2022年中报点评:业绩保持快增 盈利能力持续提升

2022年中报点评:业绩保持快增 盈利能力持续提升

券商报告

2022年中报点评:业绩保持快增 盈利能力持续提升

  百普赛斯(301080)   事件:公司发布了2022年中报。2022年上半年度,公司实现营业总收入和归母净利润分别为2.29亿元和1.09亿元,分别同比增长30.55%和50.99%;实现扣非净利润1.09亿元,同比增长51.46%。业绩符合预期。   点评:   非新冠产品保持快增。分产品来看,上半年,公司重组蛋白、检测服务分别实现营业收入1.89亿元和787.41万元,分别同比增长29.75%和46.75%;剔除新冠病毒防疫产品后,重组蛋白实现收入1.55亿元,同比增长39.23%;公司抗体、试剂盒及其他试剂实现营收2819.13万元,同比增长22.85%。按照疾病应用领域来看,上半年,公司非新冠病毒防疫产品和新冠病毒防疫产品分别实现营收1.8亿元和4899.57万元,同比增长41.95%和0.86%。   盈利能力持续提升。上半年,公司毛利率同比提高4.84个百分点至93.77%,其中重组蛋白毛利率同比下降0.52个百分点至95.54%,抗体及其他试剂毛利率同比提高11.55个百分点至93.59%。净利率同比提高5.54个百分点至46.62%,主要得益于毛利率的提升和费用率的控制。   持续加大研发。上半年,公司研发投入5035.62万元,同比增长92.24%;上半年末,公司研发人员170人,占比达到33%,其中近50%研发人员具有硕士、博士学位。上半年,公司加大产品开发力度,成功开发了一系列高质量的重组蛋白产品。公司在拥有GMP级质量管理体系平台的基础上,结合细胞治疗药物生产规范,以更严格的质量管理和药品级放行检测标准,成功开发了一系列如IL-15,IL-7,IL-21等高质量的GMP级别细胞因子。上半年,公司有近2700种产品(其中重组蛋白2400多种)实现了销售及应用,同比增长40%。未来公司将加大新产品开发力度,覆盖细胞治疗、免疫检查点、酶产品、细胞因子、传染病相关蛋白、抗体、磁珠及试剂盒产品,以满足不同客户的研发和生产需求。   投资建议:预计公司2022-2023年的每股收益分别为2.92元、4.00元,当前股价对应PE分别为49倍、36倍。公司是国内重组蛋白试剂龙头,专注于工业客户,聚焦热门靶点,加大研发与完善产品结构,不断开拓国内市场与国际市场,未来成长可期,维持对公司的“推荐”评级。   风险提示:技术升级迭代、新冠疫情持续反复、贸易摩擦、汇率波动、竞争加剧等风险。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    2214

  • 发布机构:

    东莞证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-08-30

  • 页数:

    3页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  百普赛斯(301080)

  事件:公司发布了2022年中报。2022年上半年度,公司实现营业总收入和归母净利润分别为2.29亿元和1.09亿元,分别同比增长30.55%和50.99%;实现扣非净利润1.09亿元,同比增长51.46%。业绩符合预期。

  点评:

  非新冠产品保持快增。分产品来看,上半年,公司重组蛋白、检测服务分别实现营业收入1.89亿元和787.41万元,分别同比增长29.75%和46.75%;剔除新冠病毒防疫产品后,重组蛋白实现收入1.55亿元,同比增长39.23%;公司抗体、试剂盒及其他试剂实现营收2819.13万元,同比增长22.85%。按照疾病应用领域来看,上半年,公司非新冠病毒防疫产品和新冠病毒防疫产品分别实现营收1.8亿元和4899.57万元,同比增长41.95%和0.86%。

  盈利能力持续提升。上半年,公司毛利率同比提高4.84个百分点至93.77%,其中重组蛋白毛利率同比下降0.52个百分点至95.54%,抗体及其他试剂毛利率同比提高11.55个百分点至93.59%。净利率同比提高5.54个百分点至46.62%,主要得益于毛利率的提升和费用率的控制。

  持续加大研发。上半年,公司研发投入5035.62万元,同比增长92.24%;上半年末,公司研发人员170人,占比达到33%,其中近50%研发人员具有硕士、博士学位。上半年,公司加大产品开发力度,成功开发了一系列高质量的重组蛋白产品。公司在拥有GMP级质量管理体系平台的基础上,结合细胞治疗药物生产规范,以更严格的质量管理和药品级放行检测标准,成功开发了一系列如IL-15,IL-7,IL-21等高质量的GMP级别细胞因子。上半年,公司有近2700种产品(其中重组蛋白2400多种)实现了销售及应用,同比增长40%。未来公司将加大新产品开发力度,覆盖细胞治疗、免疫检查点、酶产品、细胞因子、传染病相关蛋白、抗体、磁珠及试剂盒产品,以满足不同客户的研发和生产需求。

  投资建议:预计公司2022-2023年的每股收益分别为2.92元、4.00元,当前股价对应PE分别为49倍、36倍。公司是国内重组蛋白试剂龙头,专注于工业客户,聚焦热门靶点,加大研发与完善产品结构,不断开拓国内市场与国际市场,未来成长可期,维持对公司的“推荐”评级。

  风险提示:技术升级迭代、新冠疫情持续反复、贸易摩擦、汇率波动、竞争加剧等风险。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 3
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
东莞证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049