化工周报：三代制冷剂毛利持续向好；涤纶长丝库存大幅下降

中心思想

本报告的核心观点是：2025年制冷剂配额政策落地，二代制冷剂配额大幅压减，三代制冷剂配额有所增加，但增幅小于预期，这将推动制冷剂行业继续保持较高景气度。同时，涤纶长丝库存大幅下降，价格上涨，行业景气度提升。建议关注巨化股份、三美股份、永和股份等制冷剂相关公司。

制冷剂行业景气度提升

2025年二代制冷剂配额大幅减少，三代制冷剂配额增加，但增幅低于前期指引。这将导致二代制冷剂供应减少，价格上涨，毛利维持向好趋势；三代制冷剂市场份额扩大，价格和毛利也保持增长。具体数据显示，R22毛利持平，R142b毛利上涨，R125毛利小幅下降，R32和R134a毛利大幅上涨。

涤纶长丝行业库存下降，价格上涨

本周涤纶长丝市场多重利好叠加，国际油价上涨，聚合原料成本上升，对涤纶长丝成本形成支撑。同时，生产商检修减产，市场供应减少，下游用户补货，导致行业库存大幅下降（本周库存45.23万吨，较上周减少37.19%），价格上涨（POY、FDY、DTY价格分别上涨150元/吨、150元/吨、50元/吨）。

主要内容

本报告详细跟踪了多个细分化工领域的市场行情，并对重点公司公告和行业新闻进行了梳理。

细分领域跟踪

报告对重点化工品价格、聚氨酯、农化、氟化工、轮胎、食品及饲料添加剂、民爆、化学原料、钛白粉和化学纤维等十个细分领域进行了跟踪分析，提供了大量图表数据，展现了各领域产品价格、毛利、产量、库存、开工率等关键指标的变动情况。例如，报告详细分析了制冷剂各牌号的价格和毛利变化，以及涤纶长丝价格、产量和库存的波动。

重点化工品价格跟踪

报告监测了58个重点化工产品，其中丙烯酸、WTI原油、丙烯酸丁酯、布伦特原油等价格上涨；尿素、磷酸一铵、电石、DMF等价格下跌。报告还列出了相关上市公司及其产能数据。

其他细分领域分析

报告对聚氨酯、农化、氟化工、轮胎、食品及饲料添加剂、民爆、化学原料、钛白粉和化学纤维等领域分别进行了详细的市场分析，包括价格波动、成本变化、供需关系、行业库存等方面，并结合图表数据进行说明。

行情表现

报告分析了本周和本月化工行业整体市场表现，包括沪深300指数、基础化工指数以及中信一级子行业和基础化工下属三级子行业的涨跌幅情况。数据显示，本周沪深300指数下跌，基础化工指数跌幅更大，部分细分行业如涤纶、粘胶、电子化学品和改性塑料跌幅显著。报告还列出了本周化工板块个股涨跌幅前十和后十的股票。

重点公司公告和行业重要新闻跟踪

报告对本周重点化工公司的公告和行业重要新闻进行了跟踪，包括公司项目进展、投资计划、并购重组等信息，以及行业内重大政策和技术突破等新闻。

大宗原材料

报告跟踪了国际油价（WTI、Brent）、天然气价格、动力煤价格以及烯烃价格等大宗原材料的价格波动，并分析了美国原油产量、库存和油井钻机数等数据，为化工行业整体市场分析提供宏观背景信息。

重点标的

报告最后列出了重点推荐公司，并提供了这些公司的盈利预测、市盈率等关键财务指标，以及投资评级说明。

总结

本报告通过对2025年1月6日一周内基础化工行业市场行情的全面跟踪和分析，得出制冷剂行业和涤纶长丝行业景气度提升的结论。制冷剂行业受益于配额政策调整，三代制冷剂毛利持续向好；涤纶长丝行业则由于库存下降和价格上涨而景气度提升。报告提供了大量数据和图表，支持了其分析结论，并对重点公司和未来市场走势进行了展望，为投资者提供了有价值的参考信息。 需要注意的是，报告中提到的所有观点和信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。