医药行业周报（2024年第52周）：市场震荡调整，申万一级行业跌多

中心思想 市场表现与政策导向 2024年第52周，医药生物行业整体表现弱于大市，但细分领域如中药Ⅱ展现出相对韧性。同时，国家层面积极推动中医药国际化与医养结合服务发展，通过简化审批流程和完善服务体系，为行业带来了新的增长机遇和政策支持。 创新与市场拓展 行业内企业持续聚焦创新与市场拓展，通过新产品获批上市、仿制药一致性评价以及关键原料药上市等策略，不断提升研发实力、扩大市场份额，并积极深化国际化布局，以应对市场挑战并抓住发展机遇。 主要内容 一、医药行业概览 市场行情回顾 整体市场表现： 在2024年第52周（12月16日至12月20日），A股市场整体呈现震荡调整态势，申万一级行业多数下跌。医药生物行业跌幅为-2.1%，在31个申万一级行业中排名第13位，表现弱于同期主要市场指数，如上证指数（-0.7%）、深证成指（-0.6%）、沪深300（-0.1%）和万得全A（-1.1%）。 行业成交额： 本周医药生物行业的总成交额达到3456.19亿元。 细分行业表现： 申万二级医药生物行业在本周全部下跌。其中，中药Ⅱ跌幅最小，为-0.6%，显示出相对较强的抗跌性。生物制品、医药商业、医疗服务、医疗器械和化学制药的跌幅分别为-1.6%、-1.8%、-2.3%、-2.7%和-2.8%，化学制药跌幅最大。 行业景气度分析 成交额与换手率： 本周化学制药行业成交额最高，达1098.8亿元，其换手率也最高，为10.9%，换手率分位达到81.5%，表明该子行业市场活跃度较高。相比之下，生物制品行业成交额最低，为281.49亿元，换手率最低，为4.9%，换手率分位为35.6%。医疗服务行业的换手率分位最高，达到90.8%。 估值水平： 截至12月20日，化学制药行业的市盈率TTM最高，为37.2倍。医药商业行业的市盈率TTM最低，为19.1倍。在市净率分位方面，中药Ⅱ行业最高，为36.5%，而生物制品行业最低，为6.3%。 二、行业新闻与重要公告 行业政策动态 港澳中成药内地上市审批简化： 国家药监局发布《关于简化港澳已上市传统口服中成药内地上市注册审批的公告（征求意见稿）》，旨在进一步简化港澳传统口服中成药在内地的注册审批流程。符合条件的品种技术审评时限有望从常规的200个工作日大幅压缩至80个工作日，这将为港澳中成药进入内地市场开辟更为便捷的通道，吸引更多产品流通，并为港澳药企提供广阔的内地市场发展机遇。 医养结合服务高质量发展： 国家卫生健康委、民政部等五部门联合印发《关于促进医养结合服务高质量发展的指导意见》。该意见旨在加强质量管理、提升服务质效、强化队伍建设和保障服务安全。具体措施包括：支持医疗卫生机构在养老机构设立执业站点和家庭医生工作站，提供就近就便的医养结合服务；将符合条件的医养结合机构内设医疗机构纳入医保定点范围；支持将治疗性康复辅助器具纳入医保支付范围（综合考虑医保基金承受能力）；将符合条件的医养结合机构纳入长期护理保险定点服务机构范围；支持医疗卫生机构延伸服务至社区养老服务机构，为失能失智、慢性病、高龄、残疾等老年人提供医养结合服务；支持基层医疗卫生机构通过家庭医生签约提供上门巡诊、家庭病床等服务；并强化医养结合服务队伍建设。 企业重要进展 亿帆医药（002019）： 控股子公司产品艾贝格司亭α注射液（Ryzneuta®）获得巴西国家卫生监督局批准上市。这是该产品继在中国、美国、欧盟获批后的又一全球权威药监机构批准，标志着公司在创新生物药全球研发、临床、注册、生产综合能力上的进一步提升，也是其“创新、国际化”战略规划的重要进展。巴西市场的获批为公司拓展拉丁美洲市场奠定了坚实基础，有望带来新的增长机遇。 中国医药（600056）： 全资子公司天方药业有限公司的尼可地尔片通过仿制药一致性评价。根据国家政策，通过一致性评价的药品将在医保支付及医疗机构采购等领域获得更大支持，有利于扩大该药品的市场份额，并为公司后续产品开展仿制药一致性评价工作积累宝贵经验。 九州通（600998）： 控股子公司北京京丰制药（山东）有限公司获得L-苹果酸化学原料药上市申请批准通知书。L-苹果酸的获批上市将对公司医药工业自产业务的未来发展产生积极影响，有助于丰富公司产品线，拓展相关业务领域，加快推进新产品战略实施，并提升在原料药领域的市场竞争力。 总结 2024年第52周，医药生物行业整体呈现震荡调整态势，表现弱于主要市场指数，其中化学制药跌幅居前，而中药Ⅱ表现相对稳健。从行业景气度看，化学制药市场活跃度较高，而生物制品估值水平较低。政策层面，国家药监局简化港澳中成药内地上市审批流程，以及五部门出台意见促进医养结合服务高质量发展，为中医药和养老健康服务领域带来了明确的政策利好和市场拓展空间。同时，亿帆医药、中国医药、九州通等行业内企业通过新产品获批、仿制药一致性评价和原料药上市等积极举措，持续提升自身研发实力、拓展国内外市场份额。尽管行业面临创新药研发失败、政策变动和市场竞争加剧等风险，但政策支持和企业创新将是推动医药行业未来发展的重要驱动力。