

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
公司信息更新报告:内生改善及外延收购并驱,品种优势有望进一步显现
下载次数:
592 次
发布机构:
开源证券股份有限公司
发布日期:
2023-08-31
页数:
4页
隆平高科(000998)
内生改善及外延收购并驱,品种优势有望进一步显现,维持“买入”评级
公司2023年实现营收17.85亿元(+49%),归母净利润-1.45亿元(+51%),期间费用方面研发费用同比+23%增幅最大,2023Q2盈利能力同比提升,营业收入7.2亿元(+146.12%),归母净利润-2.96亿元(+16.01%)。公司基本面不断向好,我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.08/4.07/4.71亿元,EPS分别为0.16/0.31/0.36元,当前股价对应PE分别为102.3/52.2/45.1倍。公司业务基本面不断向好,转基因商业化优势突出,维持“买入”评级。
各类种子销量延续景气,抗锈性状有望助力玉米种子销量再创新高
分业务看,报告期内公司玉米种子实现收入5.71亿元(+74.89%),毛利率41.83%(+1.43pct)。水稻景气度回暖,收入7.00亿(+34.40%),毛利率37.66%,(+1.23pct);果蔬/向日葵/杂谷种子分别收入1.26/1.36/0.74亿,yoy+20.03%/+53.74%/+159.45%。台风带来雨水锈病高发,公司玉米种子抗锈性状突出,新一种植季公司玉米种子销量有望基于深厚的性状优势再创新高。
推进隆平发展股权收购事项,两隆协同效应有望逐渐显现
报告期内公司拟进一步收购隆平发展7.14%股权,完成后将控股隆平发展,增强公司内外部种质资源协同能力。隆平发展2023H1实现营收8.34亿元,净利润-2.53亿元,主要系2023Q1巴西偶发性气候影响农户播种,退货同比增加;另因产能扩张,人员同比增加近75%,销售淡季成本支出较为固定,利润阶段性承压。
国内并购整合活动持续推进,转基因赛道积极布局
报告期内公司实现对类金融业务剥离,历史包袱影响逐渐得到有效处置;并积极开展并购,收购福建科力种业51%股权,玉米种子方面与云南宣晟种业签订51%的股权转让协议。国内重要子公司中,联创种业/三瑞农科/亚华种业/广西恒茂2023H1分别实现净利润12357/7479/5516/3714万元,盈利能力良好。转基因赛道布局方面,公司积极参与国家转基因玉米产业化试点工作,取得重要进展。
风险提示:商品粮价格变动影响制种植情绪、制种成本上升、股权收购失败等。
医药生物行业周报:多款减肥药亮相2025ADA,重点关注AMYR与ActRII靶点
基础化工行业深度报告:磷矿石景气高位维稳,磷化工产品格局持续优化,看好矿化一体企业长景气与高分红共振
基础化工行业点评报告:H酸行业供给或偏紧,H酸-活性染料价格或上涨
基础化工行业点评报告:固态电池产业化进展加速,高性能材料产业化先行
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送