化工行业周观点（4.16-4.23）
中心思想
本报告的核心观点是：化工行业在宏观经济复苏、国际油价上涨以及企业去库存的背景下，整体表现强于大市，但细分产品价格上涨的驱动力逐渐转向更具确定性的供需格局。报告重点关注MDI、钛白粉、纯碱、草甘膦、醋酸、生物柴油、化纤等产品的价格动向，并分析了“碳中和”政策对化工行业的影响。报告还推荐了多家具有发展潜力的化工企业，并提示了行业面临的风险。
主要内容
1. 本周（4.16-4.23）化工板块表现回顾
1.1 市场整体表现
截至4月23日，中国化工产品价格指数（CCPI）下跌0.4%，但化工（申万）指数上涨3.40%，落后沪深300指数0.00%。本周化工产品价格涨幅前五的为天然气现货、异丁醛、天然气现货、高含氢硅油、辛醇；跌幅前五的为正丙醇、BOPET、BDO、DMF、固体烧碱。
1.2 个股表现
申万化工个股涨幅前五的为瑞丰新材、上海家化、中伟股份、天赐材料、德威新材；跌幅前五的为美瑞新材、*ST康得、奥福环保、晶华新材、三孚股份。
1.3 核心观点与油价分析
本周原油价格呈下跌态势，主要受多国疫情形势不确定性、OPEC增产等因素影响。报告认为未来油价恐将继续震荡走低，应密切关注美伊谈判结果和全球疫情情况。
2. 化工子板块表现回顾
2.1 MDI
MDI价格有所下调，但行业中期现货紧张与长期格局未发生改变。万华化学一季度业绩表现亮眼，实现营收和净利润大幅增长。
2.2 钛白粉
钛白粉市场价格高位整理，钛矿供应紧张，下游需求旺盛。报告看好龙蟒佰利的发展前景，并预计钛白粉价格将稳中有升。
2.3 纯碱
纯碱下游需求不佳，价格走势疲软。报告分析了原盐、动力煤、焦炭等原材料价格，以及浮法玻璃、光伏玻璃等下游需求对纯碱价格的影响。
2.4 醋酸
醋酸市场价格延续上涨，行业开工率提升，但库存仍处于低位。报告分析了PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯等下游需求，以及甲醇等原材料价格对醋酸的影响。
2.5 EVA
EVA市场报盘维持稳定，供需力量博弈。报告分析了上游原油、醋酸乙烯、乙烯等原材料价格，以及下游光伏行业的需求对EVA的影响。
2.6 草甘膦
草甘膦市场维持上行态势，企业开工率下降，出口需求良好。报告分析了甲醇、甘氨酸、黄磷等原材料价格，以及草甘膦毛利率的变化。
2.7 环氧丙烷
环丙市场在多空力量博弈中先跌后涨。报告分析了氯醇法、丙烯等原材料价格，以及聚醚等下游需求对环氧丙烷的影响。
2.8 生物柴油
生物柴油市场均价上涨，出口需求大幅增长。报告分析了生物柴油的主要成分、成本推动因素以及欧洲市场对生物柴油的需求。
2.9 氨纶
氨纶价格小幅上行，行业开工率高，库存稳定。报告分析了PTMEG、纯MDI等原材料价格，以及下游圆机、经编等市场需求。
2.10 粘胶短纤
粘胶短纤成交乏力，价格持稳。报告分析了溶解浆等原材料价格，以及粘胶短纤厂商开工率、库存、下游棉纺行业需求等因素。
2.11 涤纶长丝
涤纶长丝原材料价格波动，下游聚酯厂商库存压力较大。报告分析了PTA、乙二醇等原材料价格，以及涤纶长丝行业开工率、库存、下游织造市场需求等因素。
3. 风险提示
报告提示了大宗产品价格下滑、原油价格大幅波动、化工产品下游需求不及预期等风险。
总结
本报告对化工行业进行了全面的分析，认为行业整体表现强于大市，并重点关注了MDI、钛白粉、纯碱、草甘膦、醋酸、生物柴油、化纤等细分领域。报告分析了各子板块的市场表现、供需情况、原材料价格以及下游需求，并推荐了多家具有发展潜力的化工企业。同时，报告也提示了行业面临的风险，为投资者提供了全面的参考。
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