二代胰岛素增长稳健，甘精胰岛素即将上市

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出一份专业、分析性的MarkDown格式报告。 中心思想 二代胰岛素市场稳健增长与甘精胰岛素上市的双重驱动 本报告的核心观点在于： 通化东宝的二代胰岛素业务在基层市场深耕细作，保持稳健增长，同时受益于医保红利和进口替代。 公司研发进展顺利，甘精胰岛素预计即将获批上市，有望与二代胰岛素形成互补，进一步提升市场竞争力。 基于公司良好的业绩增长和产品竞争格局，以及甘精胰岛素的潜在市场空间，给予公司“增持”评级，并设定目标价。 主要内容 公司业绩与财务分析 业绩表现： 2018年上半年，公司收入和净利润均实现显著增长，符合市场预期。 费用控制： 销售费用率和管理费用率有所下降，主要受益于研发投入的减少。 业务构成： 二代胰岛素是核心收入来源，医疗器械业务也保持了良好的增长势头。 研发进展与产品线分析 甘精胰岛素： 预计将于2019年Q1获批上市，市场潜力巨大，有望打破现有市场格局。 其他在研品种： 门冬胰岛素、预混门冬胰岛素等多个品种也在积极推进中，为公司未来发展提供动力。 合作研发： 与Adocia公司合作开发超速效型胰岛素类似物和胰岛素基础餐时组合，进一步丰富产品线。 盈利预测与估值分析 盈利预测： 预计2018-2020年公司EPS将保持快速增长。 估值分析： 考虑到公司业绩增长、产品竞争力和市场前景，给予公司18年目标估值50倍PE，目标价26.00元。 风险提示 甘精胰岛素发补失败 甘精胰岛素市场推广不及预期 二代胰岛素增长遇到天花板 总结 投资价值与增长潜力 本报告认为，通化东宝凭借其在二代胰岛素市场的优势地位和即将上市的甘精胰岛素，具备良好的投资价值和增长潜力。公司在基层市场的深耕、研发管线的不断丰富以及与国际公司的合作，都为未来的可持续发展奠定了坚实基础。维持“增持”评级，看好公司未来的发展前景。