药品+器械双主业高增长，商业版图拓展全国

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的报告摘要： 中心思想 本报告的核心观点如下： 政策与市场双轮驱动： 嘉事堂作为北京地区医药商业龙头，充分受益于北京医改新政（阳光采购、两票制）以及分级诊疗的推进，药品批发业务迎来显著增长机遇。同时，公司积极拓展全国商业版图，GPO 模式具备可复制性，异地收购步伐加快。 器械流通整合先锋： 嘉事堂在器械流通领域整合方面走在前列，尤其在心内高值耗材领域已奠定龙头地位。受益于政策支持（器械两票制）和市场需求增长，高值耗材业务有望保持高增长态势。 主要内容 公司简介：从北京地区逐步走向全国的综合医疗服务商 公司发展历程： 嘉事堂由北京区域小龙头逐步成长为业务覆盖全国的医疗综合服务商，业务涉及医药批发、医药零售和医药物流，并在心内高值耗材配送、GPO、PBM 等创新业务上领先于市场。 上市以来业绩高速增长： 嘉事堂自上市以来业绩表现出色，收入和净利润复合增速显著。公司整体毛利率高于行业均值，净利率保持稳定，期间费用率控制良好。 药品批发业务受益北京医改政策业绩将显著提升，全国性布局稳步推进 北京阳光采购助力纯销业务： 北京医改新政（阳光采购、两票制）压缩医院药品端利润空间，促使医疗机构倾向于选择资质优良的龙头公司。嘉事堂中标北京阳光采购品种数量大幅增加，预计纯销业务将实现显著增长。 分级诊疗与基药配送： 嘉事堂是北京第二大社区基药配送商，受益于分级诊疗政策和阳光采购的推进，社区药品配送业务有望实现稳定增长。 GPO 模式与异地收购： 嘉事堂积极推进外埠 GPO 项目，并加快异地收购步伐，不断扩充药品的全国商业版图。收购蓉锦医药是公司正式在外埠布局药品流通业务的开始。 政策利好+器械市场高增长+深度整合完成，高值耗材配送业务有望保持高增长 器械流通整合先锋： 嘉事堂国内首创器械流通行业整合模式，深度整合心内高值耗材，已成为细分领域的龙头企业。 心内高值耗材市场潜力： 心内高值耗材市场潜力巨大，随着器械耗材两票制提上日程，行业集中度将进一步提升，龙头公司受益。 盈利预测、估值与投资评级 盈利预测与估值： 预计公司未来几年归母净利润将保持增长。基于盈利预测，给予公司“买入”评级，并设定目标价。 总结 本报告分析指出，嘉事堂凭借在北京医药市场的优势地位，以及在器械流通领域的先发优势，有望在政策和市场的双重驱动下实现业绩的持续增长。公司在北京医改政策的推动下，药品批发业务迎来发展机遇，同时，在高值耗材配送领域的龙头地位将使其充分受益于行业集中度提升的趋势。