中心思想
本报告的核心观点是：2024年春节后A股市场强势反弹，医药板块整体表现稳健，其中医疗器械和创新药械领域投资机会突出。报告基于上周市场数据和行业趋势分析，看好医疗器械龙头企业和具备全球竞争力的创新药企及疫苗企业。同时，报告也指出医药ETF规模持续增长，以及海通医药2月组合的优异表现，并提示了政策风险、医保控费风险和估值波动风险等潜在风险。
2024年医药行业投资策略：聚焦医疗器械和创新药械
报告认为2024年医药行业最重要的投资机会在于医疗器械和创新药械领域。在全球创新相对匮乏的背景下，中国医疗器械龙头企业有望凭借技术优势和市场需求，提升全球竞争力。创新药械方面，中国大型制药和疫苗企业将受益于全球创新迭出和国内供需改善，尤其看好具备全球销售潜力或掌握核心技术的企业。
医药ETF规模增长及海通医药组合表现
报告数据显示，2023年以来医药ETF规模持续增长，截至2月23日已达980亿元，同比增长57%。其中，华宝中证医疗ETF规模最大，市场认可度较高。此外，海通医药2月组合平均上涨10.2%，跑赢同期医药指数0.3个百分点，显示出其投资策略的有效性。
主要内容
上周医药生物板块行情回顾
上周（2月19日至2月23日），上证综指上涨4.8%，SW医药生物指数上涨2.1%，在申万一级行业中排名第31位。细分行业中，化学原料药、化学制剂和医疗服务表现较好，涨幅分别为5.8%、3.1%和2.8%。个股方面，景峰医药、常山药业和长药控股涨幅居前，而兴齐眼药、益丰药房和阳光诺和跌幅居前。医药板块估值较同期略有下降，动态PE（TTM）为25倍（剔除负值），相对于全部A股的溢价水平处于正常范围。
海通医药2024年2月组合表现分析
海通医药2月组合包含惠泰医疗、新产业、恒瑞医药、智飞生物、药明康德、老百姓、天坛生物和派林生物等8只股票。组合平均上涨10.2%，跑赢同期全指医药指数0.3个百分点。其中，智飞生物、新产业和惠泰医疗涨幅居前，分别为13.7%、13.5%和13.2%。
投资风险提示
报告最后提示了潜在的投资风险，包括：政策推进不达预期风险、医保控费加剧风险、估值波动风险以及疫情继续发展带来的全球经济震荡风险。
总结
本报告对2024年春节后医药板块的市场行情进行了分析，指出医疗器械和创新药械领域是重要的投资机会。报告数据显示医药ETF规模持续增长，海通医药2月组合表现优异。同时，报告也提醒投资者关注政策风险、医保控费风险和估值波动风险等潜在风险，建议投资者谨慎投资，理性决策。 报告通过对市场数据和行业趋势的分析，为投资者提供了较为全面的医药行业投资参考。
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