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基础化工行业周报:含氟新材料需求向好,PVDF行业延续景气
下载次数:
2164 次
发布机构:
申港证券股份有限公司
发布日期:
2021-07-26
页数:
13页
每周一谈:
7 月初以来,华东地区 PVDF 锂电用 PVDF 价格从 15 万元/吨上涨到 20 万元/吨,涨幅超过 30%,年初以来的涨幅接近一倍。 我们认为,本轮上涨主要是由于锂电池和光伏领域的需求激增导致,此外,新产能投放不及预期也为其价格的上涨起到了推波助澜的作用。
锂电池与光伏应用推动 PVDF 需求: PVDF 可以用于涂料、注塑传统需求,以及锂电池和光伏等新兴需求。随着新能源汽车的畅销以及光伏发电的加速推广, 近两年锂电池和光伏领域需求量大幅提升。如果按照今年新能源汽车240 万辆来估算,锂电池用 PVDF 需求量将达到 2.1 万吨,相比去年将增加一倍,对于 PVDF 需求拉动明显。
审批受阻使得新产能短期难以投放: 国内企业进入锂电用 PVDF 市场太晚,并且涂料级 PVDF 转产到锂电级有一定难度,需要多年的技术积累,短期内存量供应增加有限。 同时, 受氟化工环保等问题影响,新产能的生产批复没有明确的时间。从目前进度来看, 2021 年下半年只有山东华安新材料的 0.8万吨新增产能有望投产,其余新增产能最快在 2022 年底逐步释放。
投资建议: 我们认为, 短中期 PVDF 行业有望延续景气格局,建议关注具备一体化优势的东岳集团以及巨化股份等相关龙头企业。
市场回顾:
板块表现: 本周中信基础化工板块上涨 2.49%,上证综合指数成份上涨0.6%,同期上证综合指数相比,基础化工板块领先个 1.89 百分点。子板块方面,本周基础化工子板块以上涨为主,其中氟化工、无机盐、纯碱、膜材料、电子化学品等子板块等涨幅居前;氨纶、轮胎、涤纶、其他塑料制品、钛白粉等子板块跌幅居前
个股涨跌幅: 本周基础化工板块领涨个股包括永和股份、斯迪克、华软科技、天铁股份、 *ST 澄星等;领跌个股包括新化股份、华峰化学、长鸿高科、华康股份、 ST 辉丰等等。
风险提示: 国际油价波动的风险,全球疫情反复的风险,贸易政策变化的风险等。
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