化工行业周报：三季报密集出炉，关注后续行业变化-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际油价下跌。截至10月25日当周，WTI原油价格为85.39美元/桶，较10月18日下跌3.32%，较9月均价下跌4.32%，较年初价格上涨11.00%；布伦特原油价格为90.13美元/桶，较10月18日下跌1.50%，较9月均价下跌2.65%，较年初价格上涨9.78%。（2）生产成本提振下，国产LNG市场价格强势上行。截止到本周四，国产LNG市场均价为4971元/吨，较上周同期均价4690元/吨上调281元/吨，涨幅5.99%。（3）国内动力煤市场价格弱势下行。截止到本周四，动力煤市场均价为806元/吨，较上周同期均价下跌5元/吨，跌幅0.62%。

　　基础化工板块市场表现回顾：本周（2023.10.20-2023.10.27），基础化工板块表现优于大盘，沪深300上涨1.48%至3562.39，基础化工板块上涨2.80%；申万一级行业中涨幅前三分别是农林牧渔（+5.12%）、医药生物（+4.60%）、食品饮料（+4.34%）。基础化工子板块中，化学原料板块上涨3.79%，化学制品板块上涨3.09%，化学纤维板块上涨3.05%，橡胶板块上涨2.79%，非金属材料Ⅱ板块上涨2.64%，塑料Ⅱ板块上涨2.54%，农化制品板块上涨1.53%。

　　2023年10月28日，通用股份发布2023年三季报。公司2023年前三季度实现营业收入36.80亿元，同比增加12.39%；实现归母净利润1.59亿元，同比增加594.63%。2023年第三季度实现营业收入14.39亿元，同比增加25.04%，环比增加20.72%；实现归母净利润1.01亿元，同比增加2064.33%，环比增加114.20%。

　　2023年10月28日，确成股份发布2023年三季报。公司2023年前三季度实现营业收入13.23亿元，同比减少0.56%；实现归母净利润3.05亿元，同比减少1.97%。2023年第三季度实现营业收入4.73亿元，同比增加6.49%，环比增加8.71%；实现归母净利润1.13亿元，同比增加2.69%，环比增加5.18%。

　　2023年10月21日，江苏通用科技股份有限公司发布2023年限制性股票激励计划（草案）（以下简称激励计划）。根据公司层面业绩考核要求，激励计划的解除限售考核年度为2024-2025年，共2个会计年度，每个会计年度考核一次。以2020-2022三年净利润均值为基数，设定了2024-2025年增长率530%(即净利润2.5亿元)、850%(即净利润3.8亿元)或2024-2025年累计6.3亿元的触发值以及分别达730%(即净利润3.3亿元)、1150%(即净利润5.0亿元)或2024-2025年累计8.3亿元的目标值，根据上述指标每年对应的完成情况核算公司层面归属比例。激励计划授予涉及的激励对象共计44人，包括:1、公司董事、高级管理人员;2、其他骨干人员。限制性股票的授予价格为每股2.04元，即满足授予条件后，激励对象可以每股2.04元的价格购买公司向激励对象增发的公司限制性股票。

　　重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。

　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

中心思想

本报告的核心观点是：化工行业三季度报密集发布，基础化工板块表现优于大盘，部分子板块涨幅显著。国际油价波动、国内能源价格调整以及宏观经济环境对化工行业产生影响。重点关注赛轮轮胎、确成股份、通用股份等公司的业绩表现及发展战略。报告同时分析了轮胎、农化、煤化工和精细化工等重点行业及子行业的市场行情，并指出了行业面临的风险因素。

化工行业整体表现及市场驱动因素分析

本周基础化工板块整体表现强劲，跑赢大盘，其中农林牧渔、医药生物和食品饮料行业涨幅居前。基础化工子板块中，化学原料、化学制品、化学纤维、橡胶等板块涨幅均超过2%。国际油价波动是影响化工行业的重要因素，本周WTI原油价格下跌3.32%，布伦特原油价格下跌1.50%。国内能源价格方面，国产LNG价格上涨5.99%，而动力煤价格下跌0.62%，这反映了不同能源类型供需关系的变化。

重点化工产品价格波动及市场分析

报告详细分析了60多种化工产品的价格波动情况。涨幅较大的产品包括液氨、钾肥、环氧氯丙烷等，而跌幅较大的产品包括固态硫磺、轻质纯碱、双氧水等。这些价格波动与供需关系、国际市场环境以及生产成本等因素密切相关。报告还提供了多个化工产品价格走势图，方便读者直观了解市场变化。

主要内容

行业基础数据及价格走势

本报告首先回顾了本周化工行业市场行情，指出基础化工板块表现优于大盘，并详细列举了申万一级行业和基础化工二级子行业一周表现数据，以图表形式直观展现了市场走势。随后，报告深入分析了行业基础价格，包括国际油价、国产LNG价格和国内动力煤价格的变动情况，并结合百川盈孚的数据对价格波动原因进行了详细解读。此外，报告还对重点化工产品的价格涨跌幅进行了排名，并分析了其背后的原因。

重点行业跟踪分析

报告对轮胎、农化、煤化工和精细化工等重点行业进行了深入跟踪分析。

轮胎行业

轮胎行业上游原材料价格指数环比上涨0.11%，同比上涨3.39%。全钢胎和半钢胎开工率均有所上升。报告分析了海运费指数的下降趋势，并总结了轮胎行业国内外相关新闻，包括重点轮胎企业的业绩发布、产能扩张、技术突破以及市场竞争等方面的信息。赛轮轮胎的“液体黄金”轮胎技术突破成为行业关注焦点。

农化行业

农化行业方面，报告分析了钾肥、磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵和尿素等主要化肥产品的价格走势，并结合百川盈孚的数据对价格波动原因进行了详细解读。报告还关注了申万农药行业指数的变动情况，并总结了农化行业国内外相关新闻，包括磷肥出口数据、项目签约等信息。

煤化工行业

煤化工行业方面，报告分析了甲醇、聚乙烯和聚丙烯等主要产品的价格走势，并结合百川盈孚的数据对价格波动原因进行了详细解读。报告还总结了煤化工行业国内外相关新闻，包括煤炭价格走势、项目投资等信息。

精细化工行业

精细化工行业方面，报告重点关注食品添加剂和制冷剂行业。在食品添加剂行业，报告分析了安赛蜜、三氯蔗糖和赤藓糖醇等甜味剂的价格走势，以及维生素A、维生素C和维生素E的价格走势。在制冷剂行业，报告分析了制冷剂市场整体运行情况以及相关原料价格的波动。

重点公司分析

报告对赛轮轮胎、确成股份和通用股份三家重点公司进行了详细分析，分别从产能扩张、技术创新、市场拓展以及财务业绩等方面进行了深入解读，并对未来发展前景进行了展望。

风险因素

报告最后指出了化工行业面临的风险因素，包括宏观经济不景气导致需求下降的风险、行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险以及经济扩张政策不及预期的风险。

总结

本报告通过对化工行业三季度报、市场行情、重点行业及公司等多方面数据的分析，全面展现了化工行业的现状及未来发展趋势。报告指出基础化工板块表现优于大盘，部分子板块涨幅显著，但行业仍面临诸多挑战和风险。重点公司在产能扩张、技术创新和市场拓展方面取得了一定进展，但仍需关注宏观经济环境和行业周期波动带来的影响。投资者需谨慎评估风险，做出理性投资决策。

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