首个1类新药获批临床，创新之路迈出坚实一步

# 中心思想 * **新药研发取得突破**：千红制药首个1类新药QHRD107胶囊获批临床，预示着公司在创新药物研发上迈出了坚实的一步，有望成为治疗急性髓系白血病（AML）的重磅品种。 * **CDK9抑制剂潜力巨大**：QHRD107作为国内首个申报临床的CDK9抑制剂，具有成为同类最佳药物的潜力，为公司业绩增长带来新的驱动力。 # 主要内容 ## 公司事项：首个1类新药QHRD107获批临床 * **适应症与市场潜力**：QHRD107胶囊获批临床，首个适应症为急性髓系白血病（AML）。AML是临床上发病率最高的白血病类型，国内年新增患者约2.3万人，市场空间广阔。 * **CDK9靶点优势**：QHRD107是国内首个申报临床的CDK9抑制剂，通过阻断CDK9调节RNAPⅡ活性，抑制肿瘤细胞促活基因表达，诱导肿瘤细胞凋亡。 ## 在研新药储备丰富：打造国际创新药业研发平台 * **双平台驱动创新**：公司打造“千红特色”国际创新药物研发平台，包括大分子蛋白药物研发平台众红研究院和小分子靶向药研发平台英诺升康，为公司持续创新提供保障。 * **后续产品线**：众红研究院的ZHB202（治疗非霍奇金淋巴瘤）和ZHB206（治疗轻中度脑梗）有望在1-2年内申报临床。英诺升康的LS009项目也处于临床前研究阶段，预计2019年申报临床。 ## 盈利预测与投资评级：维持“推荐”评级 * **业绩拐点**：肝素原料药量价齐升，标准肝素制剂提价加速，胰激肽原酶和复方消化酶保持高速增长，叠加创新药平台成果转化，2018年将是公司业绩拐点。 * **维持评级**：维持公司2018-2020年EPS预测分别为0.21、0.29、0.37元，当前股价对应2018年PE为26.7倍，维持“推荐”评级。 ## 财务分析：盈利能力稳步提升 * **营业收入增长**：预计2018-2020年营业收入分别为14.18亿元、17.41亿元和20.77亿元，同比增长33.0%、22.8%和19.3%。 * **净利润提升**：预计2018-2020年归属于母公司净利润分别为2.70亿元、3.66亿元和4.69亿元，同比增长47.8%、35.4%和28.2%。 # 总结 千红制药凭借首个1类新药QHRD107获批临床，在创新药研发领域取得了重要进展。QHRD107作为国内首个CDK9抑制剂，具有广阔的市场前景。公司通过打造国际创新药业研发平台，储备了丰富的在研新药，为未来的业绩增长奠定了基础。维持对公司2018-2020年盈利预测和“推荐”评级，看好公司未来的发展潜力。