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化工行业周报:顺周期浪潮下,关注二线龙头估值切换投资机遇
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2581 次
发布机构:
首创证券股份有限公司
发布日期:
2021-01-12
页数:
11页
本周市场走势: 过去一周,沪深两市各板块以上涨为主,沪深 300 指数涨幅为 5.45%,化工指数涨幅为 5.63%。过去一周涨幅靠前的化工子板块有:氨纶( 21.24%)、聚氨酯( 16.42%)、其他纤维( 14.31%)、其他化学原料( 11.54%)、涤纶( 11.20%)。
本周价格走势: 过去一周涨幅靠前的产品: 液化气(C4,青岛石化)( 10.65%)、 国产维生素 A( 9.52%)、进口维生素 A( 9.52%)、国际苯乙烯( 6.49%)、液化气(长岭炼化)( 6.11%)。 过去一周跌幅靠前的产品: 醋酸( -7.87%)、 二氯甲烷( -7.05%)、国际丁二烯( -5.83%)、THF(四氢呋喃)( -5.41%)、辛醇( -5.21%)。
行业动态: 周内欧佩克达成减产协议和美国原油库存连续下降,原油价格全面上涨。 OPEC+达成减产协议,沙特主动决定从下个月开始减产 100 万桶/日,同时美国原油库存连续第四周下降令油价得到支撑,原油价格全面上涨。其中 WTI 期货本周均价 49.18 美元/桶,较上周上涨 2.31%,较上月上涨 4.48%;本周布伦特期货均价 52.7 美元/桶,较上周上涨 3.04%,较上月上涨 4.94%。
本周( 1.4~1.7) VA 市场震荡波动,周一延续上周 VA 的市场涨潮,市场报价上涨迅速,最高报价一度达到了 390 元/公斤,市场 VA 货源紧缺,抢货热潮高涨,市场 VA 供不应求。
万华化学发布业绩预告:公司预计 2020 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 96 亿元到 101 亿元,同比减少 5%到基本持平。
投资建议: 顺周期浪潮下,油价持续复苏,外贸环境改善,我们持续看好煤化工、轮胎、维生素等板块,建议关注相关二线龙头估值切换投资机遇。 轮胎:签署 RCEP 自贸协定,轮胎关税大幅降低; 中欧完成投资协定谈判, 全钢胎双反税率有望显著改善; 美国针对东南亚地区“双反”初裁靴子落地,结果好于预期, 建议关注赛轮轮胎、 玲珑轮胎、 森麒麟。维生素:受供需格局驱动, 维生素 A 价格近期持续上涨, 市场货源紧张,下游备货热情高涨,后续关注涨价持续性,建议关注新和成、金达威、浙江医药。煤化工:受益油价持续复苏带动价差扩大,相关公司产品提价叠加新项目开工,未来业绩增长确定性强,建议关注鲁西化工、华鲁恒升。
风险提示: 原油价格波动、海外疫情反复、需求不达预期
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