基础化工行业周报：有机硅市场大幅下滑后有望逐步触底

中心思想 本报告的核心观点是：有机硅市场近期大幅下滑，但有望逐步触底反弹。下跌的主要原因是成本端支撑不足、需求疲软以及供应增加预期。虽然中长期来看，行业面临产能过剩和洗牌的风险，但短期内，随着开工率提升和潜在需求回暖，价格有望在4月中旬后反弹。建议投资者关注行业优质龙头企业。 有机硅市场下滑及原因分析 本周有机硅市场价格下跌明显，DMC华东市场价已降至15000元/吨，较上周下跌9.1%，累计跌幅达19%。 原材料价格也同步下跌，金属硅和甲醇分别下跌4.4%和17.8%。 价格下跌的原因主要有三方面： 成本端支撑不足: 甲醇市场疲软，金属硅价格因出口下滑和西南地区硅企复产而持续走低，导致有机硅生产成本下降，价格缺乏支撑。 需求不足: 国内下游订单稀少，拿货意愿低迷；国外疫情爆发，出口需求减弱且受阻，进一步压缩了市场需求。 供应增加预期: 国内有机硅企业逐步复产，开工率约70%，未来供应量将逐步增加，加剧市场竞争。 有机硅下游行业及未来展望 有机硅下游产品价格也持续下跌，生胶和107胶分别下跌8.6%和8.2%，累计跌幅分别达18%和16.2%。下游企业开工率提升，但需求跟进缓慢，悲观情绪弥漫，拿货积极性不高。 未来几年，全球有机硅行业扩产计划明显，2020年国内新增产能预计86万吨/年，约占当前有效产能的30%，2021年后还有约80万吨/年新增产能规划。虽然新产能未必如期释放，但行业仍可能迎来深度调整和洗牌。 主要内容 有机硅市场近期表现 (1.1) 本节详细描述了有机硅市场近期价格走势，DMC价格下跌幅度、价差变化以及原材料价格变动情况，并通过图表直观展现了价格走势。 价格下跌原因及行业分析 (1.2) 本节深入分析了有机硅价格下跌的根本原因，从成本端、需求端和供给端三个方面进行了详细阐述，并提供了国内有机硅生产企业及装置开工情况的统计数据，以及未来产能扩张计划。 有机硅下游行业弱势下行 (1.3) 本节分析了有机硅下游行业（硅橡胶、硅油等）的弱势下行态势，详细说明了主要下游产品价格下跌情况，并分析了其原因，包括DMC价格下跌和需求不足等。图表展示了DMC及下游主要产品价格走势。 结论及投资建议 (1.4) 本节总结了有机硅市场现状及未来走势，认为市场弱势运行，但有望在4月中旬需求提振后触底反弹。中长期来看，行业面临洗牌风险。 投资策略及重点推荐 (2) 本节提出了投资策略，建议关注行业优质龙头企业，并推荐了具体的投资组合，包括扬农化工、华鲁恒升、新和成、金禾实业、万润股份等。 化工产品价格变动及分析 (3) 本节列举了本周化工产品涨跌幅前十名的品种，分别分析了涨价和跌价品种，为投资者提供市场参考。 化工板块股票市场行情 (4) 本节分析了本周化工板块整体表现以及子板块的涨跌情况，并列举了涨跌幅前十名的个股，为投资者提供市场信息。 重点化工产品价格及价差走势 (5) 本节对聚氨酯系列产品（纯MDI、聚合MDI、TDI）、PTA-涤纶长丝产业链、氯碱（PVC/烧碱）、化肥、农药、纯碱、粘胶短纤、氨纶、钛白粉以及其他一些重点化工产品进行了价格及价差走势分析，并通过图表直观展现了价格波动情况。 总结 本报告对有机硅市场进行了深入的分析，指出近期市场大幅下滑的主要原因是成本端支撑不足、需求疲软以及供应增加预期。虽然中长期来看，行业面临产能过剩和洗牌的风险，但短期内，价格有望在4月中旬后触底反弹。报告还分析了其他重点化工产品的价格走势，并提供了投资建议和投资组合，为投资者提供参考。 需要注意的是，报告中数据和分析基于公开信息，不构成投资建议，投资者需谨慎决策，自行承担投资风险。