业绩恢复快速增长，全力打造平台型企业

中心思想 业绩增长与盈利能力提升： 葵花药业2017年业绩实现快速增长，营收和净利润均有显著提升，盈利能力持续改善，主要得益于公司聚焦主品发展战略、高毛利产品销售以及有效的费用控制。 产品梯队与品牌渠道优势： 公司已形成完善的产品梯队，拥有多个销售额过亿的黄金单品，同时通过打造多个子品牌和建立广泛的销售网络，巩固了品牌和渠道优势，为未来发展奠定基础。 主要内容 公司业绩与盈利能力分析 营收与净利润双增长： 葵花药业2017年营业收入同比增长14.61%，归属上市公司股东净利润同比增长39.93%，扣非归母净利润同比增长55.25%，显示出强劲的增长势头。 毛利率提升与费用控制： 公司毛利率同比提升1.27pct.，销售费用率同比下降1.69pct.，净利润率同比提升2.10pct.，表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著成效。 产品梯队与销售渠道建设 黄金单品放量： 公司拥有多个销售额超1000万元的品种，其中小儿肺热咳喘口服液等黄金大单品销售额超过6亿元，为公司业绩增长提供有力支撑。 品牌战略与渠道优势： 公司通过打造多个子品牌，聚焦细分领域，扩大品牌影响力。同时，公司建立了覆盖全国的销售网络，具备强大的“地推”能力，为产品销售提供保障。 盈利预测与投资评级 未来业绩预测： 预计公司2018-2020年营业收入将达到44.56亿元、51.57亿元、60.35亿元，净利润分别5.37亿元、6.92亿元、9.08亿元，EPS分别为1.84元、2.37元、3.11元。 投资评级与估值： 首次给予公司“推荐”评级，6-12个月合理区间为44-47元，主要基于对公司三大梯队黄金单品市场表现和完善渠道网络的看好。 总结 葵花药业2017年业绩实现快速增长，盈利能力持续改善，主要得益于公司聚焦主品发展战略、高毛利产品销售以及有效的费用控制。公司已形成完善的产品梯队，拥有多个销售额过亿的黄金单品，同时通过打造多个子品牌和建立广泛的销售网络，巩固了品牌和渠道优势。 报告预计公司未来几年将保持快速增长，并首次给予“推荐”评级，认为公司具备良好的投资价值。