2022年三季报点评:Q3营收恢复双位数稳增态势,看好产品持续放量

2022年三季报点评:Q3营收恢复双位数稳增态势,看好产品持续放量

券商报告

2022年三季报点评:Q3营收恢复双位数稳增态势,看好产品持续放量

  羚锐制药(600285)   事件:羚锐公布2022年三季报,2022年1-9月公司经营稳健,实现营业总收入22.77亿元,同比增长10.91%;实现归母净利润4.05亿元,同比增长24.06%;实现扣非归母净利润3.68亿元,同比增长18.21%。   单季度营收恢复双位数增长,2022年单季度归母净利润率同比稳定提升。2022Q3实现营业总收入7.74亿元(YOY+11.01%),恢复营收双位数稳定增长态势,产品销售走强。2022Q3实现归母净利润1.35亿元(YOY+25.93%),单季度归母净利润率自2022年以来均维持在17%以上,均高于2021年同期水平。2022Q3实现扣非归母净利润1.29亿元(YOY+24.00%)。费用率来看,销售费用率稳定在48%,管理费用率同比下降3pct,综合管理水平得以提升。   两只老虎贴膏提价后有望持续贡献业绩增量,看好口服药销量维持高增。两只老虎系列中的三款贴膏剂产品优化升级,壮骨麝香止痛膏、关节止痛膏、伤湿止痛膏等普药成功提价,2022H1贴膏剂营收同比增速11.31%,毛利率76.21%,实现营收和归母净利润双提升。下半年公司还将通过“保存量、扩增量、提质量”,加强媒介沉淀、专业推广和渠道扩张,我们看好“两只老虎”系列产品持续带来业绩增量。口服药物片剂(丹鹿通督片等)2022H1实现营收同比增长42.90%,下半年公司将继续推动口服药物营销,产品有望保持高增长态势。   投资建议:公司是国内领先的贴膏剂中药企业,拥有“两只老虎”系列等多个优势贴膏品种,消费者认可度较高。伴随公司营销改革,产品销量逐步增长,为业绩的可持续增长带来确定性。预计2022-2024年EPS分别为0.80/0.98/1.12元,对应当前股价PE为18/14/13倍,维持”推荐”评级。   风险提示:产品销售不及预期的风险;质量控制风险;研发风险
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    1438

  • 发布机构:

    民生证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-10-28

  • 页数:

    3页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  羚锐制药(600285)

  事件:羚锐公布2022年三季报,2022年1-9月公司经营稳健,实现营业总收入22.77亿元,同比增长10.91%;实现归母净利润4.05亿元,同比增长24.06%;实现扣非归母净利润3.68亿元,同比增长18.21%。

  单季度营收恢复双位数增长,2022年单季度归母净利润率同比稳定提升。2022Q3实现营业总收入7.74亿元(YOY+11.01%),恢复营收双位数稳定增长态势,产品销售走强。2022Q3实现归母净利润1.35亿元(YOY+25.93%),单季度归母净利润率自2022年以来均维持在17%以上,均高于2021年同期水平。2022Q3实现扣非归母净利润1.29亿元(YOY+24.00%)。费用率来看,销售费用率稳定在48%,管理费用率同比下降3pct,综合管理水平得以提升。

  两只老虎贴膏提价后有望持续贡献业绩增量,看好口服药销量维持高增。两只老虎系列中的三款贴膏剂产品优化升级,壮骨麝香止痛膏、关节止痛膏、伤湿止痛膏等普药成功提价,2022H1贴膏剂营收同比增速11.31%,毛利率76.21%,实现营收和归母净利润双提升。下半年公司还将通过“保存量、扩增量、提质量”,加强媒介沉淀、专业推广和渠道扩张,我们看好“两只老虎”系列产品持续带来业绩增量。口服药物片剂(丹鹿通督片等)2022H1实现营收同比增长42.90%,下半年公司将继续推动口服药物营销,产品有望保持高增长态势。

  投资建议:公司是国内领先的贴膏剂中药企业,拥有“两只老虎”系列等多个优势贴膏品种,消费者认可度较高。伴随公司营销改革,产品销量逐步增长,为业绩的可持续增长带来确定性。预计2022-2024年EPS分别为0.80/0.98/1.12元,对应当前股价PE为18/14/13倍,维持”推荐”评级。

  风险提示:产品销售不及预期的风险;质量控制风险;研发风险

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 3
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
民生证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049