公司信息更新报告:2022Q3恢复快速增长,运营效率进一步提升

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公司信息更新报告:2022Q3恢复快速增长,运营效率进一步提升

  美迪西(688202)   2022Q3 恢复快速增长,运营效率进一步提升   10 月 30 日,美迪西发布 2022 年前三季度报告。2022 前三季度实现营收 12.40亿元,同比增长 57.74%;归母净利润 2.78 亿元,同比增长 53.68%;扣非归母净利润 2.63 亿元,同比增长 49.31%。 Q3 实现营业收入 4.97 亿元,同比增长 65.12%,环比增长 28.57%; 归母净利润 1.15 亿元,同比增长 70.20%;扣非后归母净利润1.09 亿元,同比增长 64.01%。充足的订单为业绩增长提供保障,同时公司不断提升技术水平和研发服务能力,业务板块协同效应增强,随着实验室产能进一步释放,公司营业收入实现快速增长。 盈利能力上,前三季度毛利率为 44.03%,Q3 毛利率为 43.27%,同比增长 0.87 个 pct,毛利率基本维持稳定。我们看好公司的长期发展,维持原盈利预测, 预计 2022-2024 公司的归母净利润为4.57/7.21/10.97 亿元, EPS 为 5.26/8.30/12.62 元,当前股价对应 PE 为 42.2/26.7/17.6倍,维持“买入”评级。   产能陆续投放,加大研发投入,新技术平台助力公司长期发展   美迪西旗下 2 家全资子公司美迪西(杭州)与美迪西普瑞于 2022Q3 正式投入运营。其中,美迪西(杭州)将引入生物药物以及 AI 制药,成为公司全新的 CRO研究中心;美迪西普瑞拟投资 15.7 亿元,拟建设面积超 15 万平方米,将建立引领国内新药研究与创新能力的一站式药物研发平台。 我们预计,随着 2 家子公司陆续投入运营,美迪西的经营规模与业绩水平将更上一层楼。 同时,公司持续加大研发投入,前瞻性布局生物医药前沿技术领域。 美迪西坚持将研发和技术创新作为公司的核心驱动力,推动研发平台的创新建设,2022Q3 研发投入 3572.57万元,同比增长 63.13%;公司在 ADC、PROTAC 及核酸药物等生物医药最前沿的技术领域已搭建系列平台。同时, 公司在新技术上已达成多项战略合作,有望为公司未来业绩增长贡献新动能。   风险提示: 专利风险;产能投放不及预期;核心技术人员流失;环保和安全生产风险。
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    开源证券股份有限公司

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    2022-11-02

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  美迪西(688202)

  2022Q3 恢复快速增长,运营效率进一步提升

  10 月 30 日,美迪西发布 2022 年前三季度报告。2022 前三季度实现营收 12.40亿元,同比增长 57.74%;归母净利润 2.78 亿元,同比增长 53.68%;扣非归母净利润 2.63 亿元,同比增长 49.31%。 Q3 实现营业收入 4.97 亿元,同比增长 65.12%,环比增长 28.57%; 归母净利润 1.15 亿元,同比增长 70.20%;扣非后归母净利润1.09 亿元,同比增长 64.01%。充足的订单为业绩增长提供保障,同时公司不断提升技术水平和研发服务能力,业务板块协同效应增强,随着实验室产能进一步释放,公司营业收入实现快速增长。 盈利能力上,前三季度毛利率为 44.03%,Q3 毛利率为 43.27%,同比增长 0.87 个 pct,毛利率基本维持稳定。我们看好公司的长期发展,维持原盈利预测, 预计 2022-2024 公司的归母净利润为4.57/7.21/10.97 亿元, EPS 为 5.26/8.30/12.62 元,当前股价对应 PE 为 42.2/26.7/17.6倍,维持“买入”评级。

  产能陆续投放,加大研发投入,新技术平台助力公司长期发展

  美迪西旗下 2 家全资子公司美迪西(杭州)与美迪西普瑞于 2022Q3 正式投入运营。其中,美迪西(杭州)将引入生物药物以及 AI 制药,成为公司全新的 CRO研究中心;美迪西普瑞拟投资 15.7 亿元,拟建设面积超 15 万平方米,将建立引领国内新药研究与创新能力的一站式药物研发平台。 我们预计,随着 2 家子公司陆续投入运营,美迪西的经营规模与业绩水平将更上一层楼。 同时,公司持续加大研发投入,前瞻性布局生物医药前沿技术领域。 美迪西坚持将研发和技术创新作为公司的核心驱动力,推动研发平台的创新建设,2022Q3 研发投入 3572.57万元,同比增长 63.13%;公司在 ADC、PROTAC 及核酸药物等生物医药最前沿的技术领域已搭建系列平台。同时, 公司在新技术上已达成多项战略合作,有望为公司未来业绩增长贡献新动能。

  风险提示: 专利风险;产能投放不及预期;核心技术人员流失;环保和安全生产风险。

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