基础化工行业周报：原料涨价助推制冷剂市场有所上行

中心思想 本报告的核心观点是：近期制冷剂市场价格上涨，主要受上游原料萤石粉和无水氢氟酸价格上涨以及R22生产配额削减的驱动。短期内，制冷剂市场价格将维持相对稳定，但随着夏季需求旺季的到来，市场有望上行。 同时，报告分析了基础化工行业整体市场表现，指出部分化工产品价格上涨，部分产品价格下跌，并对未来市场走势进行了预测。 制冷剂市场价格上涨及驱动因素分析 基础化工行业整体市场表现及个股分析 主要内容 1. 每周一谈：原料涨价助推制冷剂市场有所上行 1.1 近期制冷剂市场行情 本周浙江地区R410a、R32、R22、R125高端市场价较上周分别上涨4.7%、3.6%、3.1%、3.1%，近一个月累计涨幅分别为8.3%、11.5%、5.1%、6.5%。上游无水氢氟酸和萤石粉价格也分别上涨了13.5%和9.1%。 1.2 制冷剂产业链涨价及后市分析 萤石粉涨价是由于矿山开工不足导致供应紧张。无水氢氟酸涨价则源于萤石粉涨价带来的成本上升。制冷剂涨价除了成本推动外，还因为R22生产配额持续削减（2020年同比减少约16%）。虽然疫情影响了需求端，但预计短期价格将偏稳，夏季需求旺季来临后市场有望上行。报告详细分析了R22、R32、R125、R410a四种制冷剂的市场行情及未来走势。 1.3 结论及投资建议 萤石粉供应紧张推高了无水氢氟酸和制冷剂价格。短期内制冷剂价格将偏稳，夏季需求旺季来临后市场上行可期。建议关注巨化股份、三美股份、港股东岳集团。 2. 投资策略及重点推荐 报告推荐了扬农化工、华鲁恒升、新和成、金禾实业、万润股份五个股票，每个股票权重为20%。 3. 化工产品价格变动及分析 本周部分化工产品价格上涨，部分产品价格下跌。涨幅靠前的品种包括丙酮、维生素VE、维生素D3、碳酸二甲酯、硫酸、R410a、碳铵、R32、R22、R125等；跌幅靠前的品种包括混合芳烃、二甲苯、甲苯、高含氢硅油、苯乙烯、PX、EPS、纯苯、环己酮、苯酐等。 4. 化工板块股票市场行情 4.1 板块表现 本周中信基础化工板块下跌3.76%，跑赢同期沪深300指数2.45个百分点。有机硅、电子化学品、化学原料药等子板块涨幅居前；氨纶、粘胶、聚氨酯、锂电化学品等子板块跌幅居前。 4.2 个股涨跌幅 报告列出了本周基础化工板块涨幅前十和跌幅前十的个股及其涨跌幅数据。 5. 重点化工产品价格及价差走势 报告详细分析了聚氨酯系列产品（纯MDI、聚合MDI、TDI）、PTA-涤纶长丝产业链、氯碱（PVC/烧碱）、化肥（尿素、磷酸一铵、磷酸二铵）、农药（草甘膦、麦草畏、草铵膦）、纯碱、粘胶短纤、有机硅、氨纶、钛白粉以及其他一些化工产品的价格及价差走势，并对这些产品的市场行情进行了深入分析。 每个产品都配有图表，直观地展现了价格走势。 总结 本报告分析了近期制冷剂市场价格上涨的原因，指出上游原料价格上涨和生产配额削减是主要驱动因素。短期内，制冷剂市场价格将维持相对稳定，但夏季需求旺季来临后有望上行。同时，报告对基础化工行业整体市场表现进行了分析，并对部分化工产品的价格走势进行了预测，为投资者提供参考。 报告还提供了投资建议和股票推荐组合。 需要注意的是，市场存在风险，投资者需谨慎决策。