中心思想
本报告的核心观点是：可降解塑料行业正进入业绩兑现期，市场空间巨大，具备显著的投资价值。 主要基于以下几点：
可降解塑料市场空间巨大且增长迅速
全球塑料产量巨大，而可降解塑料占比极低，替代空间巨大。受益于全球“限塑令”的实施，未来几年可降解塑料需求将大幅增长。
PLA和PBAT引领可降解塑料市场
PLA和PBAT是目前市场上主流的可降解塑料，因其良好的可降解性和经济性，前景广阔。
国内可降解塑料产能扩张，但仍存在巨大缺口
国内可降解塑料应用场景广泛，市场需求旺盛，但现有产能不足，供需缺口巨大，属于典型的蓝海市场。
核心原材料技术突破，打破进口依赖
丙交酯作为PLA生产的关键中间体，其国产化技术的突破，将有效降低PLA的生产成本，并打破对进口的依赖。
多家企业产能释放，进入业绩兑现期
多家企业可降解塑料产能将于下半年投产，这将推动行业进入业绩兑现期，为投资者带来丰厚的回报。
主要内容
本报告从市场空间、技术突破、产能释放等多个维度分析了可降解塑料行业的投资机会。
可降解塑料市场规模及增长潜力分析
报告指出，2020年全球塑料产量接近4亿吨，而可降解塑料产量仅为117.4万吨，占比不足0.3%。 随着各国“限塑令”的实施，预计2020-2025年全球可降解塑料需求将大幅增长。报告还预测了2025年快递包装、一次性餐具、超市购物袋以及农用地膜等主要应用场景的可降解塑料市场空间，并指出目前国内有效产能仅约25万吨，缺口巨大。
PLA和PBAT等主要可降解塑料材料的市场地位及发展前景
报告重点分析了PLA和PBAT这两种主流可降解塑料材料。PLA以植物淀粉为原料，经生物发酵制备；PBAT则以原油/煤为原料，经酯化—缩聚反应制备。报告强调了这两种材料良好的可降解性和经济性，使其成为前景最为广阔的可降解材料代表。
国内外主要可降解塑料生产企业的产能情况及竞争格局
报告列出了全球PBAT和PLA的主要产能分布情况（表1和表2），详细介绍了国内外主要企业的产能规模、新建产能规划以及市场竞争格局。 例如，报告提到了金发科技、金丹科技、瑞丰高材等国内企业在下半年即将投产的产能规模，以及其他相关企业的产能规划。
丙交酯等核心原材料技术突破对行业发展的影响
报告指出，丙交酯作为PLA生产的关键中间体，其国产化技术的突破对PLA产业发展至关重要。 随着海正生物、金丹科技、丰原集团等企业在生物发酵领域的技术突破，我国有望彻底打破对丙交酯进口的依赖。
投资建议及风险提示
报告建议关注金发科技、金丹科技、彤程新材、瑞丰高材等相关公司，认为这些公司产能率先释放，将享受行业景气高位，卡位黄金赛道，贯穿全年投资机会。同时，报告也提示了需求不达预期、项目进度不及预期、原材料价格波动等风险。
总结
本报告对可降解塑料行业进行了深入的市场分析，指出该行业市场空间巨大，增长潜力显著。 随着多家企业产能的陆续释放以及核心原材料技术突破，可降解塑料行业将进入业绩兑现期。 报告建议投资者关注相关公司的投资机会，但同时也需注意潜在的风险。 报告数据主要来源于百川资讯和公司公告，并对数据来源进行了明确标注。 报告结论客观、公正，并对投资建议进行了明确的风险提示。
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