轮胎行业月报：原材料价格上涨，国内需求有望提升-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　9月轮胎上游原材料价格：2024年9月丁二烯均价13116.30元/吨，环比上涨5.93%，同比上涨57.15%；天然橡胶均价1951.67美元/吨，环比上涨9.39%，同比上涨31.43%；丁苯橡胶均价15966.30元/吨，环比上涨7.07%，同比上涨20.28%；炭黑均价8236.67元/吨，环比上涨6.59%，同比减少15.87%；锦纶帘子布均价21937.50元/吨，环比减少1.40%，同比减少0.62%。亚洲主产国进入减产周期，叠加前期泰国其后扰动影响，天然橡胶产量持续降低。

　　2024年7月，我国天然橡胶消费量为61万吨，环比减少1.71%，同比上涨3.94%；

　　7月我国天然橡胶产量为10.1万吨，环比减少4.45%，同比减少2.33%；

　　7月我国进口天然橡胶数量为38.86万吨，环比上涨15.28%，同比减少21.62%；

　　7月ANRPC成员国天然橡胶产量为104.47万吨，环比上涨9.14%，同比上涨0.24%。

　　2024年9月波罗的海货运指数(FBX)均值为4836.65点，环比下降8.00%，同比上涨255.71%。

　　据国际航运物流协会数据，9月下旬，美东地区的运价进入下行通道，基本与美西地区运价持平，这与货主为规避拥堵风险，减少美东地区的出货量有关。9月底-10月初，美西地区的舱位和运力依然紧张，但整体运价没有明显上浮。整体情况看，今年旺季明显前置，到10月前，圣诞旺季的出货计划基本完成。预计10月下旬到年底，随着罢工的暂告一个段落，整体运价会进入缓慢下行的通道

　　风险提示

　　投资目的地政策环境风险。海外法律、政策体系、商业环境、文化特征均与国内存在差异可能给项目的实际运行带来不确定因素；

　　原材料成本上涨或产品价格减少的风险。轮胎主要原材料近年来价格呈现波动趋势由于轮胎售价调整相对滞后或难以及时覆盖原材料上涨对成本的影响；

　　全球市场竞争风险。全球轮胎行业龙头普利司通、米其林、固特异等国际知名品牌拥有较高国际市场份额我国轮胎产业在与国际品牌竞争中亟需持续做优做强。

中心思想

本报告基于东海证券研究所对2024年9月轮胎行业及相关产业链的分析，核心观点如下：

原材料价格上涨支撑轮胎成本，但海运费回落

9月份，丁二烯、天然橡胶、丁苯橡胶价格环比上涨，对轮胎成本形成较强支撑。但炭黑价格同比下降，海运费也持续回落，一定程度上抵消了原材料价格上涨的影响。

国内轮胎市场需求平淡，但出口强劲，海外建厂积极推进

国内轮胎市场需求在9月份整体表现平淡，但随着多家企业发布涨价函以及十一长假出行需求的推动，预计10月份市场需求将持续改善。与此同时，中国轮胎企业积极推进海外建厂和产能扩张，出口量持续增长，展现出强劲的国际竞争力。

主要内容

本报告详细分析了2024年9月轮胎行业及相关产业链的市场表现，内容涵盖原材料价格、轮胎产量、开工率、进出口情况、市场需求以及行业动态等多个方面。

9月轮胎原材料价格及市场表现分析

报告首先分析了9月份轮胎主要原材料的价格波动情况。丁二烯、天然橡胶、丁苯橡胶价格均环比上涨，同比涨幅也较为显著；而炭黑价格同比下降，锦纶帘子布价格则环比微降。这些价格波动对轮胎生产成本产生了直接影响。报告还提供了详细的月度数据对比，方便读者了解价格变化趋势。

中国天然橡胶供需及国际市场动态

报告分析了中国天然橡胶的月度消费量、产量和进口量，并将其与亚洲主产国的产量进行了比较。数据显示，亚洲主产国进入减产周期，天然橡胶产量持续下降，而中国天然橡胶进口量环比上涨，但同比下降。这反映了全球天然橡胶供需关系的复杂性。

全球集装箱运价及对轮胎行业的影响

报告分析了9月份波罗的海货运指数(FBX)的走势，指出其环比下降，但同比上涨。报告还分析了美东和美西地区集装箱运价的变化，并预测10月份运价将进入缓慢下行的通道。海运费的波动对轮胎的出口成本和价格具有重要影响。

中国轮胎产量、开工率及出口情况

报告详细列出了2024年8月中国橡胶轮胎外胎、全钢胎和半钢胎的产量，并分析了其环比和同比变化。同时，报告也提供了9月份国内轮胎半钢胎和全钢胎的平均开工率数据。此外，报告还分析了中国轮胎的出口情况，包括出口总量、小客车胎和卡客车胎的出口量以及主要贸易伙伴的出口占比。这些数据全面反映了中国轮胎行业的生产和出口状况。

国内外轮胎市场需求分析

报告分析了米其林公司提供的乘用车和卡客车轮胎市场需求数据，分别从配套市场和替换市场两个方面进行了对比分析，并对欧洲、北美和中国市场进行了细致的比较。报告还分析了美国汽柴油消费量、中国重卡销售量以及中国物流业景气指数和公路物流运价指数，这些指标可以间接反映轮胎市场需求的走势。此外，报告还分析了欧洲乘用车注册量和欧洲乘用车及卡客车替换胎销量，进一步佐证了对市场需求的判断。

行业动态及企业发展

报告总结了9月份轮胎行业的重大事件，包括森麒麟摩洛哥工厂投产、双星柬埔寨工厂投产、赛轮集团新产品发布和海外项目奠基、通用股份柬埔寨基地产销两旺以及多家轮胎企业发布涨价函等。这些事件反映了轮胎行业的发展趋势和企业战略布局。报告还特别提到了玲珑轮胎发布的三季度业绩预告，展现了部分企业的良好经营状况。

投资建议及风险提示

报告最后给出了投资建议，看好积极进行海外产能布局且自身具备一定海外竞争实力的企业，并建议关注赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等。同时，报告也指出了投资目的地政策环境风险、原材料成本上涨风险和全球市场竞争风险等潜在风险因素。

总结

本报告对2024年9月轮胎行业及相关产业链进行了全面的分析，数据显示原材料价格上涨对轮胎成本形成支撑，但海运费回落一定程度上抵消了部分影响。国内轮胎市场需求整体平淡，但出口强劲，海外建厂积极推进。报告预测10月份轮胎市场需求将持续改善，并建议关注具备海外竞争力的轮胎企业。然而，投资者也需要关注潜在的政策、成本和市场竞争风险。本报告的数据主要来自同花顺、钢联数据、东海证券研究所、米其林官网、ETRMA、USITC、EIA、百川盈孚、第一商用车网、中国海关、轮胎世界网和公司公告等公开信息来源。

报告正文