销售业绩持续高增长,重磅项目陆续进入临床

销售业绩持续高增长,重磅项目陆续进入临床

券商报告

销售业绩持续高增长,重磅项目陆续进入临床

  惠泰医疗(688617)   业绩简述   2022年8月29日,公司发布2022年半年度报告。2022上半年公司实现收入5.56亿元,同比+44%;实现归母净利润1.59亿元,同比+38%;实现扣非归母净利润1.41亿元,同比+40%;   分季度来看,2022年Q2公司实现收入2.90亿元,同比+30%,归母净利润0.92亿元,同比+36%,扣非归母净利润0.80亿元,同比+33%。   经营分析   血管介入类产品快速增长,入院渗透率进一步提升。上半年公司冠脉及外周产品线分别同比增长51%和62%,血管介入产品入院数量同比增长超200家,整体覆盖医院2400余家。持续扩大的集中带量采购范围使惠泰产品实现了快速的份额提升,子公司湖南埃普特产能同比2021年提升50%,目前已建立起完备生产体系,未来冠脉及外周产品还将持续增长。   电生理三维手术量持续增长,行业国产替代空间巨大。上半年公司在超过300家医院完成了三维电生理手术1100余例。三维心脏电生理标测系统HTViewer作为稀缺的国产设备,其装机量的提升将有望带动公司电生理耗材加速放量。电生理品类整体实现快速拓展,如期实现了二维到三维的突破。此外海外电生理自主品牌实现同比38%的增长,国内外拓展同步推进。   研发投入快速增长,重磅产品陆续进入临床试验。公司上半年研发投入8837万元,同比增长76%,研发项目持续增加,高密度标测导管、压力射频仪和压力感应消融导管等重磅项目陆续进入临床试验阶段,脉冲消融导管和脉冲消融仪已进入临床试验准备阶段,未来还将不断加速已有产品的技术革新和新产品研发,引领国内电生理器械市场国产替代。   盈利调整与投资建议   我们认为公司在电生理和血管介入领域产品技术领先,未来有望维持国产龙头地位,逐步抢占外资企业市场份额。预计公司2022-2024年归母净利润2.89、4.04、5.58亿元,同比增长39%、40%、38%,EPS分别为4.34、6.06、8.38元,现价对应PE为41、29、21倍,维持“增持”评级。   风险提示   医保控费政策风险,在研项目推进不达预期风险,募投产能建设进度不达预期风险,汇率波动风险。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    2165

  • 发布机构:

    国金证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-08-31

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  惠泰医疗(688617)

  业绩简述

  2022年8月29日,公司发布2022年半年度报告。2022上半年公司实现收入5.56亿元,同比+44%;实现归母净利润1.59亿元,同比+38%;实现扣非归母净利润1.41亿元,同比+40%;

  分季度来看,2022年Q2公司实现收入2.90亿元,同比+30%,归母净利润0.92亿元,同比+36%,扣非归母净利润0.80亿元,同比+33%。

  经营分析

  血管介入类产品快速增长,入院渗透率进一步提升。上半年公司冠脉及外周产品线分别同比增长51%和62%,血管介入产品入院数量同比增长超200家,整体覆盖医院2400余家。持续扩大的集中带量采购范围使惠泰产品实现了快速的份额提升,子公司湖南埃普特产能同比2021年提升50%,目前已建立起完备生产体系,未来冠脉及外周产品还将持续增长。

  电生理三维手术量持续增长,行业国产替代空间巨大。上半年公司在超过300家医院完成了三维电生理手术1100余例。三维心脏电生理标测系统HTViewer作为稀缺的国产设备,其装机量的提升将有望带动公司电生理耗材加速放量。电生理品类整体实现快速拓展,如期实现了二维到三维的突破。此外海外电生理自主品牌实现同比38%的增长,国内外拓展同步推进。

  研发投入快速增长,重磅产品陆续进入临床试验。公司上半年研发投入8837万元,同比增长76%,研发项目持续增加,高密度标测导管、压力射频仪和压力感应消融导管等重磅项目陆续进入临床试验阶段,脉冲消融导管和脉冲消融仪已进入临床试验准备阶段,未来还将不断加速已有产品的技术革新和新产品研发,引领国内电生理器械市场国产替代。

  盈利调整与投资建议

  我们认为公司在电生理和血管介入领域产品技术领先,未来有望维持国产龙头地位,逐步抢占外资企业市场份额。预计公司2022-2024年归母净利润2.89、4.04、5.58亿元,同比增长39%、40%、38%,EPS分别为4.34、6.06、8.38元,现价对应PE为41、29、21倍,维持“增持”评级。

  风险提示

  医保控费政策风险,在研项目推进不达预期风险,募投产能建设进度不达预期风险,汇率波动风险。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
国金证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049