【联讯化工】雅本化学签订长期定制协议点评-大额订单落地，公司驶入业绩增长快车道

好的，我将根据您提供的报告内容，按照您指定的要求生成报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 订单驱动增长：雅本化学与富美实签订长期定制生产协议，预示着公司业绩将迎来显著增长，客户订单是公司业绩增长的关键驱动力。 行业与客户双重利好：全球农药市场景气度提升，公司与多家农化、医药龙头企业建立合作关系，客户基础稳固且不断拓展，为公司发展提供有力支撑。 主要内容 事件概述 雅本化学与跨国公司富美实（FMC ARGO SINGAPORE PTE.LTD.）签订产品长期定制生产服务协议，一期金额约人民币35亿以上。 本次长期订单的影响 收入利润提升：本次长期订单有望大幅提升公司未来收入利润水平。 客户关系稳固：公司已经完全通过 FMC 认证并成为 FMC 在植保领域重要的供应商。 行业与公司发展 农药市场回暖：全球农化市场持续回暖向好，国际农化市场需求景气。 客户拓展顺利：公司不断拓展新客户，陆续与罗氏制药、诺华制药、梯瓦制药、柏林化学等国际农化、医药龙头企业建立合作关系。 产能利用率高：公司在江苏省太仓市、南通市和盐城市分别建有三座大型生产基地，拥有多条千吨级高自动化水平生产线，在环保从严监管的大背景下仍然保持较高开工率。 新产品落地：公司新产品不断落地，与拜耳合作的杀菌剂及杀虫剂中试生产完毕，此外17 年收购的医药定制企业ACL，持续布局国际医药定制和原料药市场。 投资评级 维持买入评级：看好公司多元化布局下业绩持续释放，公司驶入业绩增长快车道，预计 18/19 年实现净利润1.73/2.44 亿，EPS0.18/0.25，对应PE28.1/19.9 倍，维持买入评级。 财务预测 主营收入：预计2018E、2019E、2020E主营收入分别为1751百万、2276百万、2845百万。 归母净利润：预计2018E、2019E、2020E归母净利润分别为172.6百万、244.2百万、320.9百万。 总结 本报告分析了雅本化学签订长期定制协议的事件，认为该协议将大幅提升公司未来收入利润水平。同时，全球农药市场回暖以及公司不断拓展新客户，为公司发展提供有力支撑。维持买入评级。