

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
2023年三季报点评:毛利率净利率同比提升,规模持续扩张
下载次数:
551 次
发布机构:
东吴证券股份有限公司
发布日期:
2023-10-26
页数:
3页
华厦眼科(301267)
投资要点
事件:公司公布2023年三季报,2023年前三季度实现营收31.03亿元(+22.98%,同比,下同);归母净利润5.57亿元(+40.17%);扣非归母净利润5.72亿元(+32.07%)。Q3单季度实现收入11.09亿元(+17.44%),归母净利润2.03亿元(+25.65%),扣非归母净利润2.10亿元(+18.7%)。业绩符合市场预期。
Q3毛利率维持50%以上,净利率同比提升。Q3单季度,公司毛利率51.19%(+2.15pp),维持二季度以来50%+水平;净利率18.41%(+0.97pp)。公司前三季度毛利率50.62%(+2.6pp),净利率18.35%(+2.42pp),毛利率净利率提升显著。
销售费用率环比提升。单季度看,公司Q3销售费用率13.78%(+2.4pp),环比Q2略有提升,主要原因系公司医院及视光门诊经营规模不断扩大,人员薪酬、房屋租赁费用等费用增加所致。同期管理费用率10.72%(+0.41pp),研发费用率2.03%(+0.34pp)。
产业基金并购医院落地,助力未来持续快速增长。2023年9月27日公司公告产业基金完成备案,已收购四川源聚爱迪眼科医院管理有限公司51%股权,该公司控股成都爱迪眼科医院(三甲)、恩施慧宜眼科医院、微山医大眼科医院及睢宁复兴眼科医院。公司体内外规模扩张推进,保障未来持续增长。
盈利预测与投资评级:维持预计2023-2024年归母净利润分别为7.03/9.06亿元。考虑公司未来两年产业基金并购预期,2025年由11.18亿元调整至11.66亿元,对应估值49/38/29倍,维持“买入”评级。
风险提示:医院扩张或整合不及预期的风险;医院盈利提升不及预期的风险等。
大炼化周报:长丝价格增加,产销明显上升
基础化工周报:焦煤焦炭价格继续下探
医药生物行业跟踪周报:2025ADA重磅数据披露,关注减脂增肌、Amylin及口服赛道
原油周报:伊以冲突全面停火,国际油价大幅回落
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送