业绩增长稳健，中大型机占比持续提升

中心思想

稳健业绩增长与市场扩张

新产业在2024年上半年展现出强劲的业绩增长势头，收入和归母净利润均实现两位数增长。公司通过持续深耕国内市场并积极拓展海外业务，成功实现了海内外市场的均衡发展，其中海外市场表现尤为突出，成为重要的增长引擎。

中大型机战略驱动盈利能力

公司在国内市场持续推进中高速化学发光分析仪和流水线产品的销售策略，显著提升了大型机在总装机量中的占比。同时，在海外市场，通过实施区域化管理和本地化布局，中大型机装机占比也大幅提高。这一战略有效带动了试剂销量的增长，从而持续增强了公司的整体盈利能力。

主要内容

2024年上半年业绩表现分析

公司发布的2024年中报显示，上半年实现营业收入22.1亿元，同比增长18.5%；归属于母公司股东的净利润为9.0亿元，同比增长20.4%。从单季度表现来看，2024年第一季度收入为10.2亿元，同比增长16.6%，归母净利润4.3亿元，同比增长20.0%；第二季度收入为11.9亿元，同比增长20.2%，归母净利润4.8亿元，同比增长20.8%。数据显示公司业绩增长保持稳健态势。

海内外市场增长态势与结构

2024年上半年，新产业的海内外业务均保持了稳健的增长。其中，国内市场收入达到14.1亿元，同比增长16.3%；海外市场收入为8.0亿元，同比增长22.9%，增速高于国内市场。目前，公司国内与海外收入占比接近6:4，体现了公司在全球市场的均衡布局和多元化增长策略。

国内市场策略与大型终端客户拓展

在国内业务方面，公司持续推进中高速化学发光分析仪X8、X6以及流水线产品的市场销售策略，并成功将其推广至大型医疗机构。上半年，公司化学发光仪器装机量达到796台，其中大型机占比高达75.1%，这一结构优化有效带动了常规试剂销量的稳步提升，试剂端收入同比增长18.5%。此外，截至2023年末，公司服务的三级医院数量增加了101家，进一步巩固了其在国内高端市场的地位。

海外市场区域化管理与装机量提升

针对海外市场，公司实施了精细化的区域化管理模式，每个细分区域均采用独立的营销、售后、市场及商务“四位一体”模式，显著提升了海外渠道覆盖能力和产品服务水平。公司积极推进本地化布局，已完成10家海外全资子公司的设立。上半年，海外市场新增发光仪器装机2281台，其中中大型机占比明显提升至64.8%，同比增加了10.1个百分点。得益于装机数量的快速增长和中大型机占比的提高，海外试剂收入同比增长29.1%。

盈利预测与潜在风险评估

根据预测，公司2024年至2026年的营业收入预计将分别达到50亿元、63亿元和78亿元，归属于母公司股东的净利润预计分别为20亿元、25亿元和33亿元。分析师建议保持关注。同时，报告提示了潜在风险，包括集中采购降价及监管政策变化风险、海外销售不及预期风险以及市场竞争加剧风险。

总结

新产业在2024年上半年表现出强劲且稳健的增长态势，通过国内市场中大型机装机占比的提升和海外市场的战略性扩张，实现了收入和利润的双位数增长。公司海内外业务的均衡发展，特别是海外市场的高速增长和中大型机装机量的显著提升，为其未来的持续发展奠定了坚实基础。尽管面临集采降价、海外销售不确定性及市场竞争加剧等风险，但公司清晰的市场策略和有效的执行力有望支撑其长期增长潜力。