公司信息更新报告：业绩表现亮眼，订单数量增长稳健

中心思想

业绩强劲增长与订单储备充足

普蕊斯（301257.SZ）在2023年上半年展现出亮眼的业绩增长，营收和归母净利润同比大幅提升，盈利能力显著增强。同时，公司新签订单和存量订单均保持稳健增长，为未来业绩持续增长提供了坚实保障。

服务能力与品牌影响力持续提升

公司通过持续扩充员工数量，特别是临床研究协调员（CRC）团队，显著提升了服务能力和覆盖范围。其专业的SMO服务已获得海内外客户的广泛认可，并成功参与了多个国内热门临床项目，品牌影响力不断增强。

主要内容

业绩表现亮眼，新签订单增速稳健

2023年上半年财务表现卓越

2023年上半年，普蕊斯实现营业收入3.48亿元，同比增长42.20%；归母净利润达6194万元，同比大幅增长218.86%；扣非归母净利润为4979万元，同比增长184.84%。公司的毛利率和净利率也显著提升，分别达到28.39%（+3.71 pct）和17.77%（+9.84 pct），显示出盈利能力的持续增强。

季度业绩与订单增长稳健

单看2023年第二季度，公司营收达到1.91亿元，同比增长54.05%；归母净利润3662万元，同比增长278.77%；扣非归母净利润3163万元，同比增长251.58%。随着疫情影响减弱，公司营收增速稳健，项目执行效率提升。在订单方面，2023年上半年公司新签不含税合同金额6.29亿元，同比增长32.94%；截至2023年6月底，存量不含税合同金额高达17.54亿元，同比增长35.88%，为公司未来业绩增长奠定了坚实基础。鉴于公司新签订单的快速增长和盈利能力的持续增强，分析师上调了2023-2025年的盈利预测，预计归母净利润分别为1.30/1.76/2.32亿元，并维持“买入”评级。

员工数量持续增长，服务能力已得到海内外客户的一致认可

人员规模扩张与服务网络覆盖

公司员工总数已达4019人，其中临床研究协调员（CRC）人数超过3800人，为业务的顺利开展提供了充足的人员保障。普蕊斯的服务网络覆盖全国近180个城市，服务超过820家临床试验机构。

国际合作与产品上市支持

随着品牌知名度的不断提升，公司已与包括默沙东、IQVIA等在内的全球前10大药企/CRO企业建立了合作关系，累计推动了130多个产品在国内外成功上市，充分证明了其服务能力已获得海内外客户的广泛认可。

品牌影响力持续增强，已为国内多个热门临床项目提供SMO服务

SMO项目执行与专业领域深耕

截至2023年6月底，公司在执行的SMO项目共计1635个，累计参与SMO项目超过2700个。在专业领域，公司积极参与了44个ADC项目、54个双抗项目和55个CAR-T项目，显示出在创新药领域的深厚积累。

肿瘤与热门减重新药项目参与

普蕊斯累计推动了52个肿瘤新药和11个肿瘤仿制药在国内外上市。特别是在国内热门领域，公司参与了国内10个已上市PD-1/PD-L1单抗新药（占比58.82%）以及8个I类减重新药项目（占比29.62%）的SMO服务，其专业的服务能力和品牌影响力在国内市场得到进一步巩固。

风险提示

报告提示了潜在风险，包括药物研发不及市场预期、核心技术成员流失以及SMO需求下降等，这些因素可能对公司未来业绩产生影响。

总结

普蕊斯在2023年上半年取得了显著的业绩增长，营收和净利润均实现大幅提升，盈利能力持续增强。公司通过稳健的新签订单和充沛的存量订单，为未来的业绩增长提供了有力保障。同时，公司持续扩充员工规模，优化服务网络，并与全球领先的药企/CRO企业建立合作，其专业的SMO服务能力和品牌影响力已获得海内外客户的广泛认可。在肿瘤、ADC、双抗、CAR-T以及PD-1/PD-L1和减重新药等热门临床项目中的深度参与，进一步巩固了其市场地位。尽管面临药物研发不及预期、核心成员流失和SMO需求下降等风险，但鉴于其强劲的业绩表现和增长潜力，分析师维持了“买入”评级。