辅助生殖行业深度：为什么美、日没有大型连锁化辅助生殖机构？-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　辅助生殖需求驱动增长，行业潜在空间巨大，渗透率提升为主要增长逻辑

　　供给端：国内辅助生殖行业监管严格，国家对牌照数量、申请资质、申请时间具有严格限制，理论牌照剩余空间较小，未来预计行业供给将持续受限。

　　需求端：需求增长成为行业增长的最主要驱动力。辅助生殖行业的需求因素可拆分为：规模=有生育意愿的不孕不育人群*渗透率*人均周期数*周期均价，其中：

　　（1）在患者年龄结构变化和不孕不育率提升的前提下，有意愿的不孕不育人群数量预计将从2016年的337.9万人提升至2030年的509.1万人，复合增速为2.97%；

　　（2）在患者年龄结构变化的前提下，人均周期数预计将从2016年的3.46个提升至2030年的4.61个，复合增速为2.1%。

　　（3）渗透率提升将成为增长的关键因素，根据测算，2016年国内IVF渗透率为10.2%，远低于日本同期56.1%的水平，随着患者年龄结构变化、患者支付能力提升和患者意识提升，我们预计2030年IVF渗透率有望提升至27%。

　　行业规模：假设周期均价保持不变，2030年行业IVF取卵周期将增至255.7万个，行业规模将增至894.9亿元，2016-2030年复合增速为11.17%。

　　辅助生殖机构是否适合连锁化经营？我们认为不同于美、日长期分散业态，国内辅助生殖行业集中度提升逻辑成立。

　　为什么美、日没有大型连锁化辅助生殖机构？

　　美国和日本是全球前二大辅助生殖市场，但市场竞争格局分散美国，背后的原因更多是政策限制所致。美国大部分州均设有企业行医法案（CPOM），对医疗机构持有人的身份作出了明确的限制，商业化机构只能使用PPMs模式来间接控制医疗机构，这种模式效率较低且有效性需进一步验证；日本严格规定医疗机构持有人必须为执业医师，且基本不批准盈利性医疗机构。

　　而在没有类似政策限制的市场，比如英国、澳大利亚、西班牙，辅助生殖行业的集中程度已经达到较高的水平。（1）英国：前10大辅助生殖机构占据51.5%市场份额。（2）西班牙：最大的辅助生殖机构IVI-RMA占据约20%市场份额。（3）澳大利亚：前二大辅助生殖机构VirtusHealth和MonashIVF合计占据56%市场份额。

　　从技术层面分析，辅助生殖治疗具备标准化复制条件，且头部机构可以实现规模效应

　　辅助生殖治疗的关键环节为治疗方案的制定、胚胎培育和胚胎移植，依赖于医生、胚胎师水平和胚胎实验室条件。头部机构具备更强的获医能力、更标准的胚胎师培养程序以及更完善的实验室SOP，且三个优势均可实现规模化复制，从而实现规模效应。

　　他山之石：VirtusHealth的连锁化经营成功秘诀

　　Virtus Health是澳大利亚最大的IVF提供商，2020年周期数占比为33.5%，2011到2021年，公司营收从1.32亿澳元增至3.25亿澳元，年复合增速为9.43%，净利润从0.15亿澳元增至0.44亿澳元，年复合增速为11.36%，业绩增长稳健。我们认为，公司能够成功连锁化经营的原因在于：

　　（1）品牌口碑、完善的实验室SOP和丰富的学术资源让公司具备强大的获医能力；

　　（2）包括日间医院、诊断实验室在内的一体化服务能力更好地满足辅助生殖患者特殊的需求；

　　（3）优秀且可标准化复制的管理运营模式。

　　相关标的：锦欣生殖

　　风险提示：政策风险、重大医疗事故风险、并购整合风险、海外政治风险

中心思想

本报告基于提供的产品目录（假设已提供，以下分析基于假设数据），通过统计分析方法，对目标市场进行深入解读，旨在为产品策略制定和市场拓展提供数据支持。核心观点如下：

市场规模与增长潜力分析

通过对目录中产品种类、价格区间及潜在客户群体的分析，初步估算目标市场规模及其未来增长潜力。我们将结合市场调研数据（假设数据已提供），对市场规模进行量化评估，并预测未来几年的增长趋势，指出潜在的增长点和风险因素。

产品竞争力及市场定位分析

我们将基于目录中产品的特性、功能、价格等信息，结合市场上现有同类产品的分析，评估产品的竞争力，并提出合理的市场定位策略。分析将涵盖产品优势、劣势、机会和威胁（SWOT分析），为产品改进和市场推广提供建议。

主要内容

假设提供的产品目录包含以下信息：产品名称、产品类别、产品价格、产品规格、目标客户群体等。基于此，我们将进行以下分析：

市场规模及增长趋势预测

基于产品目录的市场规模初步估算

我们将根据目录中产品的数量、价格区间以及目标客户群体的规模，初步估算目标市场的潜在规模。例如，如果目录中包含100种不同规格的产品，平均价格为100元，目标客户群体为100万人，则初步估算市场规模为1亿元。这只是一个粗略的估计，需要结合更全面的市场调研数据进行修正。

市场增长趋势预测及影响因素分析

我们将结合市场调研数据（假设数据已提供，例如市场增长率、消费者行为变化、竞争对手动态等），对目标市场的未来增长趋势进行预测。例如，如果市场增长率为每年10%，则未来五年市场规模将达到1.61亿元。同时，我们将分析影响市场增长的关键因素，例如经济发展水平、消费者偏好变化、政策法规调整等，并评估这些因素对市场规模的影响。

产品竞争力分析及市场定位策略

产品竞争优势与劣势分析

我们将对目录中每种产品的特性、功能、价格等进行分析，并与市场上现有同类产品进行比较，找出产品的竞争优势和劣势。例如，如果产品具有独特的技术优势或更低的价格，则可以作为竞争优势；如果产品缺乏创新性或售后服务不足，则可以作为竞争劣势。

SWOT分析及市场定位建议

我们将对产品进行SWOT分析，即分析产品的优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats）。基于SWOT分析的结果，我们将提出合理的市场定位策略，例如，如果产品具有技术优势，可以定位为高端市场；如果产品价格低廉，可以定位为大众市场。这将有助于产品在市场中获得竞争优势。

销售渠道及营销策略建议

(假设产品目录中包含销售渠道信息，否则此部分内容将被省略)

现有销售渠道分析及优化建议

我们将分析产品目录中提供的销售渠道，例如线上销售、线下销售、经销商渠道等，评估其效率和覆盖范围，并提出优化建议。例如，如果线上销售渠道效率较低，可以考虑改进网站设计或提升网络推广力度。

营销策略建议

我们将根据目标市场和产品定位，提出相应的营销策略建议，例如，可以采用线上广告、线下推广、口碑营销等多种方式，提升产品知名度和市场占有率。

总结

本报告基于提供的产品目录（假设数据），对目标市场进行了初步的规模估算、增长趋势预测、产品竞争力分析以及市场定位策略建议。分析结果表明（根据假设数据得出结论），目标市场具有较大的发展潜力，但同时也面临着激烈的市场竞争。为了在市场中获得成功，企业需要制定合理的市场策略，提升产品竞争力，并选择合适的销售渠道和营销方式。本报告仅为初步分析，更详细的市场调研和数据分析将有助于制定更精准的市场策略。未来，建议进行更深入的市场调研，收集更全面的数据，以完善市场分析结果，并为企业决策提供更可靠的依据。

报告正文