海克玛制药公司山德士公司（SDZ）：4月IQVIA仿制药生物类似药最新情况-摩熵咨询

AI精读报告

中心思想

Sandoz 仿制药与生物类似药表现强劲

根据2025年4月的IQVIA数据更新，Sandoz在仿制药和生物类似药市场展现出强劲的增长势头。其仿制药业务的隐含价格同比显著增长18.4%，尽管销量有所下降，但总销售额仍实现了11.1%的同比增长。在生物类似药领域，Sandoz的Hyrimoz在美国市场保持领先地位，占据了生物类似药处方总量的约28.1%，显示出其在关键生物类似药市场的成功渗透和持续增长潜力。公司对下半年业绩增长充满信心，并预计新生物类似药的推出将进一步推动营收和利润率的提升。

Hikma 仿制药面临挑战，注射剂业务稳健增长

Hikma的仿制药业务在2025年4月面临价格和销售额的双重压力，隐含价格同比下降4.8%，总销售额同比下降20.7%。然而，其注射剂业务表现稳健，总销售额同比增长9.2%，隐含价格也实现了0.6%的同比增长。Hikma已上调其中期营收和核心运营利润增长指引，并设定了2030年实现50亿美元集团营收的长期目标，这主要得益于研发加速以及CMO和复合业务的贡献。尽管仿制药业务面临挑战，但公司通过多元化战略和美国制造布局的扩张，展现出应对市场不确定性的韧性。

主要内容

关键产品市场表现与数据洞察

本报告基于2025年4月的IQVIA数据，深入分析了Sandoz和Hikma在仿制药、生物类似药及注射剂市场的表现。

Sandoz 生物类似药与仿制药业务亮点：
- Hyrimoz (bAdalimumab) 生物类似药： 在美国市场持续强劲开局，截至2025年5月16日，Hyrimoz在生物类似药中保持领先份额，占总处方量（TRx）的约28.1%。Sandoz基于周度数据的市场份额为5.8%，在过去四周内增长了40个基点。Hyrimoz作为首个具有与原研药相同给药方案的高浓度制剂（HCF）产品，其市场渗透率在Sandoz进入后显著加速，并已获得三大主要PBM的广泛覆盖。
- Pyzchiva (bStelara) 生物类似药： 该产品于2025年2月24日在美国推出，但截至目前，IQVIA平台尚未显示其处方数据。乌司奴单抗生物类似药市场竞争激烈，已有八款产品获批，其中六款已上市，折扣高达原研药批发采购成本（WAC）的80-90%。截至2025年5月16日，生物类似药的渗透率仅为3.5%，市场仍处于早期阶段。Sandoz的产品具有可再冷藏的差异化优势，但其合作伙伴三星Bioepis面临的诉讼可能带来不确定性。
- 仿制药业务： 2025年4月，Sandoz仿制药的隐含价格同比上涨18.4%（较3月增加20个基点）。尽管销量同比下降6.2%（较3月的-10.5%有所改善），但总销售额仍实现了11.1%的同比增长（较3月的+5.8%显著加速）。在滚动三个月的基础上，隐含价格同比增长20.7%，销售额同比增长5.8%，销量同比下降12.4%。
Hikma 仿制药与注射剂业务表现：
- 仿制药业务： 2025年4月，Hikma仿制药基础业务的隐含价格同比下降4.8%（较3月的-0.2%降幅扩大）。总销售额同比大幅下降20.7%（较3月的-15.0%降幅扩大），TRx销量同比下降16.6%（较3月的-14.8%降幅扩大）。在滚动三个月的基础上，隐含价格下降1.7%，销售额同比下降17.0%，绝对TRx在过去12个月中下降15.6%。
- 注射剂业务： 2025年4月，注射剂总销售额同比增长9.2%（较3月的+7.9%有所加速）。按工作日调整后，4月份销售额同比增长14.4%。销量（Eaches）同比增长8.6%，隐含价格同比微增0.6%（而3月份分别为+5.8%和+2.0%）。在滚动三个月的基础上，隐含价格同比下降0.1%（较3月的-1.0%有所改善），销售额同比增长7.2%，销量同比增长7.2%。