中心思想
本报告的核心观点是：生命科学上游产业长期向好，但短期景气度承压。 美国加息周期结束后，利率下行，全球生物医药投融资有望回升，将带动生命科学上游行业发展。 国内生物医药行业高速发展，国产替代和出海战略将持续提供增长动力。 报告建议关注具备长期增长潜力，且在国产替代和国际化方面具有优势的企业。
利率、投融资与生命科学上游产业景气度的关联性
本报告通过分析利率、生物医药一二级投融资、创新药股价指数和生命科学上游行业公司业绩之间的关系，揭示了生命科学上游产业景气度波动与宏观经济环境的密切联系。利率下降通常会引发创新药公司股价上涨，进而刺激生物医药一二级投融资增加，最终推动生命科学上游公司业绩提升和股价上涨；反之，利率上升则会造成相反的影响。
国内外生命科学上游产业发展趋势对比
报告指出，中国生命科学研发投入和生物药市场规模增速均高于全球平均水平，国产替代和商业化产品放量将驱动分离纯化填料、培养基等需求增长。 同时，报告分析了海外生命科学代表公司的业绩和股价走势，指出2020-2022年间，尽管疫情带来负面影响，但全球对生物医药的需求依然强劲，推动了行业增长。
主要内容
生命科学上游行业产品分类及下游客户
生命科学上游产品主要包括试剂（化学试剂和生物试剂）、耗材（一次性塑料耗材和纯化耗材）、仪器设备（实验室仪器和生产设备）以及模式动物四大类。下游客户涵盖检测机构、高校及科研院所、医药企业和药物研发生产外包企业（CXO）。
利率、创新药相关指数及投融资对生命科学上游的影响
报告详细分析了美国国债收益率（利率指标）与A/H和美股主要创新药指数的负相关性，以及全球和国内生物医药一级和二级市场投融资与创新药指数的正相关性。 数据显示，利率快速上行阶段会压制创新药企业估值，而投融资的减少则会影响创新药企的研发投入，进而影响生命科学上游公司的业绩。
国内外生命科学上游公司业绩及股价走势分析
报告提供了大量图表数据，对比分析了国内外多个生命科学上游代表公司的单季度收入环比、同比增长率以及股价涨跌幅，并结合创新药指数的走势，深入探讨了业绩和股价波动的驱动因素，包括疫情影响、投融资环境变化、研发投入等。
国内生命科学上游产业发展现状及未来展望
报告分析了中国生物药临床试验各阶段注册登记数量的快速增长，以及1类新药CDE临床批件受理件数的显著增加，表明国内生物药产业正处于高速发展期。 同时，报告也分析了国内生命科学上游公司2022年和2023年上半年的业绩表现，并探讨了业绩波动的原因，包括疫情影响、投融资环境变化等。
国产替代与出海战略：生命科学上游产业的增长动力
报告强调了国产替代和出海战略对国内生命科学上游企业发展的重要性。 国产产品在供应链稳定性和性价比方面具有优势，推动了国产替代进程。 同时，越来越多的国内企业积极拓展海外市场，寻求更大的发展空间。 报告分析了部分公司海外收入占比和增长情况，并指出海外收入占比高的公司业绩有望率先改善。
国内生命科学上游公司客户结构分析
报告分析了国内主要生命科学上游公司的客户结构，指出科研客户和工业客户是主要的客户群体。 科研客户的研发支出相对稳定，而工业客户的需求则与生物医药行业的研发投入和市场景气度密切相关。
投资建议及风险提示
报告最后给出了投资建议，建议关注在基因测序、模式动物、重组蛋白、分子砌块、制药装备等领域具有优势，且在国产替代和国际化方面具有良好布局的企业。 同时，报告也列出了潜在的风险因素，包括景气度下滑风险、行业竞争加剧风险、海外业务拓展不及预期风险以及新品研发不及预期风险。
总结
本报告基于对生命科学上游产业链的深入分析，结合大量统计数据和图表，全面评估了该行业的市场现状、发展趋势以及投资机会。 报告指出，虽然短期内行业景气度承压，但长期来看，生命科学上游产业仍具有广阔的发展前景。 国产替代和出海战略将成为推动行业持续增长的重要动力。 投资者应关注具备长期增长潜力，且在国产替代和国际化方面具有优势的企业。 同时，也需密切关注行业景气度波动以及其他潜在风险。
微信扫一扫-立即使用
