医疗设备行业更新政策跟踪专题：设备更新政策持续推进，关注医疗设备投资机会-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　国务院推行设备更新政策，有望带动医疗设备需求增长。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中指出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。在医疗方面，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。自国务院发文至今，31个省（自治区、直辖市）均已发布相应方案。5月，针对医疗领域的设备更新方案发出，鼓励适度超前配置高端设备和县域基层医疗设备达标提质。

　　设备更新政策落地节奏：各省进入项目审批阶段，目前已有安徽、广东、广西、河北、重庆、北京等地的项目进行公示/发布可行性研究报告。据统计，截至7月24日，各省已公布的设备更新项目涉及投资额已经超过200亿元，从设备类型看，以福建、湖北、广西省的数据为例，预计总投资金额前五名依次为CT、超声、MRI、DR、内窥镜设备，占比分别为22.1%、15.8%、11.0%、8.6%、7.3%，合计占比超60%。从落地节奏看，预计首批设备更新项目的招投标需求有望在Q3起落地，并在Q4陆续释放。

　　规模测算：医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元。7月，发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提到将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金支持设备更新和消费品以旧换新，涵盖工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域，根据历年医疗卫生专项债规模占比，预计国债资金中分配给医疗领域的比例约7-9%，即210-270亿元，假设国债资金占总投资额的50%，预计医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元。其中CT需求规模约为93-120亿元，超声约66-85亿元，核磁共振约46-59亿元，DR约36-47亿元，内窥镜约31-40亿元，直线加速器约24-31亿元，DSA约20-25亿元。

　　医疗设备集采或将促进市场集中度提升，利好国产龙头品牌。2024年5月，国家发改委发布《关于做好医疗卫生领域2024年设备更新工作的预通知》，明确提出，市级及以下设备更新原则上采用省级集中采购的方式，由省级相关部门立项审批、组织采购。《广东省推进卫生健康领域设备设施迭代升级工作方案》中明确，本轮医疗设备更新支持和鼓励地市发展医疗装备集中采购。设备集采或将结合设备更新同步推进。供应链成本优势显著的国产龙头品牌有望抢占更多份额。

　　投资建议：建议关注医疗设备龙头联影医疗、迈瑞医疗，内镜企业开立医疗、澳华内镜、海泰新光，康复设备企业翔宇医疗，超声企业祥生医疗，以及IVD企业新产业、安图生物、亚辉龙等。

　　风险提示：设备集采降价风险；设备招采金额及进度不及预期；财政端支持力度不及预期。

中心思想

本报告的核心观点是：国务院推行的设备更新政策将显著拉动医疗设备市场需求，预计总规模达420-540亿元。政策落地节奏显示，项目审批已在多个省份展开，招投标有望于2024年第三季度开始，第四季度陆续释放。同时，医疗设备集采政策的推进将提升市场集中度，利好国产龙头企业。

设备更新政策利好医疗设备市场

国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，到2027年，医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，明确鼓励医疗机构更新医学影像、放射治疗、远程诊疗等设备。截至7月24日，31个省份均已发布相应方案，政策覆盖面广，释放出强烈的政策信号。

集采政策促进市场集中，利好国产龙头

国家发改委等部门强调市级及以下设备更新原则上采用省级集中采购，多地已明确集采要求。虽然集采导致终端价格下降（降幅40%-85%不等），但同时也促进了市场集中度提升，供应链成本优势显著的国产龙头企业有望受益。

主要内容

设备更新政策持续推进及落地情况

各省响应及政策文件梳理

报告详细梳理了31个省份发布的设备更新和消费品以旧换新政策文件，并列出了时间表和重点内容，涵盖医疗设备、医疗信息化、病房改造等方面。各省方案均鼓励医疗机构加快医学影像、放射治疗、手术机器人等医疗装备更新改造，并推进医疗机构信息化能力升级和病房改造。高端医疗和基层医疗均有望受益。

四部门联合印发医疗领域设备更新方案

国家发改委、国家卫健委等四部委联合印发《关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知》，明确了2027年的目标，并对高端医疗设备和基层医疗设备的更新提出了具体要求。

各省进入项目审批阶段及项目投资情况

报告详细列举了安徽、广东、广西、河北、重庆、北京、湖北、黑龙江、吉林等省份的医疗设备更新项目审批及公示情况，包括项目数量、投资额、设备类型等数据，截至7月24日，已公布项目总投资额超过200亿元，更新设备台数超过9000台。

设备类型投资占比及招投标预期

报告分析了福建、湖北、广西三省已公布项目的设备类型投资占比，CT、超声、MRI、DR、内窥镜设备占比超过60%。并预测首批设备更新项目的招投标需求有望在2024年第三季度起落地，第四季度陆续释放。同时，分析了海外医疗器械龙头企业（飞利浦、GE、西门子）的2024年二季度业绩表现，并对设备更新政策对业绩的影响进行了预测。

资金来源及市场规模测算

财政端政策支持

报告分析了财政部、发改委等部门出台的财政支持政策，包括设立科技创新和技术改造再贷款、设备更新贷款财政贴息政策，以及统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金支持设备更新等措施。

医疗设备更新总规模测算

基于医疗卫生专项债规模占比和超长期特别国债资金分配比例，报告预测医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元，并对CT、超声、MRI、DR、内窥镜、直线加速器、DSA等主要医疗设备的更新需求规模进行了测算。

医疗设备集采政策分析

集采政策推进及各地情况

报告介绍了国家发改委发布的《关于做好医疗卫生领域2024年设备更新工作的预通知》中关于省级集中采购的要求，并列举了安徽、河南安阳、四川宜宾、海南三亚等地已实施的集采情况，包括牵头单位、采购单位、采购品类、预算及采购金额等信息。

集采降价幅度及对市场的影响

报告分析了部分地区医疗设备集采的降价幅度（40%-85%），并指出集采将促进市场集中度提升，利好供应链成本优势显著的国产龙头品牌。同时，也指出了医疗设备集采大面积推开仍面临的难点。

总结

本报告基于国务院及各部委发布的政策文件，结合各省份已公布的医疗设备更新项目数据，对医疗设备更新政策的落地情况、资金来源、市场规模以及集采政策的影响进行了深入分析。报告预测，设备更新政策将带来巨大的市场机遇，国产医疗设备龙头企业有望受益于政策红利和市场集中度的提升。然而，投资者仍需关注集采降价风险以及政策落地进度等潜在风险。

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