康复医疗器械领域的高新技术企业，正处高速成长期

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的报告摘要： 伟思医疗（688580）首次覆盖报告：康复医疗器械领域的高新技术企业，正处高速成长期 核心观点： 伟思医疗作为国内康复医疗器械龙头，凭借其完善的产品布局和强大的盈利能力，有望持续保持高速增长。首次覆盖，给予“买入”评级。 中心思想 康复医疗器械龙头，成长性显著 伟思医疗深耕康复医疗器械领域，尤其在磁刺激类产品方面具有较高的市场认可度。公司营收和扣非净利润复合增长率高，盈利能力强劲，展现出良好的成长性。 行业前景广阔，政策支持力度大 康复医疗器械行业正处于快速增长阶段，受益于人口老龄化、相关疾病发病率提升以及政策红利，行业未来发展空间巨大。 主要内容 1. 创立于2001年，深耕康复医疗器械领域的高新技术企业 伟思医疗成立于2001年，专注于康复医疗器械及产品的研发、生产和销售，已在电刺激、磁刺激、电生理等技术平台掌握核心技术。公司股权结构稳定，受益于医保、二胎等政策支持以及人口老龄化带来的需求增长，经营业绩呈现快速增长趋势。 2. 康复医疗器械需求逐年增加，市场存量空间广阔 康复医疗器械市场规模持续扩大，预计未来仍将保持快速增长。政策支持力度不断加大，推动行业发展。公司产品主要有电刺激、磁刺激、电生理和康复机器人四个领域，这4个领域市场都处于快速发展阶段。 2.1. 二胎政策、人口老龄化进程加速，推动电刺激市场持续发展 电刺激治疗主要应用于盆底及产后康复和神经康复领域。我国拥有庞大的产妇人群和中老年女性盆底疾病患者，以及庞大的神经康复市场，电刺激类康复医疗器械需求增长空间大。 2.2. 我国磁刺激康复治疗渗透率较低，未来市场广阔 磁刺激康复医疗器械市场起步较晚，但应用市场广阔，包括抑郁症、脑卒中康复治疗和帕金森病康复治疗等。目前磁刺激康复治疗渗透率仍然较低，未来增长潜力巨大。 2.3. 电生理类医疗器械行业进入成熟发展期，市场将继续保持稳定增长 电生理医疗器械已广泛应用于神经康复、精神康复、新生儿科等领域。随着技术进步，电生理类医疗器械行业进入成熟发展时期，市场将保持稳定增长。 3. 多领域协同发展，产品线丰富 公司主营业务涉及盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分领域，产品包括电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等。 3.1. 产品优势明显，市场认可度高，助力销量高速增长 公司产品在技术水平上处于行业领先地位，与国内同行业产品相比，公司的主要产品在多个指标均处于同类产品领先水平。电刺激类和电生理类产品的产销率一直保持在较高水平，而磁刺激类产品在市场上认可度也越来越高，在未来公司的磁刺激类产品销量还将继续保持着高速增长态势。 3.2. 不断推进产品研发和技术创新，为企业成长注入新活力 公司持续投入研发，不断推出新产品，拓展康复器械领域布局。 4. 盈利预测及估值 预计公司2020-2022年收入增速为46%/55%/58%，收入为4.64/7.20/11.35亿元，归母净利润为1.40/2.18/3.44亿元，分别同比增长41%、55%、58%。给予2020年150倍PE，目标价307.24元，首次覆盖给予“买入”评级。 5. 风险提示 国家政策的风险 原材料价格波动的风险 市场或经营前景变化风险 公司与TT公司的合作关系及电刺激产品的核心部件对TT公司存在一定依赖的风险 产品研发风险 总结 伟思医疗作为康复医疗器械领域的龙头企业，凭借其技术优势、产品优势和市场优势，有望在快速增长的康复医疗器械市场中持续保持领先地位。