地产链化工品追踪系列报告（2023-09）：玻璃、纯碱等化工品价格同环比回升

　　房地产行业作为化工重要的终端下游，承载着较大的消费体量，本报告旨在追踪地产链上游化工产品月度变化情况，寻找产业链投资机会。 　　下游地产行业方面： 　　 国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性。 2023 年 8 月，全国房地产开发景气指数为 93.56，同比下降 1.47点，环比下降 0.21点； 2023年 9月，中国化工产品价格指数(CCPI)均值为 4980.20，同比下降 3.00%，环比增长 6.12%。 　　商品房销售面积累计同比持续下降， 销售金额累计同比下降。2023 年 8 月，商品房销售面积累计同比下降 0.07%，其中住宅下降 0.06%，办公楼下降 0.13%，商业营业用房下降 0.19%；商品房销售额累计同比下降 0.03%，其中住宅下降 0.02%，办公楼下降 0.17%，商业营业用房下降 0.16%。 　　存量房贷利率下调， 提前还贷需求减少。 据中国证券报报道，存量首套房贷利率于 9 月 25 日起下调。对于符合条件的存量首套住房贷款，借款人无需提交申请，银行会统一批量调整，并发送短信通知借款人调整结果，利率调整后于当日起按新的利率水平执行。 　　促进房地产市场平稳健康发展， 多个二线城市全域取消限购政策。据证券日报报道，继大连、南京等二线城市取消现行限购政策后，9 月 11 日，济南和青岛住建部门接连发布消息，宣布调整现行限购政策。一是宣布市域全域取消限购政策，二是优化住房上市交易年限，取得商品住房《不动产权证书》即可上市交易。 据统计，截至 9 月 12 日，已有包括兰州、东莞、佛山、沈阳、嘉兴、大连、南京、济南、青岛在内的 9 个城市全面取消限购政策。 　　上游化工产品方面： 　　（ 1） 玻璃产业链： 2023 年 9 月，浮法平板玻璃月均价为 2113.80元/吨，环比增长 6.58%，同比增长 18.83%； 重质纯碱均价为3285.00元/吨，环比增长31.59%，同比增长18.18%；轻质纯碱均价为 3093.85 元/吨，环比增长 31.98%，同比增长 16.84%；纯碱期货结算价为 3055.90 元/吨，环比增长 25.13%，同比增长15.64%。 　　（ 2） 水泥产业链： 2023年 9 月，水泥价格指数为 105.93，环比下降 3.34%，同比下降 27.84%； 减水剂月均价为 3912.50 元/吨，环比增长 2.80%，同比增长 1.50%； 聚羧酸减水剂单体 TPEG 月均价为 7583.33 元/吨，环比增长 5.83%，同比下降 13.56%。 　　（ 3） 涂料产业链： 2023 年 9 月，钛白粉月均价格为 16329.40 元/吨，环比增长 5.12%，同比增长 5.08%。 　　（ 4） 保温材料产业链： 2023 年 9 月，纯 MDI 价格为 22015.00 元/吨，环比下降 1.57%，同比增长 13.79%； 聚合 MDI 价格为16725.00 元/吨，环比下降 2.52%，同比增长 8.70%。 　　（ 5） 家居产业链： 2023 年 9 月， TDI 价格为 17935.00 元/吨，环比下降 4.16%，同比下降 6.46%。 　　（ 6） 型材管材产业链： 2023 年 9 月，聚乙烯价格为 8373.75 元/吨，环比增长 1.61%，同比增长 2.59%； 聚丙烯粉料价格为7582.75 元/吨，环比增长 6.14%，同比下降 2.17%； 聚丙烯粒料价格为 7977.95 元/吨，环比增长 6.54%，同比下降 2.14%； PVC 电石法价格为 6131.60 元/吨，环比增长 2.94%，同比下降 2.92%；PVC 乙烯法价格为 6578.70 元/吨，环比增长 0.92%，同比下降1.99%。 　　（ 7） 胶粘剂产业链： 2023年 9月， DMC价格为 14120.00元/吨，环比增长 5.58%，同比下降 27.14%； PVA 价格为 12406.50 元/吨，环比增长 7.82%，同比下降 28.85%。 　　 风险因素： 宏观经济不景气导致需求下降的风险； 行业周期下原材料成本增长或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险