云康集团（2325.HK）：2023年业绩因新冠检测出清及应收款减值承压，常规检测收入同比+27%

中心思想 2023年业绩承压，常规检测业务展现韧性与增长潜力 云康集团（2325.HK）在2023年面临严峻的业绩挑战，主要原因在于新冠检测需求的全面出清以及由此产生的大额应收账款减值拨备。2022年，新冠检测业务曾贡献公司总收入的约80%，而2023年该部分收入同比骤降近98%，直接导致公司总收入同比大幅下滑76%至人民币8.9亿元。受此影响，公司在2023年录得归母净亏损人民币1.0亿元，与2022年的盈利3.7亿元形成鲜明对比。尽管整体业绩承压，但若剔除新冠检测业务的影响，公司常规检测收入实现了27%的稳健同比增长，基本符合浦银国际此前28%的预期，这充分展现了公司核心业务的韧性和市场需求。特别是在肿瘤、遗传、内分泌、血液和呼吸检测等细分领域，收入增长表现尤为突出，同比增幅分别达到30%、42%、45%、65%和81%，印证了公司在专业检测服务领域的持续发展能力。此外，公司通过积极实施多项成本管控措施，成功将毛利率同比提升1.7个百分点至36.5%，在一定程度上缓解了收入下滑对盈利能力的冲击。 ICL行业长期增长空间广