报告摘要 　　市场表现： 　　2025年1月21日，医药板块涨跌幅-0.34%，跑输沪深300指数0.41pct，涨跌幅居申万31个子行业第17名。各医药子行业中，血液制品(+2.26%)、医疗耗材(+0.16%)、医疗设备（-0.05%）表现居前，医疗研发外包（-1.01%)、医药流通(-0.70%)、医院（-0.65%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为天坛生物(+7.01%)、新诺威(+6.62%)、基蛋生物(+6.06%)；跌幅榜前3位为迈威生物（-8.61%）、康为世纪(-8.61%)、艾力斯（-6.54%)。 　　行业要闻： 　　近日，中国国家药监局药品审评中心（CDE）官网公示，赛诺菲申报的1类新药SAR444656获得临床试验默示许可，拟开发适应症包括特应性皮炎（AD）、化脓性汗腺炎（HS）。该药是一款IRAK4蛋白降解剂，由Kymera和赛诺菲共同开发。IRAK4是一种支架激酶，处于先天性免疫反应与适应性免疫反应的交汇点，通过其激酶活性和支架功能执行多重作用。 　　（来源：CDE，太平洋证券研究院） 　　公司要闻： 　　康龙化成（300759）：公司发布2024年业绩预告，预计2024年实现营业收入120.00-123.46亿元，同比增长4%-7%，归母净利润为17.29-18.57亿元，同比增长8%-16%，扣非后归母净利润为10.75-11.51亿元，同比下降24%-29%。 　　华海药业（600521）：公司发布2024年业绩预告，预计2024年实现归母净利润11.4-12.4亿元，同比增长37.3%-49.3%，扣非后归母净利润为11.5-12.5亿元，同比增长37.3%-49.3%。 　　奥锐特（605116）：公司发布公告，公司董事长彭志恩先生提议公司以集中竞价交易方式回购公司股票，回购金额为0.6-1.2亿元，回购价格不超过25.00元/股，回购用途为拟用于转换公司可转债。 　　百诚医药（301096）：公司发布公告，子公司百诚医药（珠海横琴）近日收到国家药品监督管理局临床试验批准通知书，公司自主研发的HQ2216药品将开展临床试验，适应症为重症患者预防应激性溃疡出血。 　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险。