基础化工行业周报：医疗及机器人等领域应用推进，PEEK产业链有望协同共振

中心思想 PEEK材料应用拓展与国产化进程 本报告核心观点指出，高性能聚醚醚酮（PEEK）材料正迎来其在医疗器械和人形机器人等高附加值领域的应用突破与快速增长。随着康拓医疗国产PEEK制医疗器械获得注册证，以及特斯拉人形机器人Optimus-Gen 2通过采用轻量化材料实现显著减重，PEEK材料的优异性能及其在高端应用中的潜力受到市场广泛关注。这标志着国产PEEK已具备满足医疗级产品严苛要求的能力，为国内企业进一步拓宽高附加值市场奠定了坚实基础。 产业链协同共振的投资机遇 PEEK材料需求的快速提升，正带动其上游核心原料4,4’-二氟二苯甲酮（氟酮）的需求同步增长。中国在全球氟酮供应中占据主导地位，国内主要供应商如新瀚新材和中欣氟材的新增产能已陆续投产，有望充分受益于PEEK产业链的协同共振。报告强调，国内企业已成功打破海外在PEEK生产上的垄断，并在积极拓展下游应用，为投资者提供了关注PEEK行业龙头中研股份以及氟酮供应商新瀚新材和中欣氟材的投资机遇。 主要内容 PEEK材料市场驱动力：医疗与机器人领域的突破 PEEK材料因其卓越的综合性能，包括耐热性、耐磨性、耐疲劳性、耐辐照性、耐化学药品性、无毒、阻燃以及优异的生物相容性等，在多个高科技领域展现出广阔的应用前景。近期，两大事件显著提升了市场对PEEK材料的关注度： 国产PEEK医疗器械获证，开启高附加值应用新篇章 2023年12月8日，康拓医疗宣布其首次采用国产PEEK制作的第三类植入医疗器械产品——PEEK胸骨固定带和PEEK颌面植入物，获得了国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》。这一里程碑事件表明，国产PEEK材料的性能已完全符合医疗级产品的高标准要求，为国内PEEK在医疗领域的进一步推广和放量奠定了良好基础。 根据中研股份招股说明书的测算，预计到2027年，PEEK脊柱类产品和颅骨修复及固定产品在国内市场对医疗级PEEK材料的需求将分别达到32.8吨和47.9吨，对应的市场规模将分别达到3.77亿元和2.08亿元。中研股份正与康拓医疗、威高骨科、大博医疗等国内医疗器械厂商合作进行产品研发测试，并有望在2025年实现销售，预示着国产PEEK在医疗领域的巨大增长潜力。PEEK材料的生物相容性、X射线穿透性以及与骨骼接近的弹性模量，使其在人工骨骼、脊柱融合器和颅骨修复等应用中具有显著优势，能够有效缓解应力遮蔽效应，促进骨骼健康愈合。 特斯拉机器人减重，凸显PEEK轻量化材料重要性 2023年12月13日，特斯拉发布了Optimus-Gen 2人形机器人视频，其中最引人注目的改进之一是机器人整体重量减轻了10kg。这一减重成果引发了市场对PEEK等高性能轻量化材料的广泛关注。PEEK纯树脂密度仅约为1.3g/cm³，低于碳纤维材料密度，同时兼具高刚性、高韧性、耐热性、耐腐蚀性、耐磨性等优异特性，且易于加工成各种形态的零件。这些特性使其成为满足人形机器人高强度轻量化需求的关键材料，在机器人领域具有巨大的应用潜力。 氟酮：PEEK核心原料与国产供应格局 PEEK的传统合成方法主要依赖于亲核取代反应，其中4,4’-二氟二苯甲酮（氟酮）是对苯二酚之外最关键的聚合单体。氟酮的纯度和品质直接决定了PEEK产品的质量。根据行业经验，每生产1吨PEEK约需消耗0.7-0.8吨氟酮单体。中研股份招股说明书显示，2021年氟酮在其PEEK纯树脂粗粉生产成本中占比高达52.8%，远高于对苯二酚的14.3%。即使对于PEEK纯树脂颗粒、细粉及复合增强树脂等产品，氟酮的成本占比也维持在39.4%至51.1%之间，凸显其在PEEK产业链中的核心地位。 国内氟酮产能扩张与价格走势 全球氟酮供应商主要集中在中国。2023年以前，国内主要供应商为营口兴福（产能2000吨/年）和新瀚新材（芳香酮总产能4200吨/年，含氟酮）。2023年，新瀚新材和中欣氟材的募投项目陆续建成并进入试生产阶段，分别新增2500吨/年和5000吨/年氟酮产能，显著提升了国内氟酮的供应能力。 历史价格数据显示，2018年至2021年期间，国内氟酮价格相对稳定，约为11万元/吨。然而，受全球大宗商品价格上涨影响，2022年氟酮上游原料对氟苯甲酰氯等价格明显上涨，带动氟酮均价同比上涨约28.3%，达到13.97万元/吨。随着新增产能的释放，未来氟酮市场供需关系及价格走势值得持续关注。 基础化工行业周度市场表现与子板块动态 在2023年12月18日至12月24日的过去5个交易日中，沪深两市各板块普遍呈跌势。上证指数、深证成指、沪深300指数和创业板指的涨跌幅分别为-0.94%、-1.75%、-0.13%和-1.23%。中信基础化工板块整体跌幅为-1.1%，位居所有板块第11位。 化工子板块表现分化 在化工行业内部，各子板块表现出现分化： 涨幅居前五位的子板块包括：碳纤维（+5.5%）、聚氨酯（+2.5%）、改性塑料（+1.5%）、合成树脂（+0.7%）和锂电化学品（+0.3%）。 跌幅居前五位的子板块包括：涤纶（-4.6%）、农药（-4.1%）、氮肥（-3.4%）、日用化学品（-3.1%）和钛白粉（-3.0%）。 重点化工产品价格波动 本周化工产品价格涨跌幅前十的品种显示出市场活跃度： 涨幅靠前的品种有：维生素K3:国产（+12.69%）、苯胺:华东地区（+8.10%）、聚酯原料MEG（+6.54%）、醋酸乙烯:华东市场（+5.93%）、硫磺(片):高桥石化（+4.95%）等。 跌幅靠前的品种有：9μm+3μm涂覆隔膜:国产中端（-6.67%）、7μm+2μm涂覆隔膜:国产中端（-6.06%）、黄磷(净磷):云南地区（-4.20%）、醋酸:华东（-3.94%）、固体蛋氨酸(进口)（-3.49%）等。值得注意的是，电池级碳酸锂价格继续下跌2.50%，年跌幅高达77.24%，显示出锂电材料市场的持续调整。 子行业动态跟踪 化纤板块：涤纶长丝市场价格先跌后涨，成本端利好支撑，但需求无实质改善，难以维持涨势。 聚氨酯板块：国内聚合MDI市场弱势下滑，北方大厂控量，但下游采购情绪降温。 钛白粉板块：需求偏暖，出口价格上调预期支撑稳价，但不足以支撑整体向上突破。 化肥板块：复合肥行情稳中趋弱，尿素价格松动，下游经销商提货不积极，出货不畅。 维生素板块：维生素A市场需求清淡，行情平稳；维生素C暂无明确报价；维生素E市场交投清淡，行情稳定。 氨基酸板块：国内赖氨酸市场价格下跌，出口和内销需求均偏弱，下游企业库存充足。 制冷剂板块：市场维稳运行，原料支撑有限，下游需求处于淡季，供需博弈持续。 有机硅板块：市场重心下移，企业去库存意愿强，降价吸引买进，但供需关系未有效好转，生产成本高位。 投资建议与风险分析 基于PEEK材料在电子、医疗、新能源、机器人等领域需求的快速提升，以及国内企业在PEEK生产和应用上的突破，报告建议关注国内PEEK行业龙头中研股份。同时，随着PEEK材料需求的增长，其上游核心原料氟酮的需求也将同步增长，建议关注已新增产能并进入试生产状态的氟酮供应商新瀚新材和中欣氟材。 风险分析主要包括： 原材料价格快速下跌和维持高位风险：化工产品价格与原材料价格同步波动，原材料价格快速下跌可能导致企业库存损失；若原材料价格维持高位，则可能导致化工品价差收窄，盈利能力下降，并对下游需求造成压力。 下游需求不及预期风险：化工品的下游需求与宏观经济景气度密切相关，若需求增速低于预期，行业可能面临下行风险。 总结 本报告深入分析了基础化工行业在2023年12月18日至12月24日期间的市场动态，重点聚焦于PEEK材料及其产业链的投资机遇。报告指出，PEEK材料凭借其卓越的综合性能，在医疗器械和人形机器人等高附加值领域取得了显著进展，特别是国产PEEK制医疗器械获证和特斯拉机器人减重事件，极大地提升了市场对其应用潜力的关注。作为PEEK的核心原料，氟酮的国产化进程和产能扩张，为PEEK产业链的协同共振提供了坚实支撑。尽管基础化工板块整体表现承压，但碳纤维、聚氨酯等子板块仍有亮点。报告建议投资者关注PEEK行业龙头中研股份及其上游氟酮供应商新瀚新材和中欣氟材，同时警示原材料价格波动和下游需求不及预期的风险。