需求有望在 2020-2025 年出现大幅度的上升。   PLA、 PBAT 是生物基和石油基前景最为广阔的可降解塑料代表。 从可降解塑料产品种类来看, PLA 和 PBS/ PBAT 是目前市面上主流的生物降解材料, PLA(聚乳酸)为从植物提取淀粉,经生物发酵制得乳酸,最后经过化学合成制备; PBAT 则是以原油/煤为原料,经酯化—缩聚反应进行工业化制备。二者由于良好的可降解性以及经济性,成为前景最为广阔的可降解材料代表。   我国可降解塑料应用场景广泛,典型蓝海市场。 快递包装、一次性餐具、超市购物袋以及农用地膜是当前我国可降解塑料主要应用场景,按照我们测算,到 2025 年其对应可降解塑料市场空间分别为 150 万吨、 100 万吨、 70 万吨以及 60 万吨,目前国内可降解塑料有效产能合计仅约 25 万吨,缺口巨大,是典型蓝海市场。   丙交酯等核心原材料技术实现突破,打破进口依赖。丙交酯是 PLA聚合过程重要中间体,即乳酸单体经脱水环化生成丙交酯,进而聚合生成聚乳酸。 美国 NatureWorks 是全球最大的 PLA 生产企业,年产能达 18 万吨。 而我国 PLA 企业生产过程中对丙交酯存在进口依赖, 随着我国海正生物、 金丹科技、丰原集团等企业在生物发酵领域技术不断积累突破并成功生产出合格丙交酯原料, 有望彻底打破进口依赖。   多家企业可降解塑料产能将于下半年投产,进入业绩兑现期。 根据公司公告, 金发科技 6 万吨/年 PBAT 产能、 3 万吨/年 PLA 产能预计下半年投产; 金丹科技 1 万吨/年丙交酯项目也预计下半年投产,同时其投资的 6 万吨 PBAT 产能项目将于 2022 年 9 月投产; 瑞丰高材目前有 12 万吨在建 PBAT 项目,分为两期, 其中一期项目将于今年三季度建成投产。   关注相关公司卡位黄金赛道贯穿全年投资机会。 建议关注金发科技、金丹科技、彤程新材、瑞丰高材等相关公司产能率先释放,享受景气高位, 卡位黄金赛道, 贯穿全年投资机会。   风险提示: 需求不达预期, 项目进度不及预期,原材料价格波动
报告标签:
  • 化工行业
报告专题:
  • 下载次数:

    301

  • 发布机构:

    首创证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2021-06-28

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  事件: 多家企业可降解塑料产能预计下半年陆续投产。

  点评:

  可降解塑料市场空间巨大。 2020 年全球塑料产量将近 4 亿吨, 其中可降解塑料全球产量仅为 117.4 万吨, 仅占全部塑料产能的 0.3%,替代市场空间巨大。 受益于各国“限塑”生效时间影响,全球可降解塑料的需求有望在 2020-2025 年出现大幅度的上升。

  PLA、 PBAT 是生物基和石油基前景最为广阔的可降解塑料代表。 从可降解塑料产品种类来看, PLA 和 PBS/ PBAT 是目前市面上主流的生物降解材料, PLA(聚乳酸)为从植物提取淀粉,经生物发酵制得乳酸,最后经过化学合成制备; PBAT 则是以原油/煤为原料,经酯化—缩聚反应进行工业化制备。二者由于良好的可降解性以及经济性,成为前景最为广阔的可降解材料代表。

  我国可降解塑料应用场景广泛,典型蓝海市场。 快递包装、一次性餐具、超市购物袋以及农用地膜是当前我国可降解塑料主要应用场景,按照我们测算,到 2025 年其对应可降解塑料市场空间分别为 150 万吨、 100 万吨、 70 万吨以及 60 万吨,目前国内可降解塑料有效产能合计仅约 25 万吨,缺口巨大,是典型蓝海市场。

  丙交酯等核心原材料技术实现突破,打破进口依赖。丙交酯是 PLA聚合过程重要中间体,即乳酸单体经脱水环化生成丙交酯,进而聚合生成聚乳酸。 美国 NatureWorks 是全球最大的 PLA 生产企业,年产能达 18 万吨。 而我国 PLA 企业生产过程中对丙交酯存在进口依赖, 随着我国海正生物、 金丹科技、丰原集团等企业在生物发酵领域技术不断积累突破并成功生产出合格丙交酯原料, 有望彻底打破进口依赖。

  多家企业可降解塑料产能将于下半年投产,进入业绩兑现期。 根据公司公告, 金发科技 6 万吨/年 PBAT 产能、 3 万吨/年 PLA 产能预计下半年投产; 金丹科技 1 万吨/年丙交酯项目也预计下半年投产,同时其投资的 6 万吨 PBAT 产能项目将于 2022 年 9 月投产; 瑞丰高材目前有 12 万吨在建 PBAT 项目,分为两期, 其中一期项目将于今年三季度建成投产。

  关注相关公司卡位黄金赛道贯穿全年投资机会。 建议关注金发科技、金丹科技、彤程新材、瑞丰高材等相关公司产能率先释放,享受景气高位, 卡位黄金赛道, 贯穿全年投资机会。

  风险提示: 需求不达预期, 项目进度不及预期,原材料价格波动

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
首创证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049