新材料周报：储能产业需求爆发，锂电材料价格持续上涨-摩熵咨询

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报告摘要

　　摘要

　　二级市场表现

　　市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为0.32%，跑赢创业板指3.33%。近五个交易日，合成生物指数上涨5.04%，半导体材料下跌1.82%，电子化学品下跌2.23%，可降解塑料上涨1.10%，工业气体下跌0.24%，电池化学品上涨13.83%。

　　产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

　　氨基酸：缬氨酸(12550元/吨，不变)、精氨酸(21400元/吨，-0.47%)、色氨酸(32500元/吨，不变)、蛋氨酸(19800元/吨，-2.22%)

　　可降解材料：PLA(FY201注塑级)(17800元/吨，不变)、PLA(REVODE201

　　吹膜级)(17000元/吨，不变)、PBS(17500元/吨，不变)、PBAT(9800元/吨，不变)

　　维生素：维生素A(63000元/吨，不变)、维生素E(52500元/吨，不变)、维生素D3(212500元/吨，不变)、泛酸钙(42000元/吨，不变)、肌醇(30500元/吨，不变)

　　工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(6100元/吨，不变)

　　塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8400元/吨，不变)、涤纶帘子布9月出口均价为(15538元/吨，-1.06%)、芳纶(8.18万元/吨，-13.44%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(14700元/吨，不变)、癸二酸9月出口均价为28495元/吨，较上月上涨1.44%。

　　投资建议

　　储能产业需求爆发，锂电材料价格持续上涨。六氟磷酸锂是电解液的关键原料，直接影响电池的能量密度、快充性能和安全稳定性。需求端方面，下游新能源汽车与储能产业需求爆发，带动电解液厂家六氟磷酸锂采购量显著增长。

　　供给端方面，头部企业虽已满负荷生产，但受制于前几年产能过剩导致的行业出清，大量中小企业产能难以快速复产，行业整体供应紧张。截至25年11月17日，六氟磷酸锂已拉升至16万元/吨，相比于25年7月价格底部5万元/吨增长3倍以上，并且市场供应紧张可能持续至2026年，价格仍有上涨空间，建议关注六氟磷酸锂产业链，相关企业【天际股份】、【天赐材料】、【新宙邦】、【深圳新星】、【多氟多】。除六氟磷酸锂外，储能需求爆发，还带动了电解液中的重要添加剂VC(碳酸亚乙烯酯)价格增长，目前VC报价已上涨至6万元/吨，较底部涨价超30%，目前产能较为紧张。VC新建产能周期约12个月，闲置产线复工需3-4个月，短期供给难以快速补足缺口，且VC属于重资产领域，投入进入壁垒高，行业公司亏损多年谨慎扩产。加之VC在电池成本中占比低且不可替代，电池厂涨价容忍度较高，预计26年均价有望达到10万元/吨。建议关注【华盛锂电】、【海科新源】、【联泓科技】、【泰和科技】。

　　风险提示

　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

中心思想

储能需求爆发驱动锂电材料价格飙升

报告核心观点：在新能源汽车与储能产业需求爆发的双重刺激下，锂电关键材料六氟磷酸锂与VC价格大幅上涨，供需结构持续趋紧。截至2025年11月17日，六氟磷酸锂价格已攀升至16万元/吨，较7月底部5万元/吨增长超3倍；VC报价涨至6万元/吨，较底部涨幅超30%。市场供应紧张预计将持续至2026年，价格仍有上行空间，相关产业链企业具备显著投资价值。

锂电材料供需失衡格局短期难以缓解

供给端受前期产能过剩出清影响，中小企业复产困难，头部企业满负荷生产仍无法满足需求；VC新建产能周期长达12个月，闲置产线复工需3-4个月，短期缺口难以弥补。电池厂对VC涨价容忍度较高，预计2026年均价有望达到10万元/吨。储能产业爆发正系统性重塑锂电材料价格体系。

主要内容

1. 二级市场表现

本周新材料板块整体上涨，新材料指数涨幅0.32%，跑赢创业板指3.33%。细分板块分化明显：电池化学品板块涨幅最大，达13.83%；合成生物指数上涨5.04%；可降解塑料上涨1.10%；而半导体材料下跌1.82%，电子化学品下跌2.23%，工业气体下跌0.24%。个股方面，芳源股份（+34.59%）、康鹏科技（+28.6%）涨幅居前，天承科技（-18.42%）表现较弱。机构资金净流入较多的个股包括光华科技（1.81亿）、普利特（1.73亿）等。

2. 产业链数据跟踪

2.1 氨基酸

截至11月14日，缬氨酸12550元/吨（不变），赖氨酸（98.5%）6450元/吨（环比-1.15%），蛋氨酸19800元/吨（环比-2.22%），色氨酸32500元/吨（不变），精氨酸21400元/吨（环比-0.47%），苏氨酸8400元/吨（环比-0.59%）。多数品种价格小幅回落。

2.2 可降解塑料

截至11月16日，PLA注塑级17800元/吨（不变），吹膜级17000元/吨（不变）；PBS 17500元/吨（不变）；PBAT 9800元/吨（不变），成本价为8354元/吨。玉米均价2270.98元/吨（环比+1.45%）。9月PLA进口均价环比+2.58%，出口均价环比-1.14%。

2.3 工业气体

氧气411元/吨（环比-0.24%），氮气442元/吨（环比-5.56%），二氧化碳316元/吨（环比-1.25%），氩气1050元/吨（环比+27.27%），氖气、氪气、氙气价格不变。10月氮气开工率60%，氩气57%，二氧化碳44%。

2.4 电子化学品

UPSSS级氢氟酸11000元/吨（不变），EL级氢氟酸6100元/吨（环比-1.61%）；G2级双氧水1280元/吨（环比+21.90%），G5级双氧水3500元/吨（环比+6.06%），G5级硫酸3000元/吨（环比+30.43%）。9月电子级氢氟酸出口均价1151.2美元/吨（环比-16.66%），进口均价2764.02美元/吨（环比-11.75%）。

2.5 维生素

维生素A 63000元/吨（不变），维生素E 52500元/吨（不变），维生素D3 212500元/吨（不变），泛酸钙42000元/吨（不变），肌醇30500元/吨（不变）。整体价格平稳。

2.6 高性能纤维

9月芳纶进口单价10.06美元/千克（环比-25.34%），出口单价11.48美元/千克（环比-13.27%）。碳纤维T700/12K 105元/千克（不变），T300/25K 85元/千克（不变）。碳纤维毛利-8281元/吨，总库存14800吨（环比-7.62%），10月产量8239吨（环比+3.64%），产能利用率61.03%（+2.14pct）。PA66价格1.47万元/吨（不变）。涤纶帘子布9月出口均价15538元/吨（环比-1.06%），出口量1.54万吨（累计同比+15.81%）。

2.7 重要基础化学品

无具体价格变化数据，但包含基础化学品价格图表。

3. 行业要闻

工信部发布《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》，要求到2027年基本建立现代化中试平台体系，原材料工业为重点领域，聚焦石化化工、钢铁、前沿材料等。工信部启动2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅，覆盖新能源汽车、医疗装备等关键领域。国家能源局印发促进新能源集成融合发展指导意见，推进风光氢储协同发展，稳步建设绿色氢氨醇综合产业基地。福建福维年产4000吨高性能碳纤维项目进入建设阶段，预计2026年底投料试车。

4. 投资建议

储能产业需求爆发，六氟磷酸锂价格持续上涨，供应紧张可能持续至2026年，建议关注天际股份、天赐材料、新宙邦、深圳新星、多氟多。VC价格涨至6万元/吨，产能紧张，重资产壁垒高，预计2026年均价达10万元/吨，建议关注华盛锂电、海科新源、联泓科技、泰和科技。

5. 风险提示

原材料价格大幅波动风险；政策风险；技术发展不及预期风险；行业竞争加剧风险。

总结

本报告聚焦储能产业需求爆发对锂电材料价格的系统性冲击。核心发现：六氟磷酸锂价格自7月底部5万元/吨飙升至16万元/吨，涨幅超3倍；VC价格涨至6万元/吨，较底部涨超30%，且供给端受制于前期产能出清和新建周期较长，短期缺口难以弥补，涨价趋势有望延续至2026年。二级市场方面，电池化学品板块周涨幅达13.83%，显著跑赢其他新材料板块。产业链其他品种如氨基酸、维生素、可降解材料等价格整体平稳，碳纤维行业仍处亏损，但库存下降、产能利用率回升。政策层面，工信部与国家能源局分别出台中试平台、精细化工创新及新能源集成融合政策，利好新材料长期发展。投资建议明确指向六氟磷酸锂和VC产业链相关标的，同时提示原材料波动、政策、技术及竞争加剧等风险。整体而言，储能需求爆发是本轮锂电材料价格上涨的核心驱动力，供需格局偏紧将支撑价格高位运行。

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